Hedge-Fonds haben in diesem Jahr rekordverdächtige Short-Positionen in zwei- und fünfjährigen Treasury-Futures eingenommen, was darauf hindeutet, dass die Fondsmanager davon ausgehen, dass die kurzfristigen Zinssätze weiter steigen werden. Die Rendite der 2-Jahres-Treasury-Note ist gegenüber ihrem Höchststand im März um etwa 25 Basispunkte gesunken, liegt aber immer noch 33 Basispunkte über ihrem Niveau zu Jahresbeginn.
Die Renditen von Anleihen bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung der Kurse.
Die Veröffentlichung von US-Daten am Mittwoch, die zeigen, dass die Verbraucherpreise im Juni im Jahresvergleich so wenig gestiegen sind wie seit mehr als zwei Jahren nicht mehr, könnte die Marktteilnehmer davon überzeugen, dass die Inflation nachlässt und zu einer Verringerung der Rekord-Short-Positionierung führen, so Benjamin Jeffery, Vice President of Rates Strategy bei BMO Capital Markets.
"Was der Markt wirklich erwartet, ist ein wenig mehr Klarheit von der Fed und anderen globalen Zentralbanken darüber, wo die Endzinsen letztendlich liegen werden, und das wird sich letztendlich in mehr Überzeugung am Zinsmarkt niederschlagen", sagte er.
Insgesamt haben Investmentfonds und andere institutionelle Anleger ihre Long-Positionen in Treasuries in diesem Jahr aufgestockt, während Hedgefonds ihre Wetten auf fallende Zinsen erhöht haben, so die Strategen der Bank of America in einer Notiz vom 3. Juli.
"Vermögensverwalter haben ihr Engagement in Treasuries weiter ausgebaut, während fremdfinanzierte Fonds die andere Seite einnahmen", heißt es in dem Bericht. (Bericht von David Randall; Bearbeitung durch Paul Simao)
