Der iShares MSCI Saudi Arabia ETF verzeichnete im Oktober Nettoabflüsse in Rekordhöhe von mehr als 200 Mio. USD, wie aus den Daten der LSEG hervorgeht, und verringerte damit seinen Bestand zu Beginn des Monats um 20%.
Auch börsengehandelte Fonds (ETFs), die ein Engagement in Aktien aus Katar, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Israel bieten, mussten Abflüsse hinnehmen, da die Anleger über die Instabilität besorgt waren, und die Zuflüsse waren in diesem Monat gedämpft.
"Kapitalflucht kann ziemlich wahllos sein", sagte Torbjorn Soltvedt, Hauptanalyst für den Nahen Osten und Nordafrika bei Verisk Maplecroft.
"Sie basiert nicht unbedingt zu 100% auf den Fundamentaldaten der einzelnen Länder. Offensichtlich besteht derzeit der Eindruck, dass die Risiken in der gesamten Region zunehmen. Und das hat negative Auswirkungen", fügte er hinzu.
Der iShares MSCI Qatar ETF verlor im Oktober 7,7 Millionen Dollar an Geldern, während der iShares MSCI UAE ETF Abflüsse von 2,75 Millionen Dollar hinnehmen musste.
Börsengehandelte Fonds, die Israel abbilden, wie der iShares MSCI Israel ETF, ARK Israel Innovative Technology ETF und BlueStar Israel Technology, verzeichneten seit dem Angriff der militanten Hamas am 7. Oktober Nettoabflüsse zwischen $2,5 Millionen und $9,3 Millionen.
Die Abflüsse aus ETFs, die die Golfstaaten abbilden, übertreffen bei weitem die Abflüsse aus den meisten Schwellenländern im gleichen Zeitraum, während die Abflüsse aus Israel ebenfalls überdurchschnittlich hoch sind.
Israels Krieg mit der Hamas ist das zweite Mal in diesem Jahr, dass die israelischen Märkte mit Turbulenzen konfrontiert sind, nachdem die früheren Auswirkungen der Justizreformen der Regierung den Druck auf sie erhöht haben.
Natalia Gurushina, Chefvolkswirtin für Schwellenländer bei VanEck, sagte, die jüngsten Unruhen hätten die Abflüsse verstärkt.
"Die Geschichte der ausländischen Direktinvestitionen - Israel als Ziel für Tech-Investitionen - hat einen weiteren Schlag erlitten, und zwar einen großen", sagte Gurushina.
"Aus struktureller Sicht ist Israel ein sicherer und attraktiver Ort für diese Art von Zuflüssen. Das ist einer der Gründe, warum die Rating-Agenturen zuvor eine Herabstufung in Betracht gezogen haben.
Diese Befürchtungen werden sich in nächster Zeit nicht verbessern", fügte sie hinzu.
Allerdings haben sich ETFs, die die Region abbilden, größtenteils von den Verlusten erholt, die kurz nach dem Angriff der Hamas auf Israel am 7. Oktober entstanden waren.
BREITE WIDERSTANDSFÄHIGKEIT
Die Flucht der ETF-Anleger in Barmittel deutet auf Risse im Vertrauen der Anleger in den ansonsten erstaunlich widerstandsfähigen Märkten hin.
Der israelische Schekel hat seine Verluste wettgemacht und seine Anleihen haben sich erholt. Die Anleihen der meisten Golfstaaten wurden durch den Konflikt kaum in Mitleidenschaft gezogen.
Sergey Dergachev, Portfoliomanager bei Union Investment, stellte fest, dass die Unruhen die Neuemissionen in den Golfstaaten nicht gebremst haben und verwies auf einen Sukuk von Saudi-Arabiens Public Investment Fund.
"Es ist sehr interessant zu beobachten, dass man keine große Angst vor einem Ansteckungsrisiko hat", sagte er, während er feststellte, dass es seit Beginn des Krieges keine Verkäufe von Unternehmensanleihen aus Israel gegeben hat.
Fast alle großen Volkswirtschaften der Region sind stark genug, um einige Turbulenzen zu überstehen, sagen die Investoren. Israel verfügt über Reserven in Höhe von fast 200 Milliarden Dollar und die Golfstaaten werden durch steigende Öl- und Gaspreise gestützt.
Aber die Kapitalflucht der Anleger zeigt, dass diese Volkswirtschaften und ihre Bemühungen um Diversifizierung immer noch ernsthaft gefährdet sind, wenn die Region wieder in einen Konflikt gerät.
Soltvedt von Maplecroft sagte, dass ein anhaltender Krieg die Bemühungen Saudi-Arabiens, seine Abhängigkeit vom Öl zu verringern, untergraben könnte, während Dergachev und andere Investoren sagten, dass die Dauer des Konflikts - und wie stark er israelische Unternehmen und Investitionen geschädigt hat - der Wirtschaft des Landes weiteren Schaden zufügen könnte.
"Für Israel ist die große Frage, was danach passiert. Das ist nicht wirklich eingepreist", sagte Dergachev.
