Während das Fußballfieber für die großen Turniere in Europa und Amerika steigt, rückt ein kleiner, aber lebendiger Teil der Cryptoverse in den Mittelpunkt: Fan-Token.

Dabei handelt es sich nicht um gewöhnliche digitale Vermögenswerte, sondern um Token, die von Nationalmannschaften oder einzelnen Vereinen ausgegeben werden und den Anhängern eine handelbare Möglichkeit bieten, sich mit ihren Teams zu identifizieren.

Im Vorfeld der Fußball-Europameisterschaft Euro 2024, die am Freitag beginnt, und der Copa América in Nord- und Südamerika, die eine Woche später startet, hat die Aktivität mit Token, die mit den teilnehmenden Nationalmannschaften verbunden sind, zugenommen.

Der Marktwert der Kryptowährung Chiliz - die native Münze der Socios-Blockchain, die die meisten großen Fan-Token beherbergt und somit ein breiter Proxy für den Nischensektor ist - ist von etwa 687 Millionen Dollar zu Beginn des Jahres auf mehr als 1,07 Milliarden Dollar geklettert und nähert sich den Niveaus, die zuletzt um die Fußballweltmeisterschaft 2022 herum gesehen wurden, so die Daten von CoinGecko.

Das Handelsvolumen von Fan-Token hat in den letzten Monaten ebenfalls zugenommen und lag am 24. Mai bei mehr als 170 Millionen Dollar, während es im Januar meist zwischen 25 und 57 Millionen Dollar lag, so die Daten von Kaiko. Der Gesamtmarktwert der börsennotierten Fan-Token liegt laut CoinGecko-Daten bei rund 413 Millionen Dollar.

Dieser Sportsommer könnte ein wichtiger Test für den noch jungen Sektor der Fan-Token sein, die in der Regel Vergünstigungen wie die Teilnahme an Verlosungen, frühzeitigen Zugang zu Eintrittskarten, Rabatte auf Merchandise-Artikel oder die Möglichkeit zur Abstimmung über kleinere Entscheidungen wie Spiellieder bieten.

Befürworter loben die Token als seltenes Beispiel für einen realen Krypto-Nutzen, während Kritiker die Spannungen zwischen dem erklärten Zweck des Engagements von Teams und der spekulativen - und riskanten - Natur von handelbaren Vermögenswerten hervorheben.

Ein Sprecher von Chiliz sagte, dass das Marketing des Unternehmens klar sei, dass "Fan-Token Werkzeuge zur Einbindung der Fans sind und auch als solche genutzt werden sollten".

Der Preis des portugiesischen Fan-Tokens ist in den letzten 30 Tagen um etwa 2 % auf 2,94 $ gestiegen, während der argentinische Token mit 2,46 $ kurzzeitig den höchsten Stand seit 2022 erreichte - obwohl beide immer noch unter ihren Höchstständen um die Weltmeisterschaft 2022 herum gehandelt werden.

"Es gab einen starken Anstieg des Handelsvolumens, aber wir gehen davon aus, dass er nur von kurzer Dauer sein wird", sagte Jag Kooner, Leiter des Bereichs Derivate bei Bitfinex, und verwies auf einen Rückgang des Handels nach der Fußballweltmeisterschaft.

Während eines früheren Krypto-Booms im Jahr 2021 warben viele Top-Fußballmannschaften und Sportstars bei ihren Anhängern für Krypto-Assets - wie nicht-fungible Token (NFTs) oder Fan-Token - und zogen damit den Zorn von Kritikern auf sich, die davor warnten, dass sie Finanzspekulationen fördern könnten.

Britische Gesetzgeber warnten im vergangenen Jahr, dass der Anstieg von NFTs im Sport die Fans in die Gefahr bringt, finanziellen Schaden zu nehmen und möglicherweise den Ruf der Vereine zu schädigen. Unterdessen hat die Football Supporters' Association of England and Wales Fan-Token-Partnerschaften als "Versuch, triviale Angelegenheiten zu monetarisieren" oder "finanzielle Hindernisse für echtes Fan-Engagement einzuführen" abgetan.

ENGAGEMENT VS. SPEKULATION

Änderungen des Token-Volumens und des Preises korrespondieren nicht immer mit der Leistung eines Teams, so Adam McCarthy, Research Analyst bei Kaiko.

"Ich sehe keine Anzeichen dafür, dass die Inhaber davon profitieren, diese Token als eine Art Wette auf den Erfolg des jeweiligen Teams zu halten", fügte er hinzu.

Eine Studie, in der der Handel mit Fan-Tokens im Umfeld großer Sportereignisse analysiert wurde, ergab, dass er häufig dem Muster "kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachricht" entspricht, das auch in der traditionellen Finanzwelt zu finden ist. Die Volumina und Renditen steigen typischerweise vor großen Turnieren und fallen dann zu Beginn wichtiger Spiele.

Andererseits ergab eine andere Studie, dass Fans, die Token kaufen, in der Regel die Vorteile nutzen, die sich aus der Abstimmung über vereinsbezogene Entscheidungen ergeben.

"Wenn Fans die Möglichkeit haben, Entscheidungen des Vereins zu beeinflussen, engagieren sie sich stark", sagte Lennart Ante, der an beiden Studien mitgearbeitet hat und CEO des Blockchain Research Lab ist.

"Die doppelte Natur von Fan-Tokens als Engagement-Instrumente und spekulative Vermögenswerte schafft eine Dichotomie", fügte Ante hinzu. "Die Zukunft von Fan-Tokens könnte davon abhängen, wie sich diese Aufteilung zwischen engagierten Nutzern und Spekulanten entwickelt."

LANGSAMES WACHSTUM, AUCH WENN TOKEN AUFTAUCHEN

Das Wachstum von Token, die an Vereinsmannschaften und nicht an Nationalmannschaften gebunden sind, bleibt langsam.

Gleichzeitig hat die Zahl der Fan-Token in den letzten Jahren zugenommen, weil es so einfach ist, Token auf Blockchains wie Solana zu lancieren, sagte Kooner von Bitfinex. Chiliz sagte, dass sie im vergangenen Jahr 80 Fan-Token eingeführt haben.

Der französische Fußballgigant Paris Saint-Germain, der einen Fan-Token hat, kündigte Anfang des Jahres an, dass er ein Netzwerk-Validator für die Chiliz-Chain-Blockchain werden würde, was bedeutet, dass er einen Teil der Kette verwalten und sichern würde.

Der englische Verein Watford FC hat kürzlich Investoren und Fans eine 10%ige Beteiligung am Verein über digitale Equity-Token angeboten. Neben der Kapitalbeteiligung gibt es je nach Höhe der Investition weitere Vergünstigungen wie Abendessen mit Teammitgliedern und private Besichtigungen des Trainingsgeländes.