Die Rallye der japanischen Währung, die sich auf einem 38-Jahres-Tief befindet, begann am Donnerstag, nachdem die US-Verbraucherpreise im Juni gesunken waren, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank bereits im September erhöhte.
Am Freitag kam die Bewegung, nachdem die US-Erzeugerpreise im Juni moderat gestiegen waren.
James Malcolm, Leiter der Devisenstrategie bei UBS in London, sagte, dass die Bewegung am Freitag das Ergebnis einer Intervention oder einer Zinskontrolle gewesen sein könnte.
"Sie müssen ihre Taktik ändern, um den Markt auf Trab zu halten und zu zeigen, dass sie es ernst meinen. Es sieht so aus, als hätte sie der gestrige Tag nicht viel gekostet. Das könnte dafür sorgen, dass wir die Woche in der Nähe der Tiefststände abschließen, was weiteren technischen Druck auf den (Dollar-Yen) ausüben wird", sagte er.
Die Bank of Japan ruft manchmal Händler an, um nach den Zinssätzen zu fragen, was auf eine mögliche Intervention hinweisen und selbst Marktbewegungen auslösen kann.
"Sie müssen nicht einmal groß eingreifen. Sie müssen nur ein paar Anrufe tätigen, um sicherzustellen, dass es bekannt ist", sagte Lou Brien, Marktstratege bei DRW Trading in Chicago.
Aus den täglichen Operationsdaten der BOJ vom Freitag geht hervor, dass die Zentralbank am Donnerstag zwischen 3,37 und 3,57 Billionen Yen (21,18 bis 22 Mrd. $) für den Kauf des Yen ausgegeben hat, weniger als drei Monate nach ihrem letzten Ausflug in den Markt.
Tokios oberster Währungsdiplomat, Masato Kanda, sagte am Freitag, dass die Behörden bei Bedarf auf dem Devisenmarkt eingreifen werden, lehnte es aber ab, sich dazu zu äußern, ob die Behörden interveniert haben.
Der Dollar lag zuletzt 0,35% niedriger bei 158,24 Yen, nachdem er zuvor 157,3 Yen erreicht hatte, den niedrigsten Stand seit dem 17. Juni.
Tokio intervenierte Ende April und Anfang Mai und gab rund 9,8 Billionen Yen (61,55 Mrd. $) aus, um die Währung zu stützen. Zum Monatsende wird das Finanzministerium einen Bericht vorlegen, der die Höhe der Interventionsausgaben bestätigen wird.
Seitdem ist der Yen jedoch über diese Niveaus hinausgeschossen und hat letzte Woche ein 38-Jahres-Tief von 161,96 pro Dollar erreicht, da der große Unterschied zwischen den Zinssätzen in den USA und Japan belastet.
Dieses Gefälle hat eine äußerst lukrative Handelsmöglichkeit geschaffen, bei der sich Händler den Yen zu niedrigen Zinsen leihen, um ihn in Vermögenswerte zu investieren, die in Dollar notiert sind, um eine höhere Rendite zu erzielen (Carry Trade).
Eine Zinssenkung der Fed wird die Attraktivität dieses Geschäfts beeinträchtigen.
"Die Fed wird die Zinsen im September senken, und zusammen mit der Zinserhöhung der Bank of Japan wird sich die Zinsdifferenz zwischen Japan und den Vereinigten Staaten in beide Richtungen verringern", sagte Takahide Kiuchi, leitender Wirtschaftswissenschaftler beim Nomura Research Institute in Tokio.
"Es wird erwartet, dass dies den Trend der Abschwächung des Yen umkehren wird. Diese Währungsintervention wird wahrscheinlich effektiv sein, um Zeit bis dahin zu gewinnen", sagte er.
Laut dem FedWatch-Tool der CME Group rechnen Händler nun mit einer 96%igen Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im September senkt, verglichen mit 73% vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes.
In Japan erwarten fast 90% der Haushalte einen Preisanstieg in einem Jahr, wie eine vierteljährliche Umfrage der Zentralbank am Freitag ergab. Dies ist ein Zeichen für steigende Inflationserwartungen, die für eine kurzfristige Zinserhöhung sprechen könnten.
Der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu sechs anderen Währungen misst, lag zuletzt um 0,14% niedriger bei 104,19 und damit nicht weit entfernt von seinem Monatstief von 104,07, das er am Donnerstag erreicht hatte.
Der Euro stieg um 0,29% auf $1,0896, nachdem er zuvor ein Monatshoch von $1,0902 erreicht hatte.
Das Pfund Sterling stieg um 0,48% auf ein Jahreshoch von $1,2971.
Bei den Kryptowährungen legte der Bitcoin um 0,53% auf $57.862 zu.
