Die Renditen, die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen, erreichten am Montag über verschiedene Laufzeiten hinweg den höchsten Stand seit November, nachdem in der vergangenen Woche ein Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wurde, der zeigte, dass die Wirtschaft trotz hoher Kreditkosten weiterhin robust ist.
Dies zog einige Käufer an. Am Dienstag folgten Treasuries auch den steigenden Kursen von Staatsanleihen in Europa, wo der Markt erwartet, dass die Europäische Zentralbank diese Woche eine erste Zinssenkung im Juni andeuten könnte.
"Wir hatten einen ziemlich starken Ausverkauf, so dass es für mich Sinn macht, dass die Leute ein paar Chips zurücknehmen", sagte Tony Farren, Managing Director bei Mischler Financial Group. "Es gibt einige Leute bei der Fed, die eindeutig die Zinsen senken wollen; ich weiß nicht warum, aber sie wollen es eindeutig", fügte er hinzu.
Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Mester, sagte letzte Woche, dass sie weiterhin davon ausgeht, dass die Zentralbank in der Lage sein wird, die Zinsen noch in diesem Jahr zu senken. Am Dienstag sagte der ehemalige Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, in einem Bloomberg-Interview, dass er immer noch mit drei Zinssenkungen in diesem Jahr rechne, ein Ausblick, den die Anleger in den letzten Wochen in Frage gestellt haben, da die Wirtschaftsdaten immer wieder positiv überraschen.
Auf der anderen Seite haben andere Fed-Vertreter in den letzten Tagen zur Vorsicht bei Zinssenkungen aufgerufen, falls die Inflation ins Stocken gerät.
Vor diesem Hintergrund werden die Inflationsdaten am Mittwoch für die Anleger ein wichtiges Puzzleteil sein, um zu beurteilen, ob die Fed in der Lage sein wird, die Zinsen im Laufe dieses Jahres zu senken.
"Der Hintergrund ist, dass die Renditen in der vergangenen Woche ziemlich dramatisch gestiegen sind und es eine kleine Pause vor den morgigen CPI-Daten (Verbraucherpreisindex) gibt, die von entscheidender Bedeutung sein werden", sagte Padhraic Garvey, Regional Head of Research, Americas bei ING.
"Es gibt immer einen Vorwand, um die Renditen zu senken, denn das große Zuckerbrot sind zukünftige Zinssenkungen. ... Der große Stolperstein sind die US-Daten, die die Zinssenkungsstory nicht unterstützen", sagte er.
Händler von Fed Funds Futures wetteten am Dienstag auf Zinssenkungen um 67 Basispunkte, was unter den jüngsten Prognosen der Fed-Beamten liegt, die für 2024 insgesamt 75 Basispunkte an Zinssenkungen vorsehen.
Die Benchmark-Renditen für 10-jährige Anleihen lagen zuletzt bei 4,365% und damit unter einem fast fünfmonatigen Hoch von 4,464% am Montag.
Die Renditen für zweijährige Anleihen, die in der Regel eher die Markterwartungen für Zinsänderungen widerspiegeln, fielen von 4,789% am Montag auf 4,747%, während die Renditen für 30-jährige Anleihen um mehr als 5 Basispunkte auf 4,498% zurückgingen.
Das Schatzamt verkaufte dreijährige Anleihen im Wert von 58 Mrd. $ mit einer hohen Rendite von 4,548%, die fast 2 Basispunkte über dem erwarteten Satz zum Zeitpunkt der Angebotsfrist lag.
Die Renditen für dreijährige Anleihen waren vor dem Verkauf der Anleihen gesunken, stiegen danach aber wieder an und lagen zuletzt bei 4,557%.
Das Finanzministerium wird am Mittwoch 10-jährige und am Donnerstag 30-jährige Papiere versteigern.
