Spekulanten deckten in der vergangenen Woche ihre Short-Positionen bei Mais und Sojabohnen in Chicago ein und verringerten damit ihre immer noch massiven Baisse-Wetten, während die Futures weiter von ihren Mehrjahrestiefs kletterten.

In der Woche, die am 12. März endete, verringerten die Geldmanager ihre Netto-Short-Position in CBOT-Sojabohnen-Futures und -Optionen auf 155.137 Kontrakte, nachdem sie in der Vorwoche einen Rekordwert von 171.999 Kontrakten erreicht hatten. Dies war die erste Woche mit Fonds als Nettobohnenkäufer seit 17 Wochen und beendete eine rekordlange Verkaufsphase.

Die aktivsten CBOT-Futures für Sojabohnen stiegen in dieser Woche um 4% und lagen 6% über dem Tiefstand vom 29. Februar, dem niedrigsten Preis seit November 2020. Die aktivsten Mais-Futures stiegen per 12. März ebenfalls um 9%, nachdem sie Ende letzten Monats den tiefsten Stand seit November 2020 erreicht hatten.

Mais stieg in der am 12. März beendeten Woche um 3,6%, und die Geldverwalter bauten zum zweiten Mal in drei Wochen ihre Brutto-Short-Positionen stark ab. Ihre Netto-Leerverkaufspositionen fielen auf 255.928 Futures- und Optionskontrakte von 296.795 in der Vorwoche.

Die Netto-Leerverkaufsposition von Managed Money bei Mais erreichte am 20. Februar einen Rekordwert von 340.732 Futures- und Optionskontrakten, obwohl die jüngste Eindeckung von Leerverkäufen die Position der Fonds am 12. März mit dem gleichen Datum im Jahr 2019 gleichzog, das zu diesem Zeitpunkt eine Rekord-Netto-Leerverkaufsposition aufwies. Sechs Wochen später wurde der Pre-2024-Rekord-Short erreicht.

Ein starker Anstieg des weltweiten Angebots an Mais und Sojabohnen im Jahresvergleich hat die Preise in den letzten Monaten gedrückt und Spekulanten zu Rekord-Leerverkäufen veranlasst, aber einige dieser Verkäufe könnten übertrieben gewesen sein, vor allem angesichts des fragwürdigen Wetters in Brasilien und der noch bevorstehenden Pflanzsaison in den USA.

Die CBOT-Weizenfutures erreichten am vergangenen Montag ihre Tiefststände, obwohl sie in der am 12. März beendeten Woche nur geringfügig nachgaben. Geldmanager verkauften in dieser Woche jedoch mehr als 13.000 Futures- und Optionskontrakte und erhöhten damit ihre Netto-Leerverkaufsposition auf 78.870 Kontrakte, was ihre negativste Einschätzung seit Dezember darstellt.

Die jüngsten Stornierungen und Verschiebungen von Weizenladungen aus den USA und Australien durch China haben den Weizenmarkt belastet, ebenso wie die hohen Lieferungen von russischem Weizen. Die Futures fielen zwischen Mittwoch und Freitag um 3,5%, blieben aber über dem Tiefstand vom 11. März.

CBOT-Sojabohnen erreichten am Donnerstag ein Sechs-Wochen-Hoch, stiegen aber zwischen Mittwoch und Freitag nur minimal an. Mais fiel im gleichen Zeitraum um 1,1%, nachdem er am vergangenen Dienstag ein Fünf-Wochen-Hoch erreicht hatte.

SOJAPRODUKTE

CBOT-Sojaprodukte waren in der am 12. März beendeten Woche in Bewegung, da Sojaöl um mehr als 6% anstieg. Die Geldverwalter verringerten ihre Netto-Leerverkäufe von Sojaöl auf 33.410 Futures- und Optionskontrakte, verglichen mit 62.473 Kontrakten in der Vorwoche. Das ist die höchste Zahl an Nettokäufen seit September 2019.

Sojamehl-Futures legten bis zum 12. März um fast 3% zu, aber die Geldmanager weiteten ihre Netto-Shortposition auf 50.935 Futures- und Optionskontrakte aus, gegenüber 49.526 in der Vorwoche. Damit haben die Fonds die pessimistischste Einschätzung von Sojamehl seit Juni 2020 und die 15. der letzten 16 Wochen als Nettoverkäufer von Sojamehl festgestellt.

Zum ersten Mal seit November 2022 sind die Geldmanager bei Sojaöl vergleichsweise optimistischer als bei Sojamehl, was auf eine potenziell bullische Positionierung beim CBOT-Ölanteil hindeutet. Der Oilshare misst den Wertanteil von Sojabohnen an den Sojaprodukten.

Sojabohnenöl erreichte am Freitag ein Zweimonatshoch und legte im März bisher um 9% zu und folgte damit der Stärke der konkurrierenden globalen Ölpreise. Die Benchmark-Futures für malaysisches Palmöl erreichten Anfang des Monats aufgrund eines knappen Angebots und einer starken Nachfrage ein Siebenmonatshoch.

Sojabohnenöl legte in den letzten drei Sitzungen um mehr als 3% zu, während Sojamehl um 1% abrutschte. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die hier geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.