Der Caixin/S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe stieg im Mai auf 50,9 von 49,5 im April und lag damit über der 50-Punkte-Marke, die Wachstum von Schrumpfung trennt.

Der Wert übertraf die in einer Reuters-Umfrage geäußerten Erwartungen von 49,5 und stand damit im krassen Gegensatz zu dem am Mittwoch veröffentlichten offiziellen PMI, der eine stärkere Kontraktion anzeigte.

Chinas Erholung von den strikten COVID-Beschränkungen war zerbrechlich und ungleichmäßig. Die Wirtschaftsindikatoren für April zeigten, dass die Importe, die Preise für Werkstore und die Immobilieninvestitionen alle zurückgingen.

Die Subindizes des verarbeitenden Gewerbes zeigten, dass die Fabrikproduktion so schnell wie seit 11 Monaten nicht mehr gestiegen ist, während die Auftragseingänge einschließlich der neuen Exporte im Mai zugenommen haben.

Die Zuversicht der Unternehmen für die kommenden 12 Monate fiel jedoch aufgrund von Sorgen über die globalen Wirtschaftsaussichten auf ein Siebenmonatstief.

Die Unternehmen, die im April mit einem Einbruch der Industriegewinne zu kämpfen hatten, blieben bei der Einstellung neuer Mitarbeiter vorsichtig, so dass der Teilindex für die Beschäftigung im Mai den dritten Monat in Folge zurückging.

Unzureichende Nachfrage ist das Haupthindernis für den Aufschwung und die Deflationsrisiken in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt nehmen zu, sagen Analysten.

Die Input- und Outputpreise sind im Mai weiter gesunken.

"Dem derzeitigen Wirtschaftswachstum fehlt es an innerem Antrieb und den Marktteilnehmern an Vertrauen, was die Bedeutung einer Ausweitung und Wiederherstellung der Nachfrage unterstreicht", sagte Wang Zhe, Senior Economist bei der Caixin Insight Group.

Einige Ökonomen erwarten eine weitere Lockerung der Geldpolitik.

"Unserer Ansicht nach wird die Zentralbank den Mindestreservesatz (RRR) um 25 Basispunkte senken, um die Finanzstabilität aufrechtzuerhalten", so ANZ in einer Research Note vom Mittwoch. "Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssenkung vorgezogen wird, nimmt ebenfalls zu.

Der Caixin PMI konzentriert sich auf exportorientierte und kleine Unternehmen in Küstenregionen und wird von S&P Global aus den Antworten auf Fragebögen zusammengestellt, die an Einkaufsmanager in China geschickt wurden.