Das Budget für das kommende Fiskaljahr, das im April beginnt, wird auf 112,07 Billionen Yen (787 Mrd. $) geschätzt und liegt damit 2% unter dem ursprünglichen Betrag von 114,4 Billionen Yen für das laufende Jahr.
Dennoch liegt das Haushaltsvolumen zwei Jahre in Folge über 110 Billionen Yen, da der Ausgabendruck bei den Militärausgaben zur Bewältigung der Bedrohung durch China und Nordkorea und bei den Sozialausgaben für die schnell alternde Gesellschaft Japans hoch ist.
Die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt steht unter dem Druck, angesichts steigender Zinssätze ihre fiskalische Gesundheit wiederherzustellen, nachdem anhaltende Stimulierungsmaßnahmen und Ausgaben die Schulden des Landes verschlimmert haben - die schwerste öffentliche Schuldenlast der Industriewelt.
Bei der Schätzung der Kreditkosten hat die Regierung im Haushaltsplan für das kommende Haushaltsjahr höhere Zinssätze angenommen, was die erste Erhöhung seit 17 Jahren wäre.
Der Plan weist eine Schuldenabhängigkeit von 31,2% aus, was bedeutet, dass die Verkäufe neuer Anleihen ein Drittel des Haushalts ausmachen.
Mehr als zwei Jahrzehnte extrem niedriger Zinssätze haben die Haushaltsdisziplin in einem Land gelockert, dessen Staatsverschuldung infolge der fiskalischen Stimulierungsrunden mehr als doppelt so groß ist wie die Wirtschaft.
"Der Großteil der Ausgabenkürzungen stammt aus der Reduzierung der COVID-geführten Notfallreserven. Ohne diese Faktoren ist die Ausgabenreform kaum vorangekommen", sagte Takahide Kiuchi, Ökonom beim Nomura Research Institute.
"Die politischen Entscheidungsträger müssen ein Gespür für die Krise haben und eine verantwortungsvolle Finanzpolitik führen, während die Bank of Japan ihre Geldpolitik normalisiert. Unerwartete Zinserhöhungen würden die öffentlichen Finanzen weiter verschlimmern."
Das Finanzministerium hat die angenommenen Zinssätze von derzeit 1,1% auf 1,9% angehoben, zum ersten Mal seit 17 Jahren. Die angenommenen Zinssätze werden verwendet, um die Kosten für Zinszahlungen zu berechnen.
Die höheren angenommenen Zinssätze würden die Kosten für den Schuldendienst weiter auf 27 Billionen Yen im Haushaltsjahr 2024/25 ansteigen lassen, 7% mehr als in diesem Jahr.
Analysten halten es für unwahrscheinlich, dass Japan sein Ziel erreichen wird, den Primärhaushalt ohne neue Anleiheverkäufe und Schuldendienstkosten bis zum Ende des Fiskaljahres im März 2026 in die schwarzen Zahlen zu bringen.
"Wichtig ist, dass ein glaubwürdiger Plan zur Sanierung der öffentlichen Finanzen vorgelegt wird, auch wenn sich dadurch das Erreichen des Ziels verzögert", sagte Takuya Hoshino, leitender Wirtschaftswissenschaftler beim Dai-ichi Life Research Institute.
"Ich denke, sie werden das Ziel früher oder später überprüfen", sagte Hoshino. "Sie werden das PB-Ziel wahrscheinlich verschieben".
($1 = 142,4400 Yen) (Berichterstattung von Tetsushi Kajimoto; Redaktion: Jacqueline Wong)
