Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg um 2 Basispunkte (bps) auf 0,970% und damit auf ein Niveau, das zuletzt im Mai 2013 erreicht worden war. Unmittelbar nach der Ankündigung der BOJ, eine Notoperation zum Ankauf von Anleihen durchzuführen, sank sie wieder auf 0,960%.
Japans Zentralbank machte am Dienstag einen weiteren kleinen Schritt weg von ihrer jahrzehntelangen Verpflichtung zu ultralockeren Stimulierungsmaßnahmen, indem sie die Obergrenze von 1% für die 10-jährige Rendite in einen Referenzpunkt statt in eine feste Obergrenze umwandelte.
Die Währungsbehörde strich auch die Zusage, das Niveau mit Angeboten zum Kauf einer unbegrenzten Anzahl von Anleihen zu verteidigen, und nickte damit den Marktkräften zu, die die Renditen im Einklang mit den globalen Entwicklungen und dem inländischen Inflationsdruck weiter nach oben getrieben haben.
Die Anpassungen vom Dienstag haben es wahrscheinlicher gemacht, dass es "ein anhaltendes Gefühl der Vorsicht am Markt gibt, dass wir uns in Richtung einer Normalisierung der Politik bewegen", sagte Keisuke Tsuruta, Fixed Income Strategist bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
Tsuruta sieht die Änderung als einen Schritt in Richtung eines Ausstiegs der BOJ aus der Negativzinspolitik, den er frühestens für Anfang nächsten Jahres erwartet.
Die zweijährige JGB-Rendite war auf 0,160% gestiegen, während die fünfjährige Rendite 0,480% erreichte und damit so hoch war wie seit 2011 nicht mehr.
Am superlangen Ende stieg die Rendite der 20-jährigen JGB mit 1,735% auf den höchsten Stand seit Juli 2013.
Die Rendite der 30-jährigen JGB stieg um 3 Basispunkte auf 1,905%.
Nach den Änderungen vom Dienstag ist die Kontrolle der Renditekurve "vereinfacht, aber effektiv tot", sagte James Malcolm, Devisenstratege bei UBS in London.
Die YCC wird bis zum Ende der Negativzinspolitik als Rahmen bestehen bleiben. Dann könnte die BOJ sie durch eine Art Mindestanleihekaufziel ersetzen, um ihre Bilanz zu verwalten und Renditespitzen entgegenzuwirken, so Malcolm.
"Der positive Aspekt ist, dass weniger offene Kontrolle dazu beitragen sollte, dass sich die Märkte erholen", fügte er hinzu. (Berichterstattung von Brigid Riley; zusätzliche Berichterstattung von Vidya Ranganathan, Bearbeitung von Shri Navaratnam)
