Die Bank Indonesia (BI) hat die Kreditkosten im vergangenen Monat um 25 Basispunkte angehoben, nachdem sie den Leitzins bis dahin auf einem Rekordtief von 3,50% gehalten hatte, da ein hoher Subventionshaushalt die Inflationsrate im Zaum gehalten hatte, selbst als die internationalen Entscheidungsträger in den vergangenen Monaten die Zinsen in rasantem Tempo erhöht hatten.
Der Schritt von Präsident Joko Widodo am Samstag, die subventionierten Treibstoffpreise um rund 30% zu erhöhen, hat jedoch die monetären Aussichten Indonesiens verändert und die Inflation auf einen beschleunigten Kurs gebracht - zu einer Zeit, in der die Lebensmittelpreise aufgrund der hohen globalen Rohstoffkosten bereits steigen.
Die jährliche Inflationsrate lag im August mit 4,69% bereits den dritten Monat in Folge über dem von der indonesischen Zentralbank angestrebten Zielbereich von 2% bis 4%, was auf die steigenden Lebensmittelpreise zurückzuführen ist. Beamte des Finanzministeriums prognostizierten am Montag einen Anstieg der Inflation auf 6,6% bis 6,8% für dieses Jahr.
"Für die Bank Indonesia ist die Anpassung der Treibstoffpreise ein bedeutender Wendepunkt, da der fiskalische Inflationsschutz wegfällt", sagte Wellian Wiranto, ein Wirtschaftswissenschaftler der OCBC Bank.
Er sagte voraus, dass die BI die Zinssätze für den Rest des Jahres um mindestens 50 Basispunkte oder mehr anheben wird, um auf die Inflation zu reagieren, die seiner Meinung nach in den kommenden Monaten die 7%-Marke überschreiten könnte. Vor der Erhöhung der Treibstoffpreise am Wochenende hatte OCBC für 2022 eine Erhöhung um 50 Basispunkte erwartet.
Eine Reuters-Analyse von elf Ökonomen zeigt, dass die Zinssätze bis zum Ende dieses Jahres bis Ende 2023 um weitere 50 Basispunkte bis 225 Basispunkte steigen werden, verglichen mit 25 Basispunkten bis 125 Basispunkten vor der Benzinpreiserhöhung.
Einige gehen davon aus, dass die Bank of Indonesia die Zinserhöhungen vorziehen wird, während andere einen Endsatz von bis zu 6 % im aktuellen Straffungszyklus prognostizieren, der bis irgendwann im Jahr 2023 dauern würde.
ROHSTOFFBOOM
Indonesien ist ein wichtiger Exporteur von Palmöl, Kohle, Nickel und Zinn. Da der Krieg in der Ukraine die Rohstoffpreise in diesem Jahr in die Höhe getrieben hat, sind die Exporte des Landes in die Höhe geschnellt und haben die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit des Landes gestärkt.
Die Regierung steht jedoch unter dem Druck, ihr ausuferndes Subventionsbudget zu reduzieren. Die Erhöhung der Treibstoffpreise würde die Ausgaben für Subventionen in diesem Jahr um etwa 48 Billionen Rupiah (3,22 Milliarden Dollar) auf 650 Billionen Rupiah senken und dazu beitragen, das Haushaltsdefizit nach der Pandemie-Ära allmählich zu reduzieren.
Vor der Erhöhung der Treibstoffpreise hatte BI-Gouverneur Perry Warjiyo gesagt, er rechne nicht mit einer aggressiven Straffung der Geldpolitik in diesem Jahr und verwies auf die starken Fundamentaldaten der größten südostasiatischen Volkswirtschaft und die Rupiah-Währung, die relativ besser gehandelt wird als ihre Konkurrenten.
In einer Antwort an Reuters sagte der stellvertretende Gouverneur der BI, Dody Budi Waluyo, dass die Zentralbank ihre Prognosen rechtzeitig aktualisieren werde, bevor sie politische Entscheidungen treffe.
"Die Zentralbank hat in der Vergangenheit während der durch die Treibstoffpreise ausgelösten Inflation eine aggressive Straffung vorgenommen", schrieb das in Jakarta ansässige Maklerunternehmen Trimegah Securities in einem Kommentar an seine Kunden und verwies auf die geldpolitische Reaktion auf frühere Treibstoffpreiserhöhungen zwischen 2005 und 2013.
Im November 2014 hielt die Zentralbank eine konjunkturunabhängige Sitzung ab und hob ihren Leitzins um 25 Basispunkte an, einen Tag nachdem die Regierung die Treibstoffpreise um etwa 30%-36% erhöht hatte.
Trimegah, dessen Prognose bereits vor dem offiziellen Schritt eine Erhöhung der Treibstoffpreise berücksichtigt hatte, blieb bei seiner Erwartung, dass die Zinssätze bei der nächsten Sitzung der BI am 21. und 22. September um 50 Basispunkte steigen werden, und sieht weitere Erhöhungen mit einem Höchststand von 5,25% oder 5,50% im Jahr 2023, sagte der Ökonom Fakhrul Fulvian.
Das Finanzministerium geht davon aus, dass die Anpassung der Treibstoffpreise nur minimale Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum haben wird, das nach seiner Prognose in diesem Jahr zwischen 5,1% und 5,4% liegen wird, gegenüber 3,7% im Jahr 2021.
Deyi Tan, Wirtschaftsexperte bei Morgan Stanley, stimmte den wirtschaftlichen Aussichten zu.
"Indonesien ist einer der wenigen Nettoexporteure von Rohstoffen in der Welt und wird von den hohen Rohstoffpreisen profitieren", sagte sie.
"Insgesamt sehen wir Indonesien als eine der Volkswirtschaften in Asien, die besser aufgestellt ist, da sie eine Absicherung gegen die Stagflation und einen Puffer für die Binnennachfrage bietet." ($1 = 14.917,0000 Rupiah) (Zusätzliche Berichterstattung durch Fransiska Nangoy, Bearbeitung durch Shri Navaratnam)
