Auf der Sitzung der Fed einen Monat nach Trumps Wahlsieg am 8. November 2016 gab es Witze über das unerwartete Ergebnis, Warnungen vor den tiefen Rissen, die sich in der US-Wirtschaft auftun, und den Herausforderungen, die sich daraus für die Unabhängigkeit der Zentralbank ergeben könnten.

"Wenn drei ungewöhnliche Ereignisse zusammen auftreten, kann dies nach einigen Auslegungen des Buches der Offenbarung ein Zeichen dafür sein, dass die Apokalypse nahe ist. Ziehen wir Bilanz", scherzte der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, und bezog sich dabei auf das letzte Buch des Neuen Testaments der Bibel. Er stellte Trumps Sieg in eine Reihe mit dem lang erwarteten Sieg der Chicago Cubs in der World Series in diesem Jahr und dem Nobelpreis des Folksängers Bob Dylan.

"Läutet die jüngste Wahl einen Regimewechsel in Bezug auf die Wachstumsaussichten der US-Wirtschaft ein? Die kurze Antwort darauf ist 'vielleicht', und wir betrachten dies als ein Aufwärtsrisiko", sagte er laut einem der Protokolle, die von der Fed am Freitag veröffentlicht wurden.

Mitarbeiter der Fed versuchten sofort, Vermutungen darüber anzustellen, ob der republikanische Geschäftsmann Steuersenkungen und Haushaltsausgaben, Zölle auf Handelspartner oder neue Einwanderungsregeln durchsetzen würde.

Die Reaktion des Marktes - ein Anstieg der Aktienkurse - überraschte einige Mitarbeiter der Zentralbank, während andere feststellten, dass ihre Geschäftskontakte "Worte wie 'Überschwang' und 'Euphorie' benutzten", weil sie eine geringere Regulierung und niedrigere Steuern erwarteten, sagte Jeffrey Lacker, der damalige Präsident der Richmond Fed.

Die Protokolle, die mit einer fünfjährigen Verzögerung veröffentlicht werden, geben jenseits der offiziellen Erklärungen des Tages einen Einblick in die Art und Weise, wie die Entscheidungsträger der Zentralbank mit einem politischen Ereignis umgingen, von dem sie von Anfang an wussten, dass es ihre Arbeit und möglicherweise die Fed als Institution grundlegend beeinflussen würde.

UNABHÄNGIGKEIT DER FED

Trump hat schon vor seiner Amtseinführung einen unorthodoxen Ansatz für die Präsidentschaft gezeigt. Seine Kommentare zu Bundesverträgen auf Twitter zum Beispiel ließen die Aktienkurse von Unternehmen wie Boeing abstürzen.

Auf ihrer Sitzung am 13. und 14. Dezember 2016 hob die Fed die Zinsen an, nachdem sie ein Jahr lang befürchtet hatte, dass sich die US-Wirtschaft verlangsamen würde. 2017 und 2018 folgten weitere Zinserhöhungen, als Trumps Steuersenkungen und Fiskalpolitik zu einem unerwartet hohen Wachstum führten.

Im Jahr 2019 wurde der Wind aus den Segeln genommen, als Trumps Handelspolitik das globale Wachstum verlangsamte. Damit bestätigten sich einige der Bedenken, die die Fed-Vertreter nach seinem Sieg über die demokratische Präsidentschaftskandidatin Hillary Clinton geäußert hatten.

"Wenn die neue Regierung die Wirtschaftspolitik in mehreren Bereichen so radikal ändert, wie im Wahlkampf versprochen, werden wir die heutige Zinsentscheidung im Nachhinein als das Ende einer Ära betrachten", sagte der damalige stellvertretende Vorsitzende der Fed, Stanley Fischer.

"Es wird wahrscheinlich ... Herausforderungen für die gegenwärtigen Arbeitsabläufe der Federal Reserve und ihre Unabhängigkeit geben. Wir werden auch in einem Umfeld operieren, in dem viele der Annahmen über die Rolle der Vereinigten Staaten in globalen Angelegenheiten im Allgemeinen, die seit mehr als 70 Jahren gelten, möglicherweise angepasst werden müssen", sagte Fischer laut der Sitzungsmitschrift.

Nachdem Trump 2018 den damaligen Fed-Gouverneur Jerome Powell zum Vorsitzenden der Fed ernannt hatte, wurde er sauer auf seine Wahl und schimpfte öffentlich über den ehemaligen Investmentbanker, weil er die Zinssätze erhöht hatte, und seine Regierung prüfte, ob Powell entlassen werden könnte.

Dennis Lockhart, der damals Präsident der Atlanta Fed war, lenkte den Blick nach innen und stellte fest, dass Trumps Sieg mit seiner überwältigenden Unterstützung unter weißen Wählern in ländlichen Gebieten in wirtschaftlichen Spaltungen verwurzelt zu sein schien, die die Zentralbank seiner Meinung nach besser verstehen sollte.

"Mir scheint, dass eine der Lehren aus dem jüngsten Wahlzyklus darin besteht, dass die Öffentlichkeit die Wirtschaft in verschiedenen geografischen Regionen, im Stadt-Land-Spektrum und in Kohorten mit unterschiedlichem Bildungsstand unterschiedlich wahrnimmt", sagte Lockhart. Lockhart wies darauf hin, dass die Mitarbeiter der Fed die Präsentationen des Fed-Vorstands um Informationen über die Unterschiede in der Arbeitslosigkeit nach Rasse ergänzt haben, und sagte: "Ich habe den Eindruck, dass diese Berichterstattung noch weiter gehen kann."