Obwohl die Bank of England (BoE) im Dezember 2021 und damit früher als die meisten ihrer Konkurrenten mit Zinserhöhungen begonnen hat, ist die britische Inflation die höchste unter ihnen geblieben und liegt konstant über dem Fünffachen des BoE-Ziels von 2%.

Auf der März-Sitzung erklärte die BoE, es gebe Anzeichen dafür, dass die Inflation, die zuletzt im Februar bei 10,4% lag, ihren Höhepunkt erreicht habe und wahrscheinlich schnell abklingen werde, was zu Spekulationen über eine Pause führte. Sie hielt sich jedoch die Tür für eine weitere Straffung offen, falls dies erforderlich sein sollte.

Etwas mehr als die Hälfte der Ökonomen, nämlich 33 von 61, rechneten damit, dass der Leitzins zum Abschluss der nächsten Sitzung des Geldpolitischen Ausschusses am 11. Mai um 25 Basispunkte auf 4,50% steigen würde. Drei von diesen 33 erwarteten eine weitere Erhöhung im Juni.

Die verbleibenden 28, die vom 11. bis 17. April befragt wurden, sagten, dass die Zinssätze beibehalten werden. Die Umfrageergebnisse stimmen mit den Markteinschätzungen überein.

Von den 15 Marktteilnehmern, die an der Umfrage teilgenommen haben, rechnete eine deutliche Mehrheit von 11 mit einer Zinspause im Mai und nur vier mit einer Zinserhöhung.

Dreiunddreißig der 60 Teilnehmer erwarteten, dass die Zinssätze für den Großteil dieses Jahres bei 4,50% oder höher bleiben werden. Eine kleine Mehrheit erwartet, dass der Zinssatz im letzten Quartal auf 4,25% oder weniger fallen wird.

"Die Bank of England wird klare Beweise für einen Rückgang der Inflation sehen wollen, bevor sie ihre Zinserhöhungsbemühungen unterbricht. Aber wir glauben, dass die Tage der Straffung begrenzt sind und wir uns dem Ende des Zyklus nähern, da der Inflationsdruck nachlässt", sagte Ellie Henderson von Investec.

Einer der Hauptgründe, warum Analysten die Entscheidung für eine Pause oder eine Zinserhöhung für schwierig halten, ist die Tatsache, dass sich die Wirtschaft am Rande einer Rezession befindet, obwohl sie sich in letzter Zeit etwas besser entwickelt hat als erwartet.

Ein angespannter Arbeitsmarkt hat auch die Inflation angeheizt, obwohl die BoE in ihrem aggressivsten Straffungszyklus seit ihrer Unabhängigkeit im Jahr 1997 die Kreditkosten um 415 Basispunkte erhöht hat.

Mit einer Ausnahme sagten alle 15 Ökonomen, die eine zusätzliche Frage beantworteten, dass das größere Risiko für ihre Inflationsprognose für 2023 darin bestehe, dass die Inflation höher als von ihnen vorhergesagt ausfalle und nicht niedriger.

Mehrere Analysten sagten, dass die Entscheidung des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der BoE im nächsten Monat davon abhängen wird, ob die in dieser Woche anstehenden Inflationsdaten für März zweistellig ausfallen und Hoffnung auf einen Abwärtstrend machen.

"Die Entscheidung des MPC im Mai steht auf Messers Schneide. Obwohl wir eine Pause weiterhin für wahrscheinlicher halten, bleiben die Risiken in Richtung der Falken verzerrt", schreiben die Ökonomen von Citi.

"Die Schlüsselfrage ist, ob die positive Überraschung bei der Kerninflation im Februar idiosynkratische Effekte oder etwas Beunruhigenderes widerspiegelt", schrieben sie.

Die Umfrage prognostizierte einen drastischen Rückgang der Inflation von durchschnittlich 10,1% im ersten Quartal auf 3,4% im letzten Quartal dieses Jahres, wobei die Inflation bis mindestens Ende 2024 über dem 2%-Ziel der BoE bleiben würde. Für die Jahre 2023 und 2024 wurde eine durchschnittliche Inflationsrate von 6,5% bzw. 2,4% erwartet.

Nachdem die britische Wirtschaft im letzten Quartal 2022 mit einem Nullwachstum nur knapp einer Rezession entgangen war, wurde in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres ein Rückgang um 0,1% erwartet. In diesem Jahr wird die Wirtschaft voraussichtlich um 0,3% schrumpfen und im Jahr 2024 um 0,8% wachsen.

(Weitere Berichte aus dem Reuters-Paket für den globalen langfristigen Wirtschaftsausblick:)