Das schnell wachsende und unregulierte DeFi-Segment bietet Handel, Kreditaufnahme und Kreditvergabe in Kryptowährungen an, indem es öffentliche Blockchains nutzt, um Transaktionen ohne zentrale Kontrolle aufzuzeichnen.

"Die Tatsache, dass Krypto-Vermögenswerte, die einem Großteil von DeFi zugrunde liegen, keinen inhärenten Wert haben und sehr volatil sind, vergrößert die Auswirkungen dieser Schwachstellen, wenn sie auftreten, wie die jüngsten Vorfälle zeigen", so das FSB in einem Bericht an die Minister der wichtigsten Volkswirtschaften der Gruppe der 20 (G20), die sich nächste Woche treffen.

Die FSB-Mitgliedsländer werden nun im Rahmen der regelmäßigen Überwachung der Kryptomärkte "proaktiv" die Schwachstellen von DeFi analysieren, heißt es in dem Bericht.

"Potenzielle politische Maßnahmen können zum Beispiel regulatorische und aufsichtsrechtliche Anforderungen in Bezug auf die direkten Engagements traditioneller Finanzinstitute in DeFi umfassen", so der Bericht.

Der Zusammenbruch von FTX im vergangenen November hat Schwachstellen bei Intermediären und DeFi offengelegt, so der Bericht.

"Das volle Ausmaß der Auswirkungen dieses Zusammenbruchs, einschließlich der Auswirkungen auf DeFi-Projekte, die FTX gehörten oder deren Handelsströme von FTX abhingen, wird angesichts des Mangels an Offenlegung und Transparenz auf diesen Märkten erst nach einiger Zeit sichtbar werden", so der Bericht.

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AUFSICHTSLÜCKEN

Die besorgniserregendste Schwachstelle bei DeFi sind Liquiditätsinkongruenzen aufgrund unterschiedlicher Laufzeiten von Verbindlichkeiten und Vermögenswerten, so der Bericht.

Einige DeFi-Vereinbarungen könnten "absichtlich" grenzüberschreitend sein, um Lücken in der Aufsicht auszunutzen, weshalb eine internationale Koordinierung erforderlich sei, so der Bericht weiter.

Bis zum starken Rückgang der Bitcoin-Preise und dem FTX-Absturz hatten sich die Regulierungsbehörden weitgehend auf Krypto-Assets und nicht auf die damit verbundene Technologie konzentriert.

Das FSB sagte, es werde auch die Tokenisierung - oder digitale Darstellung - von realen Vermögenswerten untersuchen, die die Verbindungen zwischen Kryptomärkten und DeFi mit dem breiteren Finanzsystem und der Wirtschaft verbessern könnten.

Die bestehenden Empfehlungen des FSB zur Regulierung von Krypto-Assets müssen möglicherweise erweitert werden, um die Risiken von DeFi abzudecken, so der Bericht.

Die FSB-Mitglieder werden auch untersuchen, wie DeFi-Aktivitäten unter die bestehenden Regeln für das Mainstream-Finanzwesen fallen könnten.

"Wenn DeFi-Aktivitäten und -Einrichtungen als innerhalb des regulatorischen Rahmens liegend angesehen werden, ist die Durchsetzung der Einhaltung der geltenden Vorschriften gerechtfertigt", heißt es in dem Bericht.

Für DeFi-Aktivitäten, die nicht unter die bestehenden Vorschriften fallen, könnten neue Maßnahmen erforderlich sein.

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