JPMORGAN CHASE & CO. 
In der Zwischenzeit verschieben sich die tektonischen Platten in der Politik weiter, wobei die Wahlen in Frankreich am Sonntag dem Votum in Großbritannien dicht auf den Fersen sind.
Makhaila Gause und Lewis Krauskopf in New York, Kevin Buckland in Tokio, Yoruk Bahceli in Amsterdam und Marc Jones in London geben Ihnen einen Überblick über die wichtigsten Entwicklungen an den Märkten in der kommenden Woche.
1/INFLATION AKTUELL
Der monatliche US-Verbraucherpreisindex am Donnerstag wird die Meinung darüber beeinflussen, ob die Fed die Zinsen in den kommenden Monaten senken könnte.
Laut einer Reuters-Umfrage wird erwartet, dass der Index im Juni um 0,1% gestiegen ist, nachdem er im Mai unerwartet unverändert geblieben war.
Daten von Ende letzten Monats zeigten, dass ein anderes Inflationsmaß, der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben, auf Jahresbasis um 2,6% gestiegen ist. Dies deutet auf eine Abkühlung der Inflation hin, aber das Maß lag über dem Ziel der Fed von 2%.
Das kommt natürlich nach der Aussage von Powell vor dem Kongress am Dienstag. Auf einer Konferenz in Portugal sagte er diese Woche, dass die USA wieder auf einem "disinflationären Pfad" seien, die Entscheidungsträger aber mehr Daten bräuchten, bevor sie die Zinssätze senken.
2/BANKERGEBNISSE Höhere Zinssätze und ein unsicheres wirtschaftliches Umfeld trüben die Gewinne der US-Banken, da die Berichtssaison für das zweite Quartal begonnen hat.
JPMorgan Chase, Citigroup und Wells Fargo werden am 12. Juli ihre Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichen. Die Bank of America wird ihre Ergebnisse am 16. Juli veröffentlichen.
Der größte US-Kreditgeber, JPMorgan, wird nach Schätzungen der LSEG voraussichtlich einen Gewinn je Aktie (EPS) von 4,69 $ ausweisen - weniger als 4,75 $ im Vorjahr. Der Gewinn pro Aktie der Bank of America wird voraussichtlich von 88 Cents im Vorjahr auf 79 Cents sinken, während der Gewinn pro Aktie bei Citi und Wells Fargo voraussichtlich steigen wird.
Die Kommentare der Führungskräfte zur Entwicklung der Zinssätze werden weiterhin im Mittelpunkt stehen, insbesondere nachdem die Branchenführer eine Verbesserung der Bedingungen für das Investmentbanking angeführt haben, so die Analysten.
3/ZWEI
In Frankreich wird am Sonntag die zweite Runde der schockierenden Neuwahlen abgehalten. Die Anleger setzen ihre Hoffnungen auf ein unbesetztes Parlament.
Die Aussicht auf höhere Ausgaben unter Marine Le Pens rechtsextremer National Rallye (RN) oder sogar auf eine linke Regierung hat die Märkte im Juni erschüttert.
Diese Woche sind die Anleger jedoch optimistischer, da die RN bei der ersten Wahlrunde am vergangenen Sonntag einen geringeren Sieg verbuchen konnte, als einige Umfragen erwartet hatten. Ein parteiübergreifender Versuch, die RN diese Woche von der Macht fernzuhalten, hat die Chancen auf eine absolute Mehrheit der RN weiter verringert.
Die Risikoprämie für Frankreichs Schulden gegenüber Deutschland ist auf etwa 70 Basispunkte gefallen, nachdem sie letzte Woche mit 85 Basispunkten den höchsten Stand seit 2012 erreicht hatte.
Ein ungelöstes Parlament ist jedoch kein Trost für die Anleger, denn es droht eine politische Lähmung, die es noch schwieriger machen könnte, die angespannte Finanzlage Frankreichs zu verbessern, die dazu geführt hat, dass das Land mit Disziplinarmaßnahmen der Europäischen Union konfrontiert ist.
4/POLITIKWECHSEL IN ERWÄGUNG ZIEHEN
Die Anleger sind gespannt darauf, ob die Reserve Bank of New Zealand und die Bank of Korea in diesem Jahr die Zinsen senken werden. Beide Zentralbanken haben angesichts der hartnäckig hohen Inflation eine vorsichtige Haltung eingenommen und es wird allgemein erwartet, dass sie bei ihren Sitzungen am Mittwoch bzw. Donnerstag die Zinssätze auf dem höchsten Stand seit 15 Jahren halten werden.
Insbesondere in Neuseeland wiesen die Entscheidungsträger sogar auf das Risiko einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr hin, wobei eine Senkung erst für Ende 2025 vorgesehen ist. Die Märkte sind optimistischer und rechnen bereits im Oktober mit einer einzigen Zinssenkung in diesem Jahr, da sich die Inflation abkühlt, die Stimmung in der Wirtschaft sich verschlechtert und die Binnennachfrage schwächer wird.
In Südkorea gibt es sogar noch deutlichere Anzeichen dafür, dass die Preise unter Kontrolle kommen, aber der Marktkonsens geht immer noch davon aus, dass es vor dem vierten Quartal keine Senkung geben wird. Der politische Druck nimmt jedoch zu. Präsident Yoon Suk Yeol nannte Kürzungen, um mit der US-Notenbank Schritt zu halten, "unvermeidlich".
5/ABWASSERTAUFE
Neue Regierungen stehen vor einer Feuertaufe, aber für die gerade gekrönte Labour-Partei in Großbritannien wird es am Donnerstag eher eine Abwassertaufe sein.
An diesem Tag gibt die Wasserbehörde OFWAT bekannt, wie stark die Wasserunternehmen - von denen die meisten seit Jahren unablässig ungeklärte menschliche Abwässer in die britischen Flüsse pumpen - die Rechnungen ihrer Kunden in die Höhe treiben können. Das könnte unangenehm werden.
Großbritanniens größtem Wasserunternehmen, Thames Water, das mehr als 16 Millionen Kunden in und um London versorgt und 15 Milliarden Pfund (19,14 Milliarden Dollar) Schulden hat, droht die Verstaatlichung, wenn es nicht in der Lage ist, große Mengen an neuem Kapital anzuziehen, um seine Probleme zu lösen.
Das Unternehmen hat Gebührenerhöhungen von 59% beantragt, die OFWAT angesichts der öffentlichen Stimmung wahrscheinlich nicht gewähren wird. Aber es muss ausreichen, um die zögerlichen Investoren, die bereits begonnen haben, aus der Themse auszusteigen, davon zu überzeugen, die Wasserhähne wieder aufzudrehen.
