Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den asiatischen Märkten.

Am Freitag, dem letzten Handelstag des Quartals und der ersten Jahreshälfte, herrscht an den asiatischen Märkten eine vorsichtige Stimmung. Die Anleger werden vor den US-Inflationsdaten, die im Laufe des Tages und vor dem Wochenende veröffentlicht werden, wahrscheinlich ihre Risiken auf ein Minimum beschränken. Diese Vorsicht könnte durch die Schlagzeilen der US-Präsidentschaftsdebatte zwischen Joe Biden und Donald Trump am späten Donnerstag noch verstärkt werden, insbesondere in Bezug auf Handelsprotektionismus und Zölle auf Importe aus China.

Der asiatische Wirtschaftskalender für Freitag ist vollgepackt mit hochkarätigen Veröffentlichungen, darunter: Inflation in Tokio, Arbeitslosigkeit und Industrieproduktion in Japan, Industrieproduktion und Einzelhandelsumsatz in Südkorea sowie Handels- und Leistungsbilanzzahlen aus Thailand.

An erster Stelle steht wahrscheinlich die Inflation in Tokio, die Aufschluss über den allgemeinen Preisdruck in Japan geben wird und darüber, was die Bank of Japan auf ihrer Sitzung am 30. und 31. Juli tun wird. Der Druck auf die BOJ wächst, die Zinsen wieder anzuheben oder ihre Anleihekäufe zu reduzieren, und sei es nur, um den Verkaufsdruck auf den Yen abzukühlen und die Währung von dem 38-Jahres-Tief zu befreien, das sie diese Woche gegenüber dem Dollar erreicht hat. Die politischen Entscheidungsträger haben davor gewarnt, dass eine zu starke Straffung der Geldpolitik den Verbraucherausgaben und dem Wirtschaftswachstum schaden könnte. Aber sie äußern auch weiterhin ihren Unmut über die unaufhaltsame Abwertung des Yen.

Sie können nicht beides haben. Die japanischen Behörden haben dieses Mal noch nicht eingegriffen, um den Yen zu stützen, aber die Händler werden in höchster Alarmbereitschaft sein, insbesondere in den weniger liquiden Phasen des globalen Handelstages.

Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass die Kerninflation in Tokio im Juni auf 2,0% gestiegen ist, nach 1,9% im Mai. Offizielle Stellen würden sich damit wahrscheinlich zufrieden geben, aber auch die Yen-Bären, und erneute Verkäufe werden zwangsläufig den Interventionsalarm auslösen.

Die chinesische Währung befindet sich zur Jahresmitte ebenfalls in der Defensive und ist am Donnerstag auf ein neues Jahrestief gerutscht. Chinesische Aktien befinden sich in einer ähnlichen Situation und haben sich deutlich schlechter entwickelt als ihre regionalen und globalen Konkurrenten.

Die Halbjahresbilanz in Asien fällt gemischt aus. Der japanische Nikkei hat sich massiv besser entwickelt, was zum großen Teil dem schwachen Yen zu verdanken ist. Die japanischen Anleiherenditen haben Mehrjahreshochs erreicht, aber das Gespenst der Deflation hat die chinesischen Anleiherenditen auf historische Tiefststände gedrückt.

Die meisten Währungen sind gegenüber dem US-Dollar gefallen, wenn auch bei weitem nicht so stark wie der Yen. Die indonesische Rupiah befindet sich auf einem Mehrjahrestief, während die indische Rupie auf einem Rekordtief liegt, aber durch offizielle Interventionen vor weiterer Schwäche bewahrt wird. Eine Momentaufnahme der M&A-Aktivitäten im Zeitraum Januar-Juni am Donnerstag könnte mehr Aufschluss über die Stimmung der Investoren auf dem gesamten Kontinent geben. Die Daten der LSEG zeigen, dass der Wert der angekündigten Transaktionen im Vergleich zum Vorjahr um 25% auf 317,5 Mrd. $ gesunken ist und die M&A-Gebühren auf 1,5 Mrd. $ zurückgegangen sind.

Beides ist der niedrigste Stand seit 11 Jahren.

Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:

- Inflation in Tokio (Juni)

- Arbeitslosigkeit in Japan (Mai) - U.S. Präsidentschaftsdebatte