Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Die Aktien an der Wall Street haben sich angesichts der erneuten Zinsangst der vergangenen Woche bemerkenswert gut gehalten, aber die Inflationszahlen für den März könnten nun für den weiteren Verlauf des Tages entscheidend sein.

Nach einer späten Erholung des S&P500 am Dienstag schloss der Index im positiven Bereich und die Aktienfutures tendieren vor dem Verbraucherpreisbericht im Laufe des heutigen Tages höher.

Trotz aller Sorgen über die hartnäckige "letzte Meile" des Disinflationsprozesses deuten die Konsensprognosen darauf hin, dass die Ruhe am Markt vorerst gerechtfertigt ist. Es wird erwartet, dass die jährliche Kernrate des Verbraucherpreisindex im vergangenen Monat um einen Zehntelprozentpunkt auf 3,7% gesunken ist, auch wenn die Gesamtrate wahrscheinlich an Fahrt gewonnen hat.

Der unruhige Markt für Staatsanleihen hat sich trotz einer schwachen 3-Jahres-Auktion am Dienstag und einer späteren Versteigerung von 10-jährigen Anleihen im Wert von 39 Mrd. $ ebenfalls beruhigt.

Der Rückgang des Rohölpreises in dieser Woche um 3% gegenüber dem Höchststand vom Freitag 2024 hat etwas geholfen.

Auch der Dollar ist in Erwartung der Inflationszahlen eingefroren. Die Bank of Canada wird im Laufe des Tages über die Zinssätze entscheiden und die Europäische Zentralbank wird am Donnerstag ebenfalls tagen.

Es wird erwartet, dass die kanadischen Zinssätze vorerst bei 5,0% belassen werden, obwohl die Geldmärkte immer noch eine 80%ige Chance auf eine Zinssenkung im Juni sehen - genau wie bei der EZB.

Da die Futures auf die Leitzinsen der US-Notenbank immer noch schwanken, wenn es um eine Zinssenkung in den USA in diesem Monat geht, scheinen die Märkte davon auszugehen, dass die EZB, die Bank of Canada und sogar die Bank of England nun der Fed zuvorkommen und den Zinssenkungszyklus einleiten werden.

Die neuseeländische Zentralbank hat ihren Leitzins am Mittwoch erwartungsgemäß beibehalten. Sie warnte jedoch, dass sie möglicherweise über einen längeren Zeitraum restriktiv bleiben müsse, um die Inflation in den Zielbereich von 1-3% zu drücken, und die Märkte erwarten eine Lockerung nicht vor August.

Darüber hinaus deuten einige Falken der Fed weiterhin an, dass die Zinsen in diesem Jahr nicht mehr gesenkt werden.

Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte am Dienstag, es sei möglich, dass die Zinssätze bis 2024 beibehalten werden, wenn die Fortschritte bei der Inflation ausbleiben und die Wirtschaft weiterhin überdurchschnittlich gut läuft.

"Ich kann die Möglichkeit nicht ausschließen, dass Zinssenkungen noch weiter nach hinten verschoben werden müssen", sagte Bostic in einem Interview mit Yahoo Finance.

Das Protokoll der Fed-Sitzung vom März wird ebenfalls später am Mittwoch veröffentlicht.

Abgesehen von den Inflationssorgen gab es am Dienstag einige Anzeichen für Stress bei den US-Unternehmen. Die NFIB-Umfrage unter Kleinunternehmen zeigte, dass das Vertrauen auf ein 11-Jahres-Tief gesunken ist - auch wenn die Inflation immer noch die größte Sorge darstellt.

Die Märkte in Übersee gingen fester in die große US-Veröffentlichung - vielleicht teilweise ermutigt durch die Hoffnung auf eine frühere Lockerung der Kreditvergabe in Europa und anderswo.

Technologiewerte waren am frühen Mittwoch in Europa und Hongkong die Gewinner, nachdem der riesige taiwanesische Chiphersteller TSMC einen prognostizierten Umsatzanstieg von 16,5% für das erste Quartal meldete - das obere Ende der eigenen Prognose des Unternehmens, dessen Umsätze aufgrund der Nachfrage nach Anwendungen für künstliche Intelligenz boomten.

Die japanischen Nikkei-Indizes und die chinesischen Festlandindizes entwickelten sich jedoch unterdurchschnittlich.

Die Renditen japanischer Staatsanleihen erreichten ein Vier-Wochen-Hoch, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass die Bank of Japan bei einer Sitzung Ende des Monats wahrscheinlich eine Anhebung ihrer Inflationsprognose in Betracht ziehen wird.

Der Dollar/Yen-Kurs pendelte knapp unter der Marke von 152 Yen, da die BOJ immer noch eine Intervention befürchtet.

Der Chef der BOJ, Kazuo Ueda, sagte, dass die Zentralbank bei der Festlegung der Geldpolitik nicht direkt auf Währungsschwankungen reagieren werde, und wies damit Marktspekulationen zurück, wonach die starken Kursverluste des Yen die Zentralbank zu einer Anhebung der Zinssätze zwingen könnten.

"Wir werden die Geldpolitik auf keinen Fall als direkte Reaktion auf Wechselkursbewegungen ändern", sagte Ueda im Parlament.

Die Märkte in China wurden am Mittwoch ebenfalls in Mitleidenschaft gezogen, nachdem die Ratingagentur Fitch den Ausblick für die Kreditwürdigkeit Chinas auf "negativ" gesenkt hatte und dabei auf Risiken für die öffentlichen Finanzen hinwies, da die Wirtschaft bei der Umstellung auf neue Wachstumsmodelle mit zunehmender Unsicherheit konfrontiert sei.

Die Herabstufung des Ausblicks folgt einem ähnlichen Schritt von Moody's im Dezember und erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Peking seine Bemühungen verstärkt, den schwachen Aufschwung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt mit fiskalischer und monetärer Unterstützung anzukurbeln.

Chinesische Staatsanleihen hielten sich jedoch stabil.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen könnten:

* US-Verbraucherpreisindex für März * Entscheidung der Bank of Canada, Pressekonferenz * Welthandelsorganisation veröffentlicht ihren Global Trade Outlook * Federal Open Market Committee veröffentlicht Protokoll der März-Sitzung * Federal Reserve Board Gouverneurin Michelle Bowman, Chicago Fed Präsident Austan Goolsbee und Richmond Fed-Chef Thomas Barkin sprechen * US-Finanzministerium verkauft 10-jährige Anleihen im Wert von 39 Milliarden Dollar * US-Präsident Joe Biden empfängt den japanischen Premierminister Fumio Kishida zu einem Staatsbesuch