KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'HELMA Eigenheimbau-Anleihe' (UPDATE)
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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'HELMA
Eigenheimbau-Anleihe' (UPDATE)
19.01.2016 / 14:32
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "HELMA Eigenheimbau-Anleihe"
(UPDATE)
5,875%-HELMA Eigenheimbau-Anleihe wird weiterhin mit "durchschnittlich
attraktiv" (3 von 5 möglichen Sternen) eingestuft
Düsseldorf, 19. Januar 2016 - In ihrem aktuellen
Mittelstandsanleihen-Barometer zu der HELMA Eigenheimbau-Anleihe (A1X3HZ)
kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe
weiterhin mit "durchschnittlich attraktiv" (3 von 5 möglichen Sternen)
einzustufen.
Das Unternehmen überzeugt mit dem neunten Auftrags-Rekord in Folge und sehr
guten Unternehmenszahlen; aufgrund der niedrigen Rendite und darüber hinaus
der Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung im September 2016 wird die
Anleihe jedoch weiterhin lediglich mit "durchschnittlich attraktiv"
bewertet.
Die HELMA Eigenheimbau AG ist ein Baudienstleister mit
Full-Service-Angebot. Der Fokus liegt auf der Entwicklung, der Planung, dem
Verkauf sowie der Bauregie von schlüsselfertigen und teilfertigen Ein-
sowie Zweifamilienhäusern in Massivbauweise. Insbesondere die Möglichkeit
der individuellen Planung bzw. Individualisierung ohne Extrakosten sowie
das ausgeprägte Know-how im Bereich energieeffizienter Bauweisen werden am
Markt als Alleinstellungsmerkmale der HELMA Eigenheimbau AG wahrgenommen.
Mit überzeugenden, nachhaltigen Energiekonzepten hat sich die Gesellschaft
als einer der führenden Anbieter solarer Energiesparhäuser etabliert und
gehört mit mehreren tausend gebauten Eigenheimen zu den erfahrensten
Unternehmen der Massivhausbranche. Die Tochterunternehmen HELMA Wohnungsbau
GmbH, HELMA Ferienimmobilien GmbH und Hausbau Finanz GmbH komplettieren als
Bauträger, Ferienhausanbieter und Finanzierungsvermittler das Angebot des
HELMA-Konzerns.
Intakter profitabler Wachstumstrend durch 9. Auftragsrekord in Folge
untermauert
HELMA hat bereits für das 1. Halbjahr 2015 eine signifikante Umsatz- und
Ergebnissteigerung vermelden können. Auf der Basis der erfreulichen
Geschäftsentwicklung im 1. Halbjahr 2015 sowie des Rekord-Auftragsbestandes
zur Jahresmitte bestätigte der Vorstand der HELMA Eigenheimbau AG seine für
das Geschäftsjahr 2015 abgegebene Prognose. Er erwartet einen Anstieg des
Konzern-Umsatzes auf rund 210,0 Mio. Euro (GJ 2014: 170,5 Mio. Euro) sowie
eine Erhöhung des Konzern-EBIT auf 17,5 Mio. Euro (GJ 2014: 14,2 Mio.
Euro). Für das Geschäftsjahr 2016 wird ein Umsatz von 260 Mio. Euro und für
2017 von 340 Mio. Euro erwartet.
Die Planung wurde zuletzt durch die Unternehmensmeldung untermauert, dass
der 9. Auftragsrekord in Folge verzeichnet wurde. Der Auftragseingang für
das Geschäftsjahr 2015 liegt mit 269,4 Mio. Euro etwa 40% über Vorjahr.
5,875%-Anleihe mit vorzeitiger Kündigungsmöglichkeit ab 19.09.2016
Die im September 2013 emittierte Mittelstandsanleihe der HELMA Eigenheimbau
AG ist mit einem Zinskupon von 5,875% und einer Laufzeit bis zum 19.09.2018
ausgestattet. Im Rahmen der Anleiheemission sind insgesamt 35 Mio. Euro
eingesammelt worden. Die Anleihebedingungen sehen vorzeitige
Kündigungsmöglichkeiten für die Emittentin zwischen 19.09.2016 und
18.09.2017 an jedem Tag zu 101,00% und zwischen 19.09.2017 und 18.09.2018
an jedem Tag zu 100,50% des Nennbetrags vor.
Fazit: Durchschnittlich attraktive Bewertung aufgrund geringer Rendite bei
vorzeitiger Rückzahlung
HELMA überzeugt mit sehr guten Unternehmenszahlen. Genau diese könnten
jedoch zu einer vorzeitigen Rückzahlung der Anleihe führen, da das
Unternehmen - auch aufgrund des aktuell historisch niedrigen Zinsniveaus -
Möglichkeiten zu einer günstigeren Finanzierung haben dürfte.
Bei einem aktuellen Kurs von 104,00% (auf Kursbasis 18.01.2016) verringert
sich die Rendite bei einer vorzeitigen Rückzahlung zum 19.09.2016 auf 0,56%
p.a. und bei einer Rückzahlung zum 19.09.2017 auf 3,63% p.a. Beim Verzicht
auf eine vorzeitige Kündigung und Laufzeit bis Laufzeitende zum 19.09.2018
ergibt sich eine Rendite von 4,21% p.a.
Aufgrund der sehr guten Unternehmenszahlen in Verbindung mit der
unterdurchschnittlichen Rendite bei eventueller vorzeitiger Kündigung
bewerten wir die Anleihe als "durchschnittlich attraktiv" (3 von 5
möglichen Sternen).
Über die KFM Deutsche Mittelstand AG
Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und
Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager
dieses Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für
private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in
Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die
Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der
KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Die
KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2015
als Finalist ausgezeichnet.
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FONDS ist in dem im Artikel genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des
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Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am
Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. Aus Veränderungen des Anleihekurses
kann sich ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG,
den Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor
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bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen
Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese
Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von
Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft
(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)
sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg
S.A., 2,Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,
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Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im
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