Die Vormachtstellung von Nvidia bei der Herstellung von Computerchips für künstliche Intelligenz hat die Risikofinanzierung für potenzielle Konkurrenten abgekühlt, so die Investoren. Die Zahl der US-Deals fiel in diesem Quartal um 80% gegenüber dem Vorjahr.

Das Unternehmen aus Santa Clara, Kalifornien, beherrscht den Markt für Chips, die mit riesigen Mengen von Sprachdaten arbeiten. Generative KI-Modelle werden schrittweise intelligenter, wenn sie mehr Daten erhalten, ein Prozess, der als Training bezeichnet wird.

Je stärker Nvidia in diesem Bereich geworden ist, desto schwieriger ist es für Unternehmen geworden, die versuchen, konkurrierende Chips zu bauen. Da diese Startups ein höheres Risiko eingehen, sind Risikokapitalgeber neuerdings nicht mehr bereit, große Geldsummen bereitzustellen. Die Weiterentwicklung eines Chipdesigns zu einem funktionsfähigen Prototyp kann mehr als 500 Millionen Dollar kosten, so dass der Rückzug die Aussichten der Startups schnell gefährdet hat.

"Nvidias anhaltende Dominanz hat deutlich gemacht, wie schwer es ist, in diesen Markt einzudringen", sagte Greg Reichow, Partner bei Eclipse Ventures. "Das hat zu einem Rückzug der Investitionen in diese Unternehmen geführt, oder zumindest in viele von ihnen."

Laut den Daten von PitchBook haben US-Chip-Startups bis Ende August 881,4 Millionen Dollar eingeworben. Zum Vergleich: In den ersten drei Quartalen 2022 waren es 1,79 Milliarden Dollar. Die Zahl der Deals ist bis Ende August von 23 auf vier zurückgegangen.

Nvidia lehnte eine Stellungnahme ab.

Das KI-Chip-Startup Mythic, das insgesamt etwa 160 Millionen Dollar eingeworben hat, hatte im vergangenen Jahr kein Bargeld mehr und war fast gezwungen, den Betrieb einzustellen, berichtete die Technologie-Website The Register. Doch einige Monate später, im März, gelang es dem Unternehmen, eine relativ bescheidene Investition in Höhe von 13 Millionen Dollar zu erhalten.

Nvidia hat "indirekt" zu den Schwierigkeiten bei der Beschaffung von KI-Chips beigetragen, denn die Investoren wollen "nur Investitionen vom Typ Home Run mit einer großen Investition und einer großen Rendite", sagte Mythic CEO Dave Rick.

Schwierige wirtschaftliche Bedingungen haben den Abschwung in der zyklischen Halbleiterindustrie noch verstärkt, so Rick.

Ein geheimnisvolles Startup namens Rivos, das an Chipdesigns für Datenserver arbeitet, hatte in letzter Zeit Schwierigkeiten, Finanzmittel zu beschaffen, sagten zwei mit der Situation des Unternehmens vertraute Quellen.

Ein Sprecher von Rivos sagte, dass die Marktdominanz von Nvidia die Finanzierungsbemühungen des Unternehmens nicht behindert hat und dass seine Hard- und Software "unsere Investoren weiterhin begeistert".

Rivos ist in einen Rechtsstreit mit Apple verwickelt, das Rivos des Diebstahls von geistigem Eigentum beschuldigt hat, was das Fundraising noch schwieriger macht.

ANSPRUCHSVOLLE INVESTOREN

Chip-Startups, die sich Geld beschaffen wollen, sehen sich mit strengeren Anforderungen der Investoren konfrontiert. Sie verlangen von den Unternehmen ein Produkt, das wenige Monate vor der Markteinführung steht oder bereits Umsätze generiert, so Quellen.

Vor etwa zwei Jahren lagen neue Investitionen in Chip-Startups oft bei 200 oder 300 Millionen Dollar. Nach Angaben des PitchBook-Analysten Brendan Burke ist diese Summe auf etwa 100 Millionen Dollar gesunken.

Mindestens zwei KI-Chip-Startups haben die Zurückhaltung der Investoren überwunden, indem sie mit potenziellen Kunden oder ihren Beziehungen zu bekannten Führungskräften prahlten.

Um im August 100 Millionen Dollar einzusammeln, prahlte Tenstorrent mit dem CEO Jim Keller, einem fast schon legendären Chip-Architekten, der Chips für Apple, Advanced Micro Devices und Tesla entwickelt hat.

D-Matrix, das für dieses Jahr mit einem Umsatz von weniger als 10 Millionen Dollar rechnet, hat letzte Woche 110 Millionen Dollar eingenommen, unterstützt durch die finanzielle Unterstützung von Microsoft und die Zusage des Windows-Herstellers, den neuen KI-Chip von d-Matrix nach dessen Markteinführung im nächsten Jahr zu testen.

Während diese Chiphersteller im Schatten von Nvidia zu kämpfen haben, sind Startups im Bereich der KI-Software und verwandter Technologien nicht denselben Zwängen ausgesetzt. Laut den Daten von PitchBook haben sie in diesem Jahr bis August rund 24 Milliarden Dollar an Finanzmitteln erhalten.

Trotz der Dominanz von Nvidia im Bereich KI-Computing hat das Unternehmen keine unangreifbare Position in diesem Sektor. AMD plant, in diesem Jahr einen Chip auf den Markt zu bringen, der mit dem von Nvidia konkurrieren soll, und Intel hat die Entwicklung übersprungen, indem es ein Konkurrenzprodukt übernommen hat. Quellen gehen davon aus, dass diese Produkte langfristig das Potenzial haben, Alternativen zu Nvidias Chip zu werden.

Es gibt auch angrenzende Anwendungen, die Konkurrenten Chancen bieten könnten. Chips, die datenintensive Berechnungen für Vorhersagealgorithmen durchführen, sind zum Beispiel eine aufkommende Nische. Nvidia dominiert diesen Bereich nicht und er ist reif für Investitionen. (Berichterstattung von Max A. Cherney in San Francisco; Redaktion: Kenneth Li, Cynthia Osterman und Christian Schmollinger)