Die Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB) waren am Dienstag uneinheitlich, da der Markt vorsichtig blieb, dass die Bank of Japan (BOJ) die Zinssätze im Juli anheben könnte, während sie gleichzeitig ihre Pläne zum Auslaufen der Anleihekäufe vorstellte.

Die Anleger positionierten sich auch vorsichtig vor den Aussagen des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell am Dienstag und Mittwoch.

Jede Andeutung Powells über die Richtung der US-Zinsen könnte die Renditen inländischer Staatsanleihen und damit auch den JGB-Markt bewegen, so dass der Markt wachsam bleibt.

Die 10-jährige JGB-Rendite bewegte sich in einer engen Spanne und fiel um 0,5 Basispunkte (bp) auf 1,08%.

In der Zwischenzeit wägten die Märkte die Chance einer weiteren Zinserhöhung in Japan in diesem Monat ab, nachdem die BOJ am Montag eine optimistische Einschätzung des Lohnwachstums abgegeben hatte und damit Zuversicht signalisierte, dass Japan Fortschritte auf dem Weg zu seinem Inflationsziel von 2% macht.

Es ist jedoch ungewiss, ob die BOJ die Zinsen auf der gleichen Sitzung anheben wird, auf der sie auch die Reduzierung ihrer JGB-Käufe bekannt geben will.

Ryutaro Kimura, Anleihenstratege bei AXA Investment Managers, hält dies nach wie vor für unwahrscheinlich, da die Chancen auf ein von der Binnennachfrage getragenes Wirtschaftswachstum weiterhin gering sind.

Ein solcher Schritt würde es auch schwieriger machen, die Auswirkungen jeder Änderung auf die Finanzmärkte und die Wirtschaft zu erkennen, sagte er.

"(Sollte es) zu einem unbeabsichtigten starken Anstieg der Zinssätze infolge mehrerer politischer Anpassungen kommen, wäre es für die BOJ schwierig, das Problem zu lösen, wenn sie nicht genau einschätzen kann, welche Politik dafür verantwortlich ist."

Die BOJ wird sich am Dienstag und Mittwoch mit Anleihemarktteilnehmern treffen, um deren Meinungen einzuholen, bevor sie über einen Tapering-Plan entscheidet.

Die fünfjährige Rendite fiel um 1,5 Basispunkte auf 0,575%, nachdem eine Auktion für die Anleihen eine starke Nachfrage verzeichnete. Das Bid-to-Cover-Verhältnis, ein Maß für die Nachfrage, war mit 4,26 so hoch wie seit September 2023 nicht mehr.

Die Rendite der zweijährigen JGB stieg um 0,5 Bp auf 0,36%.

Die Rendite der 20-jährigen JGB blieb unverändert bei 1,935%, während die Rendite der 30-jährigen JGB um 1 Basispunkt auf 2,21% anstieg. (Bericht von Brigid Riley; Bearbeitung durch Mrigank Dhaniwala)