Ein Anstieg des Nikkei um 1,6% hat die asiatischen Aktien heute nach oben getrieben, während der Yen bei fast allen wichtigen Währungspaaren ins Rutschen kam.
Da die Drohung mit Interventionen den Dollar bei 152,00 Yen gedeckelt hat, fühlen sich die Anleger sicher, wenn sie den Yen gegen alles andere verkaufen. Selbst der kanadische Dollar erreichte gegenüber der japanischen Währung einen 16-Jahres-Höchststand, was zum Teil auf den jüngsten anhaltenden Anstieg der Ölpreise zurückzuführen ist.
Es geht nicht nur um Öl. Kupfer hat einen 13-Monats-Höchststand erreicht und Gold einen weiteren Rekord über $2.300 je Unze.
Kupfer könnte durch Chinas Maßnahmen zur Förderung der Inzahlungnahme von Autos und zur Abschaffung der staatlich festgelegten Mindestanzahlungen für Verbraucher, die den Kauf eines neuen Autos finanzieren, begünstigt worden sein. Autos, insbesondere Elektroautos, sind große Abnehmer von Kupfer.
Gold scheint von den Käufen der Momentum-Fonds und der Commodity Trading Advisors (CTAs) zu profitieren, nachdem es den Widerstand bei $2.072 klar durchbrochen hat.
Man hat auch das Gefühl, dass die Anleger angesichts der Schuldenberge, die die Regierungen der Welt ausgeben, besorgt sind und versuchen, Geld in Anlagen zu investieren, deren Menge begrenzt ist. Dies könnte ein Grund für die Wiederbelebung der Nachfrage nach Kryptowährungen wie Bitcoin sein, deren Angebot zumindest theoretisch begrenzt ist.
Der Anstieg des Ölpreises könnte, wenn er anhält, den Zentralbanken Kopfzerbrechen bereiten, da er den Inflationsdruck erhöht und gleichzeitig wie eine Steuer auf die Verbraucher wirkt.
Die Minister der OPEC+ zeigten bei ihrem Treffen am Mittwoch keine Neigung, die Fördermenge zu erhöhen, und behielten die freiwilligen Förderkürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag bis mindestens Ende Juni bei.
Dies wäre der Federal Reserve nicht willkommen, da die ISM-Umfrage für das verarbeitende Gewerbe in dieser Woche einen Anstieg der gezahlten Preise zeigte, der jedoch glücklicherweise durch einen Rückgang der Preise in der Dienstleistungsumfrage ausgeglichen wurde.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, hat sich dafür entschieden, die Stimmung nicht zu verderben und bekräftigte, dass Zinssenkungen kommen werden, wenn sich die Daten so entwickeln, wie sie es erwarten. Nicht weniger als sieben Fed-Vertreter werden am Donnerstag sprechen und zweifellos ihre eigene Meinung zu den Zinssätzen äußern.
Die Fed-Fonds-Futures sprechen sich mit 62% immer noch für einen Beginn der Zinssenkungen im Juni aus, auch wenn dies gegenüber 74% vor einem Monat gesunken ist. Die größere Veränderung besteht darin, wie schnell und wie weit die Zinsen sinken werden. Für dieses Jahr sind etwa 73 Basispunkte eingepreist, verglichen mit mehr als 140 Basispunkten im Januar.
Die Anleger haben auch 100 Basispunkte aus der Lockerung im Jahr 2025 herausgenommen, so dass die Zinssätze nun bis zum nächsten Jahr bei 4% statt bei 3% liegen dürften. Der jüngste Anstieg der längerfristigen Renditen deutet darauf hin, dass die Treasury-Anleger eindeutig befürchten, dass das neutrale Niveau für die US-Zinsen nicht mehr bei 2,5 %, sondern bei 3 % oder höher liegt.
Zu den bevorstehenden Ereignissen gehört der Besuch von US-Finanzministerin Janet Yellen in China, obwohl dort heute und am Freitag ein Feiertag ist und es kaum Nachrichten gibt.
Yellen beabsichtigt, während ihrer fast einwöchigen Reise nach Guangzhou und Peking die Bedenken der USA über Chinas große und wachsende Überkapazitäten in der Produktion, insbesondere bei neuen Energieträgern, anzusprechen.
Es wird erwartet, dass die endgültigen europäischen Einkaufsmanagerindizes für März nicht wesentlich von den Vorabdaten abweichen werden und dass die Erzeugerpreise im Februar einen weiteren kräftigen Rückgang verzeichnen werden, der die Erwartungen für einen Beginn der EZB-Lockerung im Juni verstärken würde.
Analysten rechnen mit einem leichten Anstieg der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, obwohl diese von Zeit zu Zeit überraschen können.
Beachten Sie, dass die ADP-Arbeitsmarktdaten stark genug waren, um Goldman Sachs dazu zu veranlassen, seine Prognose für die Zahl der Beschäftigten um 25.000 auf 240.000 zu erhöhen.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Donnerstag beeinflussen könnten:
- Endgültige März-PMIs für Europa, Februar-PPI der Eurozone
- Die EZB veröffentlicht das Protokoll ihrer März-Sitzung
- Riksbank veröffentlicht Protokoll der letzten geldpolitischen Sitzung
- Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und Handelsbilanz für Februar in den USA
- Fed-Sprecher: Patrick Harker; Thomas Barkin; Austan Goolsbee; Neel Kashkari; Loretta Mester; Alberto Musalem und Adriana Kugler
