Die chilenische Währung droht erneut die Marke von 1.000 Peso pro Dollar zu durchbrechen, nachdem sie im Juli ein Rekordtief bei 1.050 Peso erreicht hatte. Dieser Meilenstein veranlasste die Zentralbank, einen Plan zum Verkauf von Dollar und Devisenabsicherungsinstrumenten im Wert von 20 Milliarden Dollar zu starten, der durch ein Währungsswap- und Peso-Liquiditätsprogramm im Wert von 5 Milliarden Dollar unterstützt wurde.
Dieser Schritt hat erfolgreich dazu beigetragen, die wilde Volatilität einzudämmen.
Da der US-Dollar jedoch stark ansteigt und die Zinserhöhungen der US-Notenbank die globalen Währungen vom britischen Pfund bis zum japanischen Yen und chinesischen Yuan unter Druck setzen, hat die Wirkung der chilenischen Intervention nachgelassen.
In den letzten zwei Monaten hat die Währung gegenüber dem Dollar etwa 6,5% an Wert verloren und liegt damit hinter den wichtigsten regionalen Währungen in Brasilien, Mexiko, Peru und Kolumbien zurück. Nach dem Ende des Interventionsprogramms der Zentralbank am 30. September wird die Währung wahrscheinlich noch mehr nachgeben.
GRAFIK: Latam-Währungen gegenüber dem Dollar -
/p>"Kurzfristig werden wir vielleicht im Oktober 1.000 Pesos (zum Dollar) sehen und vielleicht werden wir unser historisches Tief übertreffen", sagte Angel Rubilar, ein in Santiago ansässiger Senior Analyst bei Libertex. Die Währung ist jetzt 968 pro Dollar wert.
Chile ist nicht der einzige Staat, der seine Währung verteidigen muss. In Indien, den Philippinen und Korea haben die Devisenmarktinterventionen in den letzten Wochen zugenommen, während die japanische Zentralbank in der vergangenen Woche eine Rekordsumme von 2,8 Billionen Yen (19,7 Milliarden Dollar) am Devisenmarkt ausgab.
Diese Intervention, die auf den Einbruch des Yen auf ein 24-Jahres-Tief von fast 146 zum Dollar folgte, löste einen kräftigen Aufschwung von mehr als 5 Yen pro Dollar aus, obwohl die Währung inzwischen wieder auf etwa 144,7 gefallen ist.
GRAFIK: Chilenischer Peso -
'RESERVEN SIND NICHT UNENDLICH'
Diego Mora, Marktstratege bei XTB Latam, sagte, dass die Intervention der chilenischen Zentralbank dazu beigetragen habe, die Wahrscheinlichkeit aggressiver Währungsbewegungen zu verringern, aber auch ihre Grenzen habe.
"Die Intervention war erfolgreich für das, was die Zentralbank brauchte, nämlich die Kontrolle der Volatilität des Wechselkurses, aber nicht des Preises", sagte Mora und merkte an, dass die Märkte bereits das Ende der Intervention in der nächsten Woche einpreisen würden.
"Die Wahrscheinlichkeit eines starken Absturzes ist geringer."
Chile, der weltweit größte Kupferproduzent und die Nummer 2 bei Lithium, dem Metall für Elektroauto-Batterien, hat ebenfalls mit einer jährlichen Inflation von etwa 14%, schwächelnden Kupferpreisen und einer prognostizierten Rezession zu kämpfen, die den starken Dollar noch zusätzlich belastet.
Juan Prada, Währungsstratege bei Barclays, sagte, dass die Verschärfung der globalen Finanzbedingungen den Druck auf einige regionale Märkte erhöht, die besonders anfällig für die externen Auswirkungen der Weltwirtschaft sind.
"Wir haben Chile und Kolumbien als anfällig identifiziert, und der COP (kolumbianischer Peso) und der CLP (chilenischer Peso) haben sich seit der Sitzung des US-Notenbankausschusses im September schlechter entwickelt als die anderen lateinamerikanischen Märkte", sagte er.
Die chilenische Zentralbank hat jedoch nicht angedeutet, dass sie erneut intervenieren würde. Analysten und Händler sind der Meinung, dass eine weitere Intervention trotz des Drucks "übereilt" wäre und die längerfristige Stabilität gefährden könnte, indem sie die Reserven aushöhlt.
"Die Reserven sind nicht unendlich", fügte Mora hinzu. "Wenn die Zentralbank weniger direkte Devisenreserven hat, wird das Land mit seinen langfristigen Zinssätzen risikoreicher.
