PARGESA HOLDING 
PRESSEMITTEILUNG NR. 9/2013
Genf, 30. Juli 2013
? Das wirtschaftliche Ergebnis aus ordentlicher Geschäftstätigkeit sinkt um 32% auf CHF 117.6
Millionen.? Der Reingewinn beträgt CHF 109.7 Millionen gegenüber CHF 406.9 Millionen im 1. Halbjahr 2012, als GBL im Zusammenhang mit der Veräusserung ihrer 10%-igen Beteiligung an Arkema und dem Verkauf von 2.3% des Kapitals von Pernod Ricard Kapitalgewinne im Umfang von CHF 288 Millionen beigesteuert hatte.
Der Verwaltungsrat der Pargesa Holding SA hat den ungeprüften Konzernabschluss für das erste Halbjahr 2013 verabschiedet.
Im Januar 2013 platzierte GBL in bestehende Aktien von GDF Suez wandelbare Anleihen für EUR 1
Milliarde. Diese Emission umfasst beinahe die Hälfte der von GBL gehaltenen Titel von GDF Suez, d.h. rund
55 Millionen GDF Suez-Aktien, die 2.3% des Gesellschaftskapitals darstellen. Der Wandelpreis von EUR 18.32 liegt um 20% über dem Referenzpreis der GDF Suez-Aktie. Die Obligationen haben eine Laufzeit von 4 Jahren und einen Jahrescoupon von 1.25%; sie sind am 7. Februar 2017 rückzahlbar. GBL hat die Wahl, den Obligationären bei Fälligkeit GDF Suez-Aktien zu liefern und eine allfällige Differenz zwischen dem Wert der gelieferten Aktien und dem Nennwert der Obligationen in bar abzugelten.
Ende April 2013 zahlte Pargesa Netherlands BV für CHF 427.5 Millionen die noch ausstehenden Wandelanleihen mit Laufzeit 2006-2013 zurück. Diese Rückzahlung wurde über den verfügbaren Geldbestand finanziert.
Im Mai 2013 verkaufte GBL 65 Millionen GDF Suez-Aktien, die rund 2.7% des Kapitals dieser Gesellschaft ausmachen. Der Verkaufserlös betrug etwas mehr als EUR 1 Milliarde. Diese Transaktion schlug sich im zweiten Quartal 2013 in den Büchern von GBL mit einem Kapitalgewinn von EUR 78 Millionen nieder, wovon Pargesa CHF 50 Millionen zugeflossen sind. Dieser Kapitalgewinn gleicht die im 1. Quartal 2013 von GBL angesetzte Wertminderung auf die Beteiligung an GDF Suez in Höhe von EUR -65.1 Millionen aus, von der Pargesa CHF -41.7 Millionen zugeschrieben worden waren. Nach Abschluss dieser Transaktion verbleibt GBL eine Kapitalbeteiligung an GDF Suez von 2.4%, die im Wesentlichen den Aktien entsprechen, welche den von GBL im Januar 2013 ausgegebenen, in GDF Suez-Aktien wandelbaren Anleihen zugrundeliegen.
Im Juni 2013 erwarb GBL von Exor deren 15.0%-ige Kapitalbeteiligung an SGS und wurde damit neben der
Familie von Finck zu einem einflussreichen Aktionär dieser Gesellschaft. GBL zahlte für die Übernahme CHF
2'128 pro SGS-Aktie, was einer Gesamtinvestition von rund EUR 2 Milliarden entspricht, die über den verfügbaren Geldbestand finanziert wurde. SGS ist das weltweit führende Unternehmen in den Bereichen Inspektion, Verifizierung, Test und Zertifizierung. Die Gesellschaft beschäftigt über 75'000 Mitarbeiter und verfügt über ein Netzwerk aus mehr als 1'500 Niederlassungen und Laboren auf der ganzen Welt. Anlässlich
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der Generalversammlung vom 10. Juli 2013 haben die SGS-Aktionäre der Ernennung von drei GBL- Vertretern in den Verwaltungsrat der Gesellschaft zugestimmt.
Im Juli 2013 kündigte GBL an, sie habe im Rahmen der Diversifizierung ihres Beteiligungsportfolios, namentlich in der Kategorie ihrer sogenannten Brutkasten-Anlagen, bei ihrer Beteiligung an Umicore, einem weltweit tätigen Konzern, der sich auf Materialtechnologie und Recycling spezialisiert, die laut Gesetz meldepflichtige Schwelle von 3% überschritten. Diese Beteiligung wurde mittels Aktienkäufen an der Börse erworben; GBL hält gegenwärtig 4.0% der Aktien und Stimmrechte von Umicore.
Vereinfachte Darstellung der Ertragsrechnung nach IFRS:
1. HJ 1. HJ Mio. CHF 2013 2012 (1) | ||
Betriebsertrag Betriebsaufwand Übriger Aufwand und Ertrag | 2'492.2 (2'261.9) 12.4 | 2'586.7 (2'307.0) 519.1 |
Geschäftsergebnis Dividenden und Zinsen auf langfristige Investitionen Übriges Finanzergebnis Steuern Ergebnis der assoziierten Unternehmen und Joint Ventures | 242.7 274.8 (175.3) (66.8) 22.8 | 798.8 258.9 (94.3) (66.5) (2.9) |
Konzernergebnis (einschliesslich Minderheitsanteile) Gewinnanteil Minderheitsaktionäre Gewinnanteil Pargesa-Aktionäre (ohne Minderheiten) | 298.2 188.5 109.7 | 894.0 487.1 406.9 |
Durchschnittliche Anzahl Aktien in Umlauf (in tausend) Unverwässerter Reingewinn pro Anteil ohne Minderheiten (CHF) Durchschnittlicher Wechselkurs EUR/CHF | 84'644 1.30 1.230 | 84'641 4.81 1.205 |
(1) Die Ergebnisse von 2012 wurden angepasst, um der am 1. Januar 2013 in Kraft getretenen Änderung von IAS
19 betreffend Pensionsverpflichtungen Rechnung zu tragen.
Der Betriebsaufwand und der Betriebsertrag bestehen zur Hauptsache aus dem Betriebsaufwand und dem Umsatz von Imerys, deren Abschluss in der Geschäftsrechnung von Pargesa voll konsolidiert wird.
Der Übrige Aufwand und Ertrag enthält die Netto-Kapitalgewinne und -verluste sowie die
Wertminderungen von Beteiligungen und Geschäftstätigkeiten der Gruppe.
Der Posten Dividenden und Zinsen auf langfristige Investitionen enthält die von der Gruppe vereinnahmten Nettodividenden der nicht konsolidierten Beteiligungen, zur Hauptsache jene von GDF Suez, Suez Environnement, Total und Pernod Ricard.
In den beiden Posten Übriges Finanzergebnis und Steuern werden die konsolidierten Zahlen von
Pargesa, GBL und Imerys ausgewiesen.
Der Posten Ergebnis der assoziierten Unternehmen und Joint Ventures stellt den Anteil am konsolidierten Reingewinn der im Abschluss von Pargesa nach der Equity-Methode konsolidierten Beteiligungen dar. Er enthält vor allem den Beitrag von Lafarge.
Die Minderheitsanteile ergeben sich grösstenteils aus dem Anteil der Minderheitsaktionäre am Ergebnis von GBL und Imerys, zwei Gesellschaften, die in der Konzernrechnung der Pargesa-Gruppe voll konsolidiert werden.
Die genauen Informationen nach Vorgabe von IAS 34 werden im Halbjahresbericht 2013 veröffentlicht, der im Laufe des Monats August auf der Pargesa-Website zur Verfügung stehen wird.
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Neben den nach IFRS erstellten Abschlüssen veröffentlicht Pargesa weiterhin eine wirtschaftliche Darstellung ihrer Ergebnisse, um auf lange Sicht kontinuierlich Informationen über den Beitrag jeder einzelnen ihrer wichtigen Beteiligungen zum Konzernergebnis zu liefern. Ohne diese Zusatzinformation wäre die Kontinuität nicht gewährleistet, da die IFRS-Standards je nach Umfang der Beteiligung der Gruppe an den einzelnen Konzerngesellschaften unterschiedliche Erfassungsmethoden vorschreiben: Vollkonsolidierung für Imerys, Equity-Konsolidierung für Lafarge und Ansatz als Finanzinstrumente für Total, GDF Suez, Suez Environnement und Pernod Ricard.
Die wirtschaftliche Darstellung zeigt den ordentlichen Beitrag der wichtigsten Beteiligungen zum Konzernergebnis von Pargesa auf, sowie die Ergebnisse aus der ordentlichen Geschäftstätigkeit der Holdinggesellschaften (Pargesa und GBL). In dieser Analyse wird das Ergebnis zudem gegliedert in ordentliche und ausserordentliche Elemente, wobei sich das ausserordentliche Ergebnis aus den Nettoergebnissen im Zusammenhang mit Veräusserungen sowie aus allfälligen Restrukturierungs- aufwendungen und Wertminderungen zusammensetzt.
Nach diesem Ansatz gliedert sich das wirtschaftliche Ergebnis des ersten Halbjahres 2013 wie folgt:
1. HJ 1. HJ Jahr Mio. CHF 2013 2012 (1) 2012 (1) | ||
Ordentlicher Beitrag der wichtigsten Beteiligungen - Vollkonsolidiert (Imerys) oder equity-konsolidiert (Lafarge): Imerys Anteil am ordentlichen Ergebnis Lafarge Anteil am ordentlichen Ergebnis - Nicht konsolidierte Beteiligungen: Total Nettodividende GDF Suez Nettodividende Suez Environnement Nettodividende Pernod Ricard Nettodividende | 56.4 18.1 66.1 50.3 14.6 10.1 | 57.5 107.5 36.5 92.8 60.1 125.7 49.2 110.1 14.3 14.3 9.0 19.7 |
Ordentlicher Beitrag der wichtigsten Beteiligungen pro Aktie (CHF) Ordentlicher Beitrag der übrigen Beteiligungen Ordentlicher Beitrag der Holdinggesellschaften | 215.6 2.55 0.2 (98.2) | 226.6 470.1 2.68 5.55 1.1 (1.6) (55.2) (122.5) |
Wirtschaftliches Ergebnis aus ordentlicher Geschäftstätigkeit pro Aktie (CHF) Ausserordentliches Ergebnis der voll- und equity-konsolidierten Beteiligungen Ausserordentliches Ergebnis der Holdinggesellschaften | 117.6 1.39 (16.4) 8.5 | 172.5 346.0 2.04 4.09 (40.6) (48.1) 275.0 107.3 |
Konzerngewinn pro Aktie (CHF) Durchschnittliche Anzahl Aktien in Umlauf (in tausend) Durchschnittlicher Wechselkurs EUR/CHF | 109.7 1.30 84'644 1.230 | 406.9 405.2 4.81 4.79 84'641 84'641 1.205 1.205 |
(1) Die Ergebnisse von 2012 wurden angepasst, um der am 1. Januar 2013 in Kraft getretenen Änderung von IAS 19 betreffend Pensionsverpflichtungen Rechnung zu tragen.
Voll- oder equity-konsolidierte Beteiligungen Imerys weist im 1. Quartal 2013 einen ordentlichen Reingewinn von EUR 155.0 Millionen aus; das sind-3.7% weniger als im Vorjahr. Der Reingewinn beläuft sich auf EUR 128.7 Millionen und enthält negative Sondereinflüsse nach Steuern in Höhe von EUR -26.3 Millionen. In Schweizerfranken umgerechnet sinkt der ordentliche Beitrag von Imerys an Pargesa um -1.9% auf CHF 56.4 Millionen.
Lafarge erzielte im ersten Halbjahr 2013 einen Reingewinn von EUR 84 Millionen. Er enthält die im Zusammenhang mit Umstrukturierungen entstandenen negativen Sondereinflüsse im Betrag von EUR -76 Millionen ohne Steuereffekt. Der ordentliche Beitrag von Lafarge an Pargesa beträgt in Schweizerfranken umgerechnet CHF 18.1 Millionen gegenüber CHF 36.5 Millionen im ersten Halbjahr
2012.
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Die Beiträge von Total, GDF Suez, Suez Environnement und Pernod Ricard sind die Anteile von
Pargesa an den Nettodividenden, welche diese Gesellschaften an GBL ausgeschüttet haben.
Aktie gegenüber dem Vorjahr unverändert war; daraus flossen Pargesa CHF 14.6 Millionen zu.
Pernod Ricard leistete im zweiten Quartal 2013 einen Dividendenvorschuss von EUR 0.79 pro Aktie; dies sind 9.7% mehr als im Vorjahr und entspricht für Pargesa einem Beitrag von CHF 10.1 Millionen. Die Restdividende wird voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte gezahlt.
Die Beteiligung von GBL an SGS, die am 10. Juni 2013 erworben wurde, lieferte im ersten Halbjahr keinen Ergebnisbeitrag, da diese Gesellschaft ihre Dividende vor dem Erwerb der Beteiligung im März ausgeschüttet hatte.
Der Nettobetrag des ordentlichen Beitrags der übrigen Beteiligungen enthält den Beitrag der von
GBL gehaltenen Ergon Capital Partners I & II.
Finanzaufwendungen und -erträgen, Gemeinkosten und Steuern entspricht, beläuft sich auf CHF -98.2
Millionen, gegenüber CHF -55.2 Millionen im 1. Halbjahr 2012. Am 30. Juni 2013 wurde dieses Ergebnis auf Pargesa-Ebene mit CHF -52.5 Millionen durch die Marktwertanpassung der Derivate bei GBL beeinflusst, namentlich jener derivativen Instrumente, welch die Gesellschaft im Zusammenhang mit den in Aktien von GDF Suez und Suez Environnement wandelbaren Anleihen in ihren Büchern führt.
Ausserordentliches Ergebnis Das ausserordentliche Ergebnis der voll- und equity-konsolidierten Beteiligungen umfasst im ersten Halbjahr 2013 den Anteil von Pargesa am ausserordentlichen Ergebnis von Lafarge und von Imerys. Das ausserordentliche Ergebnis der Holdinggesellschaften beläuft sich auf CHF 8.5 Millionen netto. Es enthält insbesondere den Pargesa zugeflossenen Kapitalgewinn von CHF 50 Millionen, den GBL mit der Veräusserung von rund 2.7% des Kapitals von GDF Suez erzielt hatte, mit welchem die im ersten Quartal 2013 von GBL auf ihre Beteiligung an GDF Suez angesetzte Wertminderung ausgeglichen wurde, welche für Pargesa CHF -41.7 Millionen ausgemacht hatte.
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Der adjustierte transitive innere Wert von Pargesa, der für die börsengehandelten Beteiligungen anhand der geltenden Börsen- und Wechselkurse und für die nicht kotierten Beteiligungen anhand des Eigenkapitals und der geltenden Wechselkurse berechnet wird, beläuft sich am 30. Juni 2013 auf CHF 88.6 pro Aktie und setzt sich folgendermassen zusammen:
Adjustierter transitiver innerer Wert der Pargesa-Aktie am 30. Juni 2013 (proforma)
Beteiligung Wirtschaftliche
Mio. CHF in % Beteiligung
Börsenkurs in
Lokalwährung
Transitiver Gewicht in
Wert % vom Total
Total 4.0% 2.0% EUR 37.5 2'165 29% Lafarge 21.0% 10.5% EUR 47.2 1'751 23% Imerys 56.7% 28.4% EUR 47.1 1'240 17% SGS 15.0% 7.5% CHF 2'029 1'190 16% Pernod Ricard 7.5% 3.8% EUR 85.2 1'042 14% GDF Suez 1) 2.4% 1.2% EUR 15.0 506 7% Suez Environnement 1) 7.2% 3.6% EUR 9.9 214 3% Übrige Beteiligungen 327 4% Total Portefeuille 8'435 113% Eigene Aktien von GBL 226 3% Netto-Liquidität (Schulden) (1'163) (16%)
pro Pargesa-Aktie CHF 63.1 88.6
Wechselkurs EUR/CHF 1.229
(1) In den für GDF Suez und Suez Environnement angegebenen Beteiligungsraten sind die als Anlagen des Geldbestandes gehaltenen Titel (0.1 % für GDF Suez und 0.3 % für Suez Environnement) berücksichtigt, die den 2011 und 2012 in Form von Aktien erhaltenen Dividenden entsprechen.
Der adjustierte transitive innere Wert von Pargesa wird wöchentlich auf der Website der Gesellschaft
veröffentlicht. Am 26. Juli 2013 steht er bei CHF 95.4 pro Aktie.
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