Die Renditen indischer Staatsanleihen und die Rupie werden sich in dieser Woche an den Renditen der US-Staatsanleihen orientieren, wobei die Entschlossenheit der indischen Zentralbank (RBI), ein weiteres Abrutschen der Währung zu verhindern, und die Bewegungen des chinesischen Yuan als entscheidende Auslöser fungieren.

In der vergangenen Woche war die Rupie nur haarscharf an ihrem Rekordtief von 83,29 im Oktober 2022 vorbeigekommen. Die wahrscheinliche Intervention der RBI

Intervention

sowohl im Offshore- als auch im Onshore-Handel verhinderte dies. Sie schloss am Freitag bei 83,10.

Ein sprunghafter Anstieg der US-Renditen drückte die Währung in dieser Woche um etwa 0,3% nach unten. Die US-Renditen für lange Laufzeiten sind in die Höhe geschnellt, weil Wetten darauf abgeschlossen wurden, dass robuste US-Wirtschaftsdaten darauf hindeuten, dass die US-Notenbank mit der Zinserhöhung noch nicht fertig ist.

"Beobachten Sie zwei kritische Indikatoren: die 10-jährige US-Rendite und USD/CNH", sagte Anindya Banerjee, Leiter Research - FX und Zinsen bei Kotak Securities.

Die RBI scheint aktiv daran beteiligt zu sein, den Aufwärtstrend des USD/INR zu begrenzen, so Banjee, wodurch das Aufwärtspotenzial wahrscheinlich begrenzt ist.

Der Offshore-Chinesische Yuan fiel in der vergangenen Woche auf den niedrigsten Stand seit November 2022, belastet durch die Zinsdifferenz zwischen den USA und China und die stotternde Wirtschaft Chinas.

Die chinesische Zentralbank, wie auch die RBI, hat möglicherweise in der vergangenen Woche über große staatliche Banken Dollar verkauft, um das Tempo des Yuan-Verfalls zu verlangsamen, so Händler.

Unterdessen endete die Rendite der Benchmark-Anleihe 2033 mit 7,26% am Freitag bei 7,2172%. Sie stieg in der vergangenen Woche um zwei Basispunkte (bps) und setzte damit den Gesamtanstieg von 12 bps in den vergangenen drei Wochen fort.

Händler erwarten, dass die Rendite der Benchmark-Anleihe in dieser Woche zwischen 7,18% und 7,28% liegen wird.

Der jüngste Anstieg der Renditen ist auf den unaufhaltsamen Anstieg der US-Renditen zurückzuführen, während ein sprunghafter Anstieg der lokalen Einzelhandelsinflation die Befürchtung verstärkte, dass die Zinssätze länger auf hohem Niveau bleiben könnten.

Die 10-jährige US-Rendite erreichte in der vergangenen Woche ein Niveau wie seit 10 Monaten nicht mehr und verzeichnete den fünften wöchentlichen Anstieg in Folge.

Die Einzelhandelsinflation stieg im Juli von 4,87% im Vormonat auf 7,44%, den höchsten Wert seit April 2022, und durchbrach zum ersten Mal seit fünf Monaten das obere Ende des Toleranzbandes der RBI von 2%-6%.

Die Märkte für Overnight-Index-Swaps haben seitdem eine weitere Zinserhöhung durch die RBI einkalkuliert, obwohl die Anleihemärkte nicht damit rechnen.

Ashhish Vaidya, Managing Director und Leiter der Abteilung Treasury und Märkte bei der DBS Bank India, geht davon aus, dass die Rendite der Benchmark-Anleihen nicht wesentlich über 7,25% steigen wird.

Er geht davon aus, dass die Renditekurve der Anleihen mittelfristig steiler werden wird, da die erhöhte Inflation in einigen Monaten wieder in die Komfortzone der Zentralbank zurückfallen wird. SCHLÜSSELEREIGNISSE: ** Verkäufe bestehender Häuser in den USA im Juli - Dienstag, 22. August (19:30 Uhr IST) ** Verkäufe neuer Häuser in den USA im Juli - Einheiten - Mittwoch, 23. August (19:30 Uhr IST) ** Gebrauchsgüter in den USA im Juli - Donnerstag, 24. August (18:00 Uhr IST) ** Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA für die Woche bis zum 14. August - Donnerstag, 24. August (18:00 Uhr IST)m. IST) ** Protokoll der RBI-Sitzung vom August - 24. August, Donnerstag (17:00 p.m. IST) ** Fed-Vorsitzender Jerome Powell hält eine Rede in Jackson Hole, Wyoming - 25. August, Freitag (19:35 p.m. IST) (Berichterstattung von Nimesh Vora und Dharamraj Dhutia; Bearbeitung von Nivedita Bhattacharjee und Varun H K)