Die Aktien beider Unternehmen sind in diesem Jahr stark gestiegen, da Wegovy und Ozempic von Novo Nordisk und Mounjaro und Zepbound von Eli Lilly nachweislich den Blutzucker kontrollieren und das Gewicht drastisch reduzieren.

Die Aktien von Eli Lilly stiegen im dritten Quartal um 14,5% und sind in diesem Jahr um 67% gestiegen. Zu den schwergewichtigen Investoren, die ihre Allokation im dritten Quartal erhöht haben, gehören JPMorgan Chase, BlackRock, Vanguard und die Hedgefonds Two Sigma, Tiger Global Management und Coatue Management.

JPMorgan stockte mehr als 1,6 Millionen Aktien des Unternehmens auf, die nun rund 1 Milliarde Dollar wert sind.

Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat letzte Woche das Medikament von Eli Lilly zugelassen, das unter dem Namen Zepbound verkauft werden soll und voraussichtlich mit Wegovy von Novo Nordisk konkurrieren wird. In einer kürzlich veröffentlichten Notiz über die Bestände aktiver Fondsmanager stellte die Bank of America fest, dass Eli Lilly Ende September mit 54% der Fondsanteile die am stärksten besetzte Aktie des Marktes war. Einige Investoren kauften auch mehr American Depositary Receipts von Novo Nordisk, darunter Fidelity Investments, Lazard Asset Management, T Rowe Price und Soros Fund. Die ADRs des Unternehmens stiegen im dritten Quartal um 12,4% und sind seit Jahresbeginn um 45,8% gestiegen.

Novo Nordisk präsentierte am Samstag Daten, die zeigen, dass die herzschützenden Wirkungen von Wegovy nicht allein auf die Gewichtsabnahme zurückzuführen sind, was die Erstattung durch die Krankenkassen in Zukunft erleichtern könnte.

Dennoch reduzierten andere Investoren ihr Engagement in Eli Lilly, wie die Wellington Management Group, California Public Employees Retirement System und Bridgewater Associates. Marshall Wace LLP verkaufte fast seine gesamte Beteiligung, ebenso wie Renaissance Technologies.

Die Fonds haben ihre Anteile möglicherweise aus der Sorge heraus reduziert, dass die Aktienkurse des Unternehmens zu schnell gestiegen sein könnten, da die Konkurrenz durch andere Arzneimittelhersteller am Horizont zu sehen ist.

Eli Lilly wird derzeit mit dem 54-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, während Novo Nordisk laut LSEG Datastream mit dem 34-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird, verglichen mit einem Multiple von 18,3 für den S&P 500.

"Aktien haben jetzt einen ziemlich schmalen Grat zu gehen. Sie müssen einen Markt beherrschen, der aus Sicht der Kostenerstattung noch nicht vollständig entwickelt ist, und dürfen nicht den schnellen Nachfolgern unterliegen, die schnell in die Entwicklung einsteigen", sagte Vincent Aita, Chief Investment Officer und Managing Partner des auf das Gesundheitswesen fokussierten Hedgefonds Cutter Capital Management. Amgen und Pfizer arbeiten an konkurrierenden Medikamenten.