Das Rampenlicht wird sich nun auf die Sitzung der Bank of Japan in der nächsten Woche richten. Es ist wahrscheinlich, dass die Zentralbank das Jahr als eine der dovishsten der Welt beenden wird, da die Erwartungen, dass die BOJ aus ihrer ultralockeren Geldpolitik aussteigen wird, schwinden.
In einer ereignisreichen Woche für die Zentralbanken fanden die Händler mehr Klarheit darüber, wann Zinssenkungen wahrscheinlich sind, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell auf der Sitzung am Mittwoch sagte, dass die Straffung der Geldpolitik wahrscheinlich vorbei ist und eine Diskussion über Zinssenkungen "in Sichtweite" kommt.
Der Dollar-Index liegt bei 102,01 und damit nicht weit von dem Viermonatstief von 101,76 entfernt, das er am Donnerstag erreicht hatte. Der Index ist um fast 2% gefallen und steht vor dem stärksten Wochenrückgang seit Juli.
Chris Weston, Leiter des Research bei Pepperstone, sagte, die Nachwirkungen des Festes der Zentralbanken bestünden darin, dass der Markt den Zeitpunkt der für 2024 erwarteten Zinssenkungen vorverlegt habe, wobei viele Teilnehmer nun davon ausgingen, dass diese um März herum beginnen würden.
Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte nun mit einer 75 %igen Chance auf eine Zinssenkung durch die Fed im März.
Sie rechnen auch mit 150 Basispunkten an Zinssenkungen bis Dezember 2024, was doppelt so hoch ist wie die Projektionen der Fed, die 75 Basispunkte an Zinssenkungen im nächsten Jahr vorsahen.
Diese Marktpreise spiegeln eine übermäßig optimistische Einschätzung wider, dass die Kerninflation in den USA auf 2 % zurückkehren kann, ohne dass dies mit erheblichen wirtschaftlichen Schmerzen verbunden ist, so Hamish Pepper, Fixed Income and Currency Strategist bei Harbour Asset Management.
"Das Risiko für die Märkte besteht darin, dass die Leitzinsen länger als erwartet auf einem höheren Niveau bleiben müssen."
Die Änderung des Tons der Fed hat die Renditen von Staatsanleihen sinken lassen. Die Renditen der 10-jährigen US-Benchmarkanleihen fielen am Donnerstag mit 3,885% auf den niedrigsten Stand seit Juli. In den asiatischen Stunden lagen sie zuletzt bei 3,947%.
DIVERGIERENDE ANSICHTEN
Am Donnerstag schlugen die Europäische Zentralbank und die Bank of England einen anderen Weg ein als die Fed. Sie wiesen Wetten auf bevorstehende Zinssenkungen zurück und bekräftigten, dass sie sich auf die Bekämpfung der Inflation konzentrieren, was dem Euro und dem Pfund Sterling Auftrieb verlieh.
Dennoch wurden die Erwartungen der Anleger nicht gedämpft, da Zinssenkungen für das nächste Jahr eingepreist sind.
Laut Weston von Pepperstone hat die EZB angesichts des geringen Wachstums und des raschen Rückgangs der Inflation mehr Spielraum als die meisten anderen, die Zinsen zu senken.
"Die Zurückhaltung von (EZB-Präsidentin) Lagarde und Co. lässt jedoch Vermutungen über den Zeitpunkt der ersten Lockerungen aufkommen - vielleicht liegt es daran, dass es wünschenswert ist, die eigene Währung stark zu halten, um die importierte Inflation zu begrenzen."
Der Euro lag bei $1,0985 und damit nur knapp unter $1,1009, einem Zwei-Wochen-Hoch, das er am Donnerstag erreicht hatte. Die Währung ist in dieser Woche um 2% gestiegen und hat damit den größten Anstieg seit Juli verzeichnet.
Das Pfund Sterling notierte zuletzt bei $1,2766, nachdem es am Donnerstag nach dem geldpolitischen Kurswechsel der BoE um 1,1% gestiegen war und ein Viermonatshoch von $1,2793 erreicht hatte.
"Wir vermuten, dass die Märkte letztlich enttäuscht darüber sein werden, wie lange sie noch auf Zinssenkungen der BoE warten müssen", sagte Nick Rees, Devisenmarktanalyst bei Monex Europe.
Rees geht davon aus, dass das Pfund Sterling auf kurze Sicht besser abschneiden wird, da die Märkte weiterhin den Zinsdifferenzen den Vorrang geben, die sich zugunsten des Pfunds ausweiten dürften. Allerdings wird die säkulare Stagnation des Vereinigten Königreichs wahrscheinlich dazu führen, dass das Pfund Sterling schlechter abschneidet.
Unterdessen legte der japanische Yen um 0,11% auf 141,70 pro Dollar zu, nachdem er am Donnerstag um 0,7% gestiegen war und mit 140,95 ein Viereinhalbmonatshoch erreicht hatte.
Die asiatische Währung hat in dieser Woche um 2% zugelegt und ist auf dem besten Weg, die fünfte Woche in Folge gegenüber dem Dollar zuzulegen. Das letzte Mal, dass sie einen ähnlichen Anstieg erlebte, war während der Pandemie Mitte 2020.
