Von Andreas Plecko

FRANKFURT (Dow Jones)--Der Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) hat bei seinen Beratungen am 22. April darin übereingestimmt, dass die Käufe im Rahmen des Pandemiekaufprogramm (PEPP) flexibel bleiben sollen. "Die PEPP-Käufe würden weiterhin auf flexible Weise entsprechend den Marktbedingungen und mit dem Ziel durchgeführt, eine Verschärfung der Finanzierungsbedingungen zu verhindern, die mit der Bekämpfung der negativen Auswirkungen der Pandemie auf den projizierten Inflationspfad unvereinbar wäre", heißt es im Sitzungsprotokoll.

Der Rat hat am 22. April seine sehr lockere Geldpolitik wie erwartet bestätigt, nachdem er die PEPP-Käufe im März aufstockt hatte. Die Leitzinsen sowie die sie betreffende Forward Guidance blieben konstant. Der Hauptrefinanzierungssatz beträgt 0,00 Prozent, der Spitzenrefinanzierungssatz 0,25 Prozent und der Bankeinlagensatz minus 0,50 Prozent.

Bei der Sitzung wurde auch betont, dass der Finanzrahmen bei Bedarf neu kalibriert werden könne, um günstige Finanzierungsbedingungen aufrechtzuerhalten und so dem negativen Pandemieschock auf den Inflationspfad entgegenzuwirken.

Im Hinblick auf die jüngsten Entwicklungen wurde hervorgehoben, dass die Nettokäufe im März auf das höchste monatliche Kaufvolumen seit Juli 2020 gestiegen seien, was einen deutlichen Anstieg im Vergleich zu den durchschnittlichen Käufen in den ersten beiden Monaten dieses Jahres darstelle, auch wenn die Entscheidung, das Tempo der Käufe zu erhöhen, erst Mitte März getroffen worden sei.

Die Ratsmitglieder erinnerten daran, dass die geldpolitische Sitzung im Juni die nächste Gelegenheit bieten werde, eine gründliche Beurteilung der Finanzierungsbedingungen und der Inflationsaussichten vorzunehmen; zu diesem Zeitpunkt würden die neuen von Experten des Eurosystems erstellten gesamtwirtschaftlichen Projektionen in die Beurteilung einfließen.

Während eine solche umfassende Bewertung normalerweise vierteljährlich vorgenommen wird, wurde betont, dass das PEPP weiterhin flexibel funktioniere, so dass das Tempo der Ankäufe entsprechend den Marktbedingungen angepasst werden könne und die reibungslose Übertragung der Geldpolitik zeitnah unterstützt werde.

Kontakt zum Autor: konjunktur.de@dowjones.com

DJG/apo/mgo

(END) Dow Jones Newswires

May 14, 2021 07:56 ET (11:56 GMT)