Ein positiver Arbeitsmarktbericht hat bereits dazu geführt, dass die Anleger die Erwartungen für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve im März zurückgeschraubt haben, obwohl die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Mai weiterhin bei 76% liegt.
Es gilt als sicher, dass die Fed die Zinssätze in dieser Woche bei 5,25-5,50% belassen wird, so dass sich der Fokus auf die sogenannten Dot Plots für die Zinssätze und die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell richtet.
Der Verbraucherpreisbericht für November am Dienstag wird ebenfalls die Aussichten beeinflussen. Die Analysten erwarten eine unveränderte Gesamtrate und einen Anstieg der Kernrate um 0,3%.
"Wir erwarten einen weiteren Fed-freundlichen VPI-Bericht, aber wenn es keine Überraschungen gibt, erwarten wir, dass die politische Erklärung signalisieren wird, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen noch nicht genug verändert haben, um die Straffung der Geldpolitik aufzugeben", sagte John Briggs, Global Head of Strategy bei NatWest Markets.
"Wir glauben, dass Powell die Option einer möglichen Zinserhöhung auf dem Tisch lassen wird, aber die Hürde für die Fed scheint ziemlich hoch zu sein", fügte er hinzu. "Wir gehen auch davon aus, dass die EZB die Zinsen früh senken wird, während die BoE sich weiterhin gegen die Marktpreise für Zinssenkungen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 wehren wird.
Die Europäische Zentralbank (EZB), die Bank of England (BoE), die Norges Bank und die Schweizerische Nationalbank (SNB) treffen sich alle am Donnerstag, wobei Norwegen als einziges Land als möglicher Senkungspartner gilt. Es besteht auch das Risiko, dass die SNB mit einer erneuten Intervention zur Schwächung des Frankens spielt.
Da so viel von den Ergebnissen abhängt, waren die Anleger verständlicherweise vorsichtig und der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans gab um 0,65% nach.
Der japanische Nikkei erholte sich um 1,6%, nachdem er in der vergangenen Woche um 3,4% gefallen war, da es Spekulationen über ein Ende der ultralockeren Geldpolitik gab.
Chinesische Blue Chips rutschten um 0,9% ab und erreichten Fünfjahrestiefs, nachdem die Verbraucherpreise im November um 0,5% gefallen waren, der stärkste Rückgang seit Ende 2020.
ANLEIHEN ZU VERKAUFEN
Die EUROSTOXX 50-Futures und die FTSE-Futures waren kaum verändert. Die S&P 500-Futures blieben unverändert, während die Nasdaq-Futures um 0,2% fielen.
Der Markt für Staatsanleihen steht mit einem neuen Angebot an drei-, zehn- und dreißigjährigen Papieren im Wert von 108 Milliarden Dollar vor einer eigenen Prüfung. Die Renditen 10-jähriger Anleihen lagen stabil bei 4,24%, nachdem sie am Freitag im Zuge des Arbeitsmarktberichts gestiegen waren, obwohl sie auf Wochensicht unverändert blieben.
An den Devisenmärkten richteten sich alle Augen auf den Yen, nachdem die Spekulationen aufkamen, dass die Bank of Japan auf ihrer Sitzung in der nächsten Woche einen weiteren Schritt weg von ihrer extrem lockeren Politik signalisieren könnte. Der Dollar konnte sich am Montag etwas erholen und erreichte 145,56 Yen, nachdem er in der vergangenen Woche 1,3% verloren und kurzzeitig einen Tiefstand von 141,60 erreicht hatte.
Der Dollar entwickelte sich besser als der Euro, der bei $1,0767 notierte und von den Marktpreisen für eine baldige Zinssenkung der EZB unter Druck gesetzt wurde.
"Da die Inflation in der Eurozone schnell sinkt, erwarten wir nicht, dass die Mitteilung der EZB nach der Sitzung einen allzu großen Druck auf die aktuellen Marktpreise für einen Zinssenkungszyklus ab April ausüben wird", so die Analysten von CBA in einer Notiz.
"Wir gehen davon aus, dass die erste Zinssenkung etwas später im Juni erfolgen wird.
An den Rohstoffmärkten musste der Goldpreis nach dem Arbeitsmarktbericht einen Rückschlag hinnehmen und lag zuletzt bei $1.998 je Unze.
Die Ölpreise stiegen leicht an, nachdem sie in der vergangenen Woche um 3,9% auf ein Fünfmonatstief gefallen waren, da Zweifel daran bestanden, dass alle OPEC+-Mitglieder an den Förderkürzungen festhalten würden. Die Preise erhielten etwas Unterstützung, als Washington ankündigte, seine strategischen Ölreserven wieder aufzustocken.
Der Markt wird auch das Ergebnis des COP28-Klimagipfels beobachten, auf dem ein weltweit einzigartiges Abkommen zum schrittweisen Ausstieg aus der Nutzung fossiler Brennstoffe ausgearbeitet wird.
Brent stieg um 53 Cents auf $76,37 pro Barrel, während US-Rohöl um 47 Cents auf $71,70 zulegte.
