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Die Wall Street ist am Dienstag unter der Last hoher und steigender US-Anleiherenditen eingeknickt. Dies führte zu einem steilen Rückgang der globalen Aktien und der Risikobereitschaft, der die asiatischen Märkte bei der Eröffnung am Mittwoch mit Sicherheit nach unten drücken wird. Eine Zinsentscheidung der Bank of Thailand sowie die neuesten Daten zur australischen Verbraucherpreisinflation und zu den chinesischen Industriegewinnen sind die Höhepunkte auf dem wirtschaftlichen und politischen Kalender der Region.
Die Stimmung der Anleger ist schwach und unbeständig. Die drei großen US-Aktienindizes verloren am Dienstag alle mehr als 1%, wobei der Dow Jones Industrials seinen schlechtesten Tag seit März erlebte und der S&P 500 und der Nasdaq mit 5% bzw. 7% ihre größten Monatsverluste in diesem Jahr verzeichneten. Die Bewegung bei den Treasuries war bei weitem nicht so groß wie am Montag. Aber ein weiterer Tag, an dem die Kurve steiler wurde und die 10-jährigen nominalen und realen Renditen auf neue Mehrjahreshochs stiegen, drückte die Aktien.
Auch die Volatilität an der Wall Street zieht endlich wieder an, und der VIX, der Angstindex für die implizite Volatilität, nähert sich mit 19,0 dem langfristigen Durchschnitt. Erst vor ein paar Wochen verzeichnete er den niedrigsten Tagesschlussstand seit der Zeit vor der Pandemie.
Die Volatilität an den US-Anleihemärkten - ein wichtiger Faktor für die Stabilität und Liquidität der globalen Märkte - verzeichnete den stärksten Anstieg seit Anfang Juli. Dies wird sich am Mittwoch auf die asiatischen Märkte auswirken. Die Anleger in Asien werden auch die Bedeutung des Anstiegs des US-Rohölpreises am Dienstag nach einigen Tagen der Konsolidierung zur Kenntnis nehmen, und zwar nicht wegen des Anstiegs um 1% an sich, sondern weil er den Preisanstieg im Jahresvergleich auf fast 20% anhebt. Wenn man bedenkt, dass der Ölpreis noch im Juni im Jahresvergleich um 45% gefallen war, ist dies eine bemerkenswerte Trendwende und erklärt, warum die Renditen von Anleihen mit längeren Laufzeiten so stark steigen.
In Asien wird am Mittwoch erwartet, dass die thailändische Zentralbank ihren Leitzins bis 2024 unverändert bei 2,25% belässt und damit den jahrelangen Straffungszyklus beendet, obwohl eine Minderheit der von Reuters befragten Ökonomen immer noch eine letzte Erhöhung erwartet. Obwohl die Inflation im August leicht auf 0,88% gestiegen ist, liegt sie seit vier Monaten in Folge unter der Zielspanne der Zentralbank von 1% bis 3%, was darauf hindeutet, dass die Bank of Thailand die Zinserhöhung einstellen kann.
In Verbindung mit dem Anstieg des US-Dollars ist der thailändische Baht auf den schwächsten Stand seit November gesunken. Er ist in diesem Monat um fast 4% gefallen und damit auf dem Weg zum zweitstärksten monatlichen Rückgang seit zwei Jahren. Unterdessen gibt es immer noch keine Anzeichen dafür, dass die japanischen Behörden am Devisenmarkt intervenieren, um den Yen zu stützen, der nahe der 150-Dollar-Marke ein neues 11-Monats-Tief erreicht hat.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine neue Richtung geben könnten:
- Zinsentscheidung der Bank of Thailand
- Verbraucherpreisinflation in Australien (August)
- China Industriegewinne (August)
