Nach Angaben von Refinitiv Lipper mussten globale Rentenfonds in den ersten neun Monaten dieses Jahres kumulierte Abflüsse in Höhe von 175,5 Milliarden Dollar hinnehmen, was den ersten Nettoabsatz in diesem Zeitraum seit 2002 darstellt.

Die Daten zeigen, dass die Nettoinventarwerte globaler Anleihefonds im Durchschnitt um 10,2% gesunken sind, der schlimmste Einbruch seit mindestens 1990.

Regierungen und Unternehmen haben sich in den letzten Jahren stark verschuldet, um von den extrem niedrigen Zinssätzen zu profitieren, und sehen sich nun aufgrund des Anstiegs der Renditen mit größeren Zinsverbindlichkeiten konfrontiert.

"Die Kombination aus hoher Verschuldung und steigenden Zinsen hat das Vertrauen der Anleger in die Fähigkeit der Regierungen, ihre Schulden zurückzuzahlen, geschwächt, was zu den massiven Abflüssen geführt hat, die wir beobachten", sagte Jacob Sansbury, CEO von Pluto Investing.

Er fügte hinzu, dass sich die Abflüsse aus Anleihefonds bis 2023 fortsetzen könnten, da eine Senkung der Zinssätze und eine Reduzierung der Schuldenlast unwahrscheinlich sind.

Schwellenländeranleihen verzeichneten in den ersten drei Quartalen dieses Jahres Abflüsse in Höhe von rund 80 Milliarden Dollar, während US-Hochzinsanleihen und inflationsgebundene Anleihen Nettoverkäufe von 65,81 Milliarden Dollar bzw. 16,44 Milliarden Dollar verzeichneten.

Der iShares UK Gilts All Stocks Index (UK) D Acc verzeichnete im letzten Quartal Abflüsse in Höhe von 6,67 Milliarden Dollar, während der ILF GBP Liquidity Plus Class 2 und der Vanguard U.K. Short Term Investment Grade Bond Index GBP Acc Fonds Abflüsse in Höhe von 2,16 Milliarden Dollar bzw. 993 Millionen Dollar verzeichneten.

ANLEIHEN JETZT ATTRAKTIV

Einige Fondsmanager erklärten jedoch, dass Anleihen nach dem Einbruch in diesem Jahr wieder attraktiv seien.

Der ICE BoFA U.S. Treasury Index ist in diesem Jahr bisher um 13,5% gefallen, während der Bloomberg Global Aggregate Bond Index etwa 20% verloren hat.

"Das Renditepolster schützt den Anleger jetzt deutlich stärker vor negativen Gesamtrenditen als noch zu Beginn des Jahres", so Jake Remley, Portfoliomanager bei Income Research + Management.

"Das macht die Aussichten für Anleihen bis zum Jahresende mit ziemlicher Sicherheit besser, selbst wenn die Zinssätze weiterhin so schnell steigen wie in den letzten 9 Monaten."

Die Renditen für 2- und 10-jährige US-Staatsanleihen lagen am Mittwoch bei 4,12% bzw. 3,68%, verglichen mit 0,7% bzw. 1,5% zu Beginn des Jahres.

Ebenso lag die Rendite des ICE BofA U.S. High Yield Index, der üblicherweise als Benchmark für den Junk-Bond-Markt verwendet wird, bei 9%, verglichen mit 4,3% zu Beginn des Jahres.

"Einige Anleihen sind das sprichwörtliche 'Kind mit dem Bade ausgeschüttet' und bieten auf diesen Niveaus einen überzeugenden Wert", sagte Ryan O'Malley, Portfoliomanager bei Sage Advisory Services.

"Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass es in vielen Bereichen des Anleihenmarktes wahrscheinlich zu weiteren Kreditbelastungen kommen wird und dass Risikomanagement in diesen unsicheren Zeiten von größter Bedeutung ist."