Kommentare von Fed-Vertretern, darunter auch der stellvertretende Vorsitzende des Offenmarktausschusses, der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, bestätigten die positive Wende in dieser Woche, als US-Regierungsbehörden meldeten, dass die Verbraucherpreise im April langsamer als erwartet gestiegen sind und dass die Einzelhandelsausgaben im Laufe des Monats überhaupt nicht zugenommen haben, was ein mögliches Zeichen dafür ist, dass sich die Verbraucher zurückhalten.
Aber das hat die politischen Entscheidungsträger noch nicht dazu veranlasst, etwas Konkretes über den Zeitpunkt einer möglichen Zinssenkung zu sagen. Wie der Fed-Vorsitzende Jerome Powell zu Beginn der Woche erklärte, sei man zwar nach wie vor von einer sinkenden Inflation ausgegangen, habe aber nach drei Monaten, in denen die Inflationsdaten enttäuschten, kein volles Vertrauen in diese Prognose.
"Ich sehe keine Indikatoren, die mir sagen, dass es einen Grund gibt, den geldpolitischen Kurs jetzt zu ändern", sagte Williams in einem Interview mit Reuters und fügte hinzu, dass er nicht erwarte, dass die Gründe für eine Zinssenkung "in naher Zukunft" eintreten werden.
Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte in einem Kommentar auf CNBC am Donnerstag, dass die Einzelhandelsumsätze im April immer noch ein "gutes", wenn auch kein "großartiges" Wachstum der Ausgaben bedeuten und merkte an, dass Unternehmen, insbesondere im Dienstleistungssektor, ihm mitteilen, dass sie weiterhin Preiserhöhungen planen.
"Ich glaube, wir sind auf dem richtigen Weg. Ich glaube, dass die Inflation zurückgeht", sagte Barkin.
Aber "um nachhaltig auf 2% zu kommen, wird es noch ein wenig dauern", sagte er. "Die Verbrauchernachfrage wird sich weiter abschwächen und die Unternehmen auf der Dienstleistungsseite der Wirtschaft werden die Botschaft erhalten, dass die Kunden nicht mehr kaufen werden, wenn die Preise zu hoch werden.
"Kunden und Konkurrenten werden den Leuten beibringen müssen, dass sie keine Preismacht haben", sagte Barkin.
Die Präsidentin der Fed von Cleveland, Loretta Mester, sagte, dass sie die Fortschritte bei der Inflation in diesem Jahr immer noch als "enttäuschend" betrachte und fügte unter Hinweis auf den jüngsten Anstieg der öffentlichen Erwartungen hinsichtlich der kurzfristigen Inflation hinzu, dass die Fed möglicherweise für weitere Zinserhöhungen offen sein müsse, wenn auch die langfristigen Erwartungen zu steigen beginnen.
Die Beibehaltung des Leitzinses in der Spanne von 5,25% bis 5,5%, in der er sich seit Juli befindet, "ist umsichtig...da wir Klarheit über den Verlauf der Inflation gewinnen", sagte Mester. "Sollte die Entwicklung der Inflation und der Inflationserwartungen dies rechtfertigen, müssen die politischen Entscheidungsträger offen für eine weitere Straffung der Politik sein. Wie auch andere Entscheidungsträger sagte Mester jedoch, dass dies nicht ihr Basisszenario sei. Der Bericht über den Verbraucherpreisindex im April war der erste seit vier Monaten, der wohl den Glauben der Entscheidungsträger gestärkt hat, dass der im letzten Jahr beobachtete Rückgang der Inflation wieder einsetzen und stabil genug werden könnte, um ihr Inflationsziel von 2% in Reichweite zu bringen.
Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, sagte insbesondere, dass die Verlangsamung der geschützten Inflation im April ihn "optimistisch" stimme, dass das Tempo des Preisanstiegs weiter nachlassen werde.
Die Datenflut bis zu den nächsten Sitzungen der Fed lässt den Verantwortlichen jedoch nur ein enges Zeitfenster, um die Argumente für eine Zinssenkung vor der Sitzung der Zentralbank am 17. und 18. September zu untermauern - dem derzeitigen Wettfavoriten unter den Anlegern in Kontrakten, die an den Leitzins der Fed gebunden sind.
Bis zur Fed-Sitzung am 11. und 12. Juni werden die Entscheidungsträger nur einen weiteren Bericht über den Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben erhalten, der für die Festlegung des Inflationsziels von 2% verwendet wird. Der Index stieg im März mit einer Jahresrate von 2,7%, und da viele der Komponenten der April-Veröffentlichung bereits bekannt sind, erwarten Analysten, wenn überhaupt, nur geringe Änderungen, wenn die neuen Daten am 31. Mai veröffentlicht werden.
Bis zu ihrer Sitzung am 30. und 31. Juli werden die Notenbanker jedoch eine ganze Reihe von Daten über die Wirtschaftsleistung in der ersten Jahreshälfte erhalten, einschließlich der Inflations- und Beschäftigungsberichte bis Juni und eines Berichts über das Wirtschaftswachstum und die Beschäftigungskosten für das zweite Quartal des Jahres.
Wenn die Daten weiterhin einen Rückgang der Inflation zeigen, könnte dies den Entscheidungsträgern die Möglichkeit geben, den ständigen Verweis auf eine "erhöhte" Inflation in ihrer Grundsatzerklärung zu ändern.
Auf die Juli-Sitzung folgt im August die jährliche Fed-Forschungskonferenz in Jackson Hole, ein Forum, das von den Fed-Vorsitzenden häufig genutzt wird, um die Erwartungen der Öffentlichkeit an die Geldpolitik zu beeinflussen.
Als Zeichen dafür, dass die Inflation in der globalen politischen Debatte immer noch Vorrang hat, warnte der Internationale Währungsfonds am Donnerstag die Fed davor, zu früh zu handeln.
"Die jüngsten Inflationsdaten sind insgesamt höher, als wir es gerne sehen würden", sagte IWF-Sprecherin Julie Kozack. "Dies unterstreicht die Notwendigkeit für die Fed, vorsichtig zu sein. (Berichterstattung von Howard Schneider; Redaktion: Chizu Nomiyama und Andrea Ricci)
