Nach einem gelungenen Aktien-Auftakt im Neuen Jahr zeigte sich der Monat Februar von seiner unsicheren Seite, mit einem kleinen Durchhänger in der Mitte des Monats. Es sei daran erinnert, dass der Optimismus der Anleger einerseits auf einem Rückgang des Inflationsdrucks und andererseits auf der Hoffnung auf eine Erholung der chinesischen Wirtschaft beruhte. Leider wurden diese beiden Triebkräfte etwas in Mitleidenschaft gezogen: Die Statistiken zur Preisentwicklung fielen weniger günstig aus und das Erwachen Chinas erweist sich schwieriger als erwartet. Vor dem Hintergrund der restriktiven Geldpolitik der Fed und der EZB zeigten sich die Märkte vorsichtig abwartend - während die Gefahr einer Rezession immer noch besteht, auch wenn sie zugegebenermaßen nur langsam eintritt.
In diesem Umfeld konnte sich Europa One gut behaupten und erzielte im Februar einen Gewinn von 2,42 %, was einer Outperformance von 50 Basispunkten gegenüber dem STOXX Europe 600 NR entspricht. Der Anstieg wurde von der Rüstungsindustrie im Fonds angeführt - mit den sehr guten Ergebnissen von Saab und den Ambitionen von Rheinmetall. Auch Finanzwerte profitierten vom günstigen Zinsumfeld, wie die Regionalbanken Ringkjøbing und BFF. Besondere Erwähnung verdient auch Verallia - mit einer soliden Entwicklung seit der Aufnahme in den Fonds. Auf der Verliererseite standen das schwedische Unternehmen New Wave und der Spezialist für Energiespeicherung und Ladestationen, Alfen, die nach schlecht aufgenommenen Ergebnissen unter Druck gerieten. Im Februar kamen Carl Zeiss und Incap als Neuzugänge in den Fonds, während Nemetschek und GTT ausschieden.
In den ersten beiden Monaten des Jahres stieg der Europa One um 8,8 % und entsprach damit seinem Referenzindex. Trotz eines unsicheren makroökonomischen Umfelds bot der deutliche Rückgang der Aktienkurse im Jahr 2022 interessante Gelegenheiten bei qualitativ hochwertigen Titeln. Der Fonds spielt sowohl mit diesem Bild als auch mit den grundlegenden Trends, die sich in der europäischen Anlagelandschaft dauerhaft etablieren.
