Zürich (awp) - Der Versicherer Swiss Life publiziert am Mittwoch, 7. November ein Business Update zu den ersten neun Monaten des Jahres 2018. Zum AWP-Konsens haben insgesamt vier Analysten beigetragen.

9M 2018E
(in Mio Fr.)        AWP-Konsens    9M 2017A   
Geschäftsvolumen      14'292        13'806         
- Schweiz              6'844         7'604       
- Frankreich           4'606         3'694        
- Deutschland          1'104           911      
- International        1'766         1'613

FOKUS: Wie üblich veröffentlicht Swiss Life zu den ersten neun Monaten eines Geschäftsjahres keine Gewinnzahlen, sondern lediglich Angaben zur Volumenentwicklung. Analysten rechnen mit einem Anstieg des Geschäftsvolumens, der wie bereits zum ersten Halbjahr vom Geschäft in den ausländischen Märkten geprägt ist. Insbesondere in Frankreich ist die Swiss Life im Vertrieb von Lebensversicherungen erfolgreich. Eher schleppend entwickelt sich hingegen der Verkauf von Einzelversicherung im Heimmarkt Schweiz.

ZIELE: Am Investorentag vom 29. November präsentiert Swiss Life die neuen Ziele für die nächste dreijährige Strategieperiode. Dabei dürften Dividendenziele ein wichtiges Thema sein, während sich an der operativen Ausrichtung wohl kaum etwas verändern wird, wie das Management bereits durchblicken liess. "Wir prüfen eine Anpassung der Pay-out Ratio", sagte Finanzchef Thomas Buess im Rahmen der Halbjahrespublikation im August.

Mit den für die Periode von 2016 bis 2018 gesetzten Zielen sieht sich Swiss Life "auf Kurs, um diese zu erreichen oder sogar zu übertreffen.". Dem Fahrplan voraus ist die Gruppe laut Buess beim Thema Cash-Überweisung an die Holding, beim Fee-Ergebnis und beim Wert des Neugeschäfts. Auf der Zielgerade bei allen anderen Zielen.

Die Swiss Life hat sich zum Ziel gesetzt, eine Eigenkapitalrendite zwischen 8 und 10 Prozent zu erreichen und vom Gewinn jeweils 30 bis 50 Prozent auszuschütten. Zudem will man die Kosten nachhaltig um 100 Millionen Franken reduzieren, wovon bereits 99 Millionen erreicht worden sind. Im Neugeschäft wurde über drei Jahre kumuliert eine Zielmarke von 750 Millionen und bei den Cash-Überweisungen von 1,5 Milliarden in Aussicht gestellt.

PRO MEMORIA: Der langjährige Finanzchef Thomas Buess wechselt, sofern er an der kommenden Generalversammlung im April von den Aktionären gewählt wird, in den Verwaltungsrat. Das Amt des Finanzchefs übergibt er bereits Anfang März an Matthias Aellig, der aktuell Chief Risk Officer der Gruppe ist.

Swiss Life investiert weiter stark in Immobilien. Ende August gab die Gruppe den Kauf des bekannten Zürcher Hotels Widder sowie der umliegenden Liegenschaften von der UBS bekannt. Den Betrieb des Hotels übernimmt die IHAG Holding. Über den Verkaufspreis wurde Stillschweigen vereinbart.

Ebenfalls Ende August hat Swiss Life den Zukauf der auf Unternehmensimmobilien spezialisierten BEOS mit Sitz in Berlin abgeschlossen. Mit den von BEOS verwalteten Immobilien im Wert von 2,6 Milliarden Euro hat Swiss Life ihre Stellung im deutschen Immobilienmarkt weiter ausgebaut. Vor rund vier Jahren wurde die deutsche Corpus Sireo mit Immobilien im Wert von rund 16 Milliarden Euro übernommen.

Im ersten Halbjahr hatte Swiss Life sowohl das Prämienvolumen (+8% auf 10,7 Mrd Fr.) als auch den Gewinn (+7% auf 558 Mio Fr.) klar gesteigert.

AKTIENFOKUS: Die Swiss Life-Aktie hat sich in der vergangenen Woche deutlicher als der Gesamtmarkt von den seit Anfang Oktober erlittenen Kursverlusten erholt und bei 385,70 Franken ein neues Mehrjahreshoch gesetzt. Seit Jahresbeginn avancierten die Titel um rund 10 Prozent. Im Vergleich dazu hat der Gesamtmarkt (SMI) rund 4 Prozent eingebüsst. Händler und Analysten rechnen damit, dass die Swiss Life die in den vergangenen Jahren laufend erhöhten Dividenden weiter anheben wird und am Investorentag auch das Zielband zur Ausschüttungsquote erhöht.

Hompage: www.swisslife.com

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