Die zweijährigen Renditen stiegen um 2 Basispunkte auf 4,732% und blieben damit im Wochenverlauf kaum verändert, während sie im Monatsverlauf um 16 Basispunkte zurückgingen.
Die Renditen 10-jähriger Anleihen stiegen ebenfalls um 2 Basispunkte auf 4,313% und lagen damit im Wochenverlauf 5 Basispunkte höher, aber im Juni bisher immer noch 20 Basispunkte niedriger.
Die Anleihen wurden durch eine Reihe von Daten gestützt, die auf eine Abkühlung der US-Wirtschaft hinwiesen. So sank der vielbeachtete BIPNow-Indikator der Atlanta Fed von 3,0% auf 2,7%.
Vieles hängt nun vom Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Mai ab, einem der bevorzugten Inflationsindikatoren der US-Notenbank, der sich wie erwartet abschwächen muss, um die Zinssenkungen auf Kurs zu halten.
Die Prognosen gehen davon aus, dass die Kerninflation im Mai nur um 0,1% gestiegen ist, was die Jahresrate auf 2,6% und den niedrigsten Stand seit März 2021 drücken würde. Die Schätzungen reichen von Null bis 0,2%, wobei mehr Analysten auf Letzteres tippen als auf Ersteres.
"Quartal deuten die eingehenden Wirtschaftsdaten auf eine Wiederaufnahme der Disinflation und eine Verschiebung hin zu einem größeren wirtschaftlichen Gleichgewicht hin", so die Analysten von ANZ in einer Notiz.
"Wenn die Juni-Daten weiterhin eine Abschwächung zeigen, sollte dies die Bestätigung der Fed unterstützen, dass die politischen Einstellungen funktionieren.
Die Futures implizieren eine 64%ige Chance auf eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt im September, verglichen mit etwa 49% vor einem Monat, und eine Lockerung um 45 Basispunkte in diesem Jahr.
Der erste Eindruck von der US-Präsidentschaftsdebatte war, dass weder Präsident Joe Biden noch der republikanische Ex-Präsident Donald Trump einen K.O.-Schlag gegen seinen Gegner landen konnte, obwohl die Marktchancen für einen Sieg von Trump leicht gesunken sind.
Die Analysten von JPMorgan merkten an, dass Trumps Team vorgeschlagen hatte, die Preise durch weitreichende Zölle auf Importe anzuheben, während Beschränkungen der Einwanderung die Löhne nach oben drücken würden und ausgedehnte Steuersenkungen wahrscheinlich die Staatsverschuldung erhöhen würden.
"Man könnte also argumentieren, dass Trumps Politik insgesamt erhebliche Aufwärtsrisiken für die Inflation, die Inflationserwartungen und die Emission von Staatsanleihen mit sich bringen könnte", schrieb JPMorgan-Analyst Nikolaos Panigirtzoglou in einer Notiz.
"Bislang scheinen die Märkte noch nicht viel Risikoprämie für die inflationären Auswirkungen der wichtigsten politischen Maßnahmen der Trump-Kampagne eingepreist zu haben.
Keiner der beiden Kandidaten hat viel über die ausufernde Staatsverschuldung und das Defizit gesprochen, die der IWF am Donnerstag als große Bedrohung für die US- und die Weltwirtschaft bezeichnete.
Der Fonds sagte, dass höhere Steuern und Ausgabenkürzungen notwendig seien, um die Staatsverschuldung einzudämmen, die ansonsten bis 2032 voraussichtlich 140 Prozent des BIP übersteigen wird. (Berichterstattung von Wayne Cole; Redaktion: Lincoln Feast).
