Eine Reihe von wichtigen Wirtschaftsdaten, die zeigen werden, ob China langsam aus seiner Flaute herauskommt, sowie geldpolitische Entscheidungen - und, was noch wichtiger ist, Leitlinien - aus Neuseeland und Südkorea werden diese Woche die wichtigsten regionalen Faktoren für die asiatischen Märkte sein.
Dem gegenüber steht eine leichte, aber möglicherweise signifikante Verschlechterung der Risikobereitschaft, da sich die Anleger mit noch höheren globalen Kreditkosten - vor allem den Anleiherenditen in den USA und Großbritannien - und den schwelenden Handelsspannungen zwischen den USA und China auseinandersetzen müssen.
Die Gewinnsaison für das zweite Quartal in den USA kommt ebenfalls in Gang. Der Ton wird wahrscheinlich im Laufe der Woche bestimmt, wenn einige der größten Namen an der Wall Street ihre Zahlen veröffentlichen.
Die asiatischen Märkte entwickeln sich jedoch weiterhin unterdurchschnittlich. Der breite MSCI-Index für Asien (ohne Japan) verlor in der vergangenen Woche 1,5%, die dritte Woche in Folge ohne Anstieg, und liegt im Jahresverlauf unverändert. Der MSCI World Index ist im bisherigen Jahresverlauf um 11% gestiegen.
Ein Großteil davon ist auf die Trägheit der chinesischen Märkte zurückzuführen, und die Schlüsselindikatoren aus der größten Volkswirtschaft der Region werden am Montag die Handelswoche einläuten.
Es wird erwartet, dass die jährliche Verbraucherpreisinflation im Juni bei nur 0,2% verharrt, wobei die monatliche Rate bei 0% liegt, verglichen mit -0,2% im Mai. Noch im Januar lag die jährliche VPI-Inflation bei über 2%.
Der Preisdruck dürfte auch in den kommenden Monaten fest in der Deflation verwurzelt sein. Die jährliche Erzeugerpreisinflation, die bereits die negativste seit 2016 ist, dürfte von -4,6% im Mai auf -5,0% sinken.
Diese Zahlen zeigen, vor welcher Aufgabe Chinas Zentralbank und Regierung stehen, um die Wirtschaft wieder anzukurbeln. Angesichts der einsetzenden Deflation und der Verlangsamung des Wachstums ist es kaum überraschend, dass Chinas Aktien, Anleihen und Währung unter Druck geraten sind.
Chinesische Bankaktien, gemessen am in Hongkong notierten Hang Seng Mainland Banks Index, fielen letzte Woche um 10,5%. Das war der stärkste Rückgang des Index seit fünf Jahren und der drittstärkste seit seiner Einführung im Jahr 2011.
Wie schlecht sich die chinesische Wirtschaft nach der Schließung des Landes im Vergleich zu den Konsensprognosen entwickelt hat, zeigt sich daran, dass der Citi-Index für wirtschaftliche Überraschungen in China nun schon 11 Wochen in Folge gefallen ist. Das ist die längste Zeitspanne der Underperformance seit 2010.
Der viertägige Besuch von US-Finanzministerin Janet Yellen in China endete am Sonntag ohne ein offensichtliches Tauwetter in den Beziehungen zwischen den beiden Supermächten. Yellen sagte, ihre Gespräche mit chinesischen Beamten seien "direkt" und "produktiv" gewesen, aber sie hätten "erhebliche Meinungsverschiedenheiten".
Zu den anderen wichtigen regionalen Wirtschaftsdaten und politischen Entscheidungen, mit denen sich die Anleger in dieser Woche beschäftigen sollten, gehören: Zinsentscheidungen in Neuseeland und Südkorea, chinesische Kredit- und Handelszahlen, die indische Inflation und der Bericht über das BIP von Singapur für das 2.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Chinesischer Verbraucherpreisindex, PPI-Inflation (Juni)
- Japan Leistungsbilanz (Mai)
- Die Fed-Mitglieder Barr, Daly, Mester und Bostic sprechen alle
