Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan

Die mit wichtigen Marktereignissen vollgepackte Woche begann mit einer wilden Aktion des japanischen Yen während eines Feiertags. Ein Absturz der Währung auf ein 34-Jahres-Tief von 160 pro Dollar traf auf vorhersehbare Interventionsspekulationen, die einen ebenso aufsehenerregenden Aufschwung auslösten.

Da bisher keine offiziellen Yen-Käufe bestätigt wurden, gingen die Marktteilnehmer davon aus, dass es zumindest einen Schuss vor den Bug gegeben hatte, da der Kursverfall der Währung seit der unaufgeregten Sitzung der Bank of Japan am Freitag ins Trudeln zu geraten drohte. Japans oberster Währungsdiplomat Masato Kanda lehnte einen Kommentar ab, als er gefragt wurde, ob es irgendwelche Maßnahmen gegeben habe.

Seit dem Schlusskurs am Donnerstag war der Wechselkurs zwischen Dollar und Yen um bis zu 2,8% gestiegen, wobei die implizite Volatilität über Nacht am Devisenoptionsmarkt zum ersten Mal in diesem Jahr 17% überstieg. Und obwohl der Yen bei 160 stark nachgab und in London knapp unter 156 notierte, bleibt er schwächer als zu Beginn des Handels am Freitag.

Japans scheinbare "wohlwollende Vernachlässigung" der Währung, wie die Deutsche Bank sie letzte Woche beschrieb, ist verständlich, da die inländische Inflation weitgehend unter Verschluss gehalten wird, die Bewegung größtenteils von den Zinsfundamentaldaten angetrieben wird und sie für die japanischen Exporte und den Tourismus schmeichelhaft ist.

Aber die Ankurbelung der auf Dollar lautenden Energieimportpreise und eine mögliche Störung der Wettbewerbslandschaft in den großen asiatischen Exportnationen bedeutet, dass die japanischen Behörden wahrscheinlich nicht wollen, dass dieser Schritt außer Kontrolle gerät.

Und dennoch wird diese Woche von einem der wichtigsten Faktoren dominiert - einer zunehmend aggressiveren Federal Reserve, die am Dienstag und Mittwoch erneut zusammentritt, während die Hoffnung auf mehr als eine Zinssenkung in diesem Jahr schwindet.

Nach einer Reihe von hartnäckigen Inflationswerten in diesem Jahr werden für das gesamte Jahr nur noch 35 Basispunkte der Fed-Lockerung eingepreist. Die Veröffentlichung der von der Fed favorisierten PCE-Inflationsrate im März beruhigte die Märkte ein wenig, da sie den Prognosen entsprach und keine weitere Verschlechterung des Preisbildes zu Beginn des Jahres zeigte.

Die Fed wird in dieser Woche wahrscheinlich unverbindlich bleiben, aber vielleicht zu Diskussionen über eine Verlangsamung der Reduzierung ihrer Bilanz beitragen.

Der zunehmend unruhige Markt für Staatsanleihen könnte dies begrüßen. Die 10-jährigen Renditen kehrten in der vergangenen Woche in die Gefahrenzone von Oktober/November zurück, und auch die so genannte Laufzeitprämie, die von den Anlegern für langfristige Risiken verlangt wird, drehte zum ersten Mal in diesem Jahr ins Positive.

Die Renditen sind am Montag wieder etwas zurückgegangen. Das Finanzministerium hat in dieser Woche die Rückzahlungspläne für das kommende Quartal veröffentlicht und wird voraussichtlich am Montag die Schätzungen für die Kreditaufnahme für die beiden kommenden Quartale bekannt geben.

Es wird erwartet, dass die meisten Auktionsgrößen unverändert bleiben, wie es bereits versprochen wurde, aber ein Großteil der Aufmerksamkeit dürfte auf einem wahrscheinlichen Anleiherückkaufprogramm liegen.

Andernorts werden die wichtigsten Wirtschaftsdaten in dieser Woche vom Arbeitsmarkt kommen - mit dem Höhepunkt am Freitag, dem wahrscheinlich immer noch robusten Lohnbericht für diesen Monat.

In der Welt der Unternehmen wird die Wall Street in einer weiteren Woche mit hohen Gewinnen versuchen, von der besten Woche des Jahres in der vergangenen Woche zu profitieren - unterstützt durch große Gewinne bei Megacaps wie Microsoft, Alphabet und Tesla.

Amazon am Dienstag und Apple am Donnerstag stehen in dieser Woche ganz oben auf der Liste der Veröffentlichungen.

Die Futures an der Wall Street legten vorbörslich zu, da die Aktien weltweit nach den Gewinnen vom Freitag weiter zulegten.

Die Gewinnsaison des S&P500 hat im Vergleich zum Monatsanfang deutlich an Fahrt aufgenommen. Die Daten der LSEG zeigen, dass der gemischte jährliche Gewinnzuwachs für den Index im ersten Quartal nun wieder bei 5,6% liegt - gegenüber den am 1. April prognostizierten 5,1%.

Tesla hat einige wichtige regulatorische Hürden genommen, die das Unternehmen lange Zeit daran gehindert haben, seine selbstfahrende Software in China einzuführen. Damit ist der Weg frei für ein positives Ergebnis des Überraschungsbesuchs von Elon Musk auf dem zweitgrößten Markt des US-Autobauers.

In Europa kletterten die Aktien von Anglo American um 2,3%, nachdem Reuters berichtet hatte, dass BHP < BHP.AX ein verbessertes Angebot für das Bergbauunternehmen erwägt. Atos sprangen um 12,6% in die Höhe, nachdem die französische Regierung ein Angebot zum Aufkauf einiger seiner wichtigsten Einheiten unterbreitet hatte.

Die Deutsche Bank fiel um fast 4%, da der deutsche Kreditgeber eine Rückstellung für einen Rechtsstreit im Zusammenhang mit der Übernahme der Postbank bilden wird, der die Rentabilität im zweiten Quartal und im Gesamtjahr beeinträchtigen wird.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags die Richtung weisen könnten: * Dallas Fed-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe im April * US-Finanzministerium veröffentlicht Finanzierungsschätzung für die nächsten zwei Quartale; verkauft 3- und 6-Monats-Scheine * * US-Unternehmensgewinne: Paramount Global, Domino's Pizza, Franklin Resources, Everest, Welltower, SBA Communications, F5, ON Semiconductor, Revvity, NXP Semiconductors, Arch Capial * Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank Luis De Guindos spricht