Ermutigt durch die scheinbar geringere Schwere der Omicron-Variante versuchen Regierungen und Zentralbanken auf der ganzen Welt, ihre Volkswirtschaften wieder in eine Art Normalität zu bringen. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte kürzlich, er sehe eine Wirtschaft, die "durch diese Wellen von COVID-19 hindurch funktioniert".

In dem Bestreben, die rasende Inflation, die im Dezember ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat, und die weitere Verschärfung der Lage auf dem Arbeitsmarkt unter Kontrolle zu bringen, haben mehrere Fed-Vertreter vor kurzem signalisiert, dass eine Zinserhöhung sehr bald bevorsteht.

Die Medianprognosen der Reuters-Umfrage vom 12. bis 19. Januar zeigen, dass die Fed ihren Leitzins ab März dreimal in diesem Jahr auf 0,75 bis 1,00% bis Ende 2022 anheben wird, was eine deutliche Verbesserung gegenüber den zwei Erhöhungen darstellt, die in der Umfrage vom Dezember vorhergesagt wurden.

Eine starke Minderheit, 40 von 86 Analysten, erwartet, dass die Zentralbank den Leitzins in diesem Jahr mindestens viermal anheben wird, was der aktuellen Marktbewertung entspricht.

Fast drei Viertel der Befragten, 37 von 51, sagten voraus, dass die Fed bis zum Ende des dritten Quartals mit dem Abbau ihrer Bilanzsumme von fast 9 Billionen Dollar beginnen wird. Elf Befragte sagten, dass sie im zweiten Quartal beginnen würde, 26 sagten, dass sie im dritten Quartal beginnen würde und die restlichen 14 sagten, dass sie später beginnen würde.

"Es scheint fast so, als ob die Fed auf einmal erkannt hat, dass die Politik zu lange zu akkommodierend war", schrieb Robert Kavcic, Senior Economist bei BMO Capital Markets in einer Notiz an Kunden. "Man muss ihnen zugute halten, dass sie, wenn sie einen Fehler erkannt haben, diesen auch beheben werden - und zwar schnell."

Die Umfrage ergab, dass in den ersten drei Quartalen des Jahres 2023 drei weitere Zinserhöhungen erwartet werden.

Da die Zinssätze immer noch bei 0,0-0,25% liegen, ist die Inflation bereits deutlich angestiegen, ein Problem, mit dem die meisten Zentralbanken auf der ganzen Welt zu kämpfen haben.

Der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), der wichtigste Inflationsindikator der Fed, erreichte im November mit 4,7% den höchsten Stand seit 1989 und wird in diesem Quartal voraussichtlich durchschnittlich 4,9% betragen.

Es wird erwartet, dass die Inflation von dort aus nach unten driftet, aber zumindest in den nächsten drei Jahren über dem Zielwert der Zentralbank von 2,0% bleibt.

Die Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI) ist mit 7,0% bereits auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren und unterstreicht, wie sehr die Preissteigerungen nach Jahrzehnten historisch niedriger Inflation in den Mittelpunkt gerückt sind.

(Reuters Umfrage: US-Wirtschaftswachstum, Arbeitslosenquote, Inflation und Zinsaussichten, )

Zwei Drittel der Befragten, 25 von 38, sagten, dass eine anhaltend höhere Inflation das größte Risiko für die US-Wirtschaft in den nächsten 12 Monaten darstelle.

Sechs nannten eine schneller als erwartete Straffung der Geldpolitik und fünf nannten neue Coronavirus-Varianten als größte Bedrohung. Die anderen beiden nannten Unterbrechungen der Lieferkette.

"Mit ihrer neu gewonnenen Überzeugung, dass die Inflation die größte Bedrohung darstellt, wird die Fed es wahrscheinlich zu weit treiben und die Renditekurve in die Inversion treiben. Dann wird es nur noch eine Frage der Zeit sein, bis wir eine weitere Rezession bekommen", sagte Philip Marey, Senior US-Stratege bei der Rabobank.

(Reuters-Umfrage: Ausblick auf die US-Wirtschaft, )

Auf die Frage nach dem endgültigen Leitzins im kommenden Zinserhöhungszyklus lag der Median der 35 Prognosen bei 2,25-2,50% und damit auf dem gleichen Niveau wie im letzten Zinserhöhungszyklus.

Fast zwei Drittel der Befragten gaben an, dass dieser Wert irgendwann im Jahr 2024 erreicht werden würde.

Die zunehmenden Fälle der Omicron-Variante in den Vereinigten Staaten, die zu einigen Unterbrechungen geführt haben, scheinen in den letzten Wochen bereits ihren Tribut von der Wirtschaft gefordert zu haben.

Aber Ökonomen erwarten nicht, dass dies von Dauer ist.

Die Wirtschaft dürfte im letzten Quartal mit einer saisonbereinigten annualisierten Rate von 5,9% gewachsen sein und sich im laufenden Quartal auf 2,9% verlangsamen, eine Herabstufung von 6,0% und 4,0%, die noch vor einem Monat vorhergesagt wurden.

Mehr als 80% der Befragten, 31 von 38, sagten, dass die Omicron-Variante eine mildere Auswirkung auf die US-Wirtschaft haben würde als die Delta-Variante, darunter fünf, die sagten, sie sei viel milder.

Es wurde erwartet, dass sich die Wirtschaft im nächsten Quartal erholen und um 3,8% wachsen würde, um dann in den folgenden Quartalen langsamer zu werden. Für das US-BIP wurde ein durchschnittliches Wachstum von 3,8% und 2,5% in diesem und im nächsten Jahr vorausgesagt, verglichen mit 5,6% im Jahr 2021.