Der Ausschuss für Industrie und Aufsichtsbehörden des britischen Oberhauses hat festgestellt, dass die Aufsichtsbehörden im Bereich der Liability-Driven-Investments (LDI) anscheinend "zu langsam" waren, um Risiken zu erkennen, und hat am Dienstag eine Empfehlung an den britischen Finanzdienstleistungsminister Andrew Griffith gerichtet.

LDI-Fonds werden von Rentensystemen genutzt, um sicherzustellen, dass sie die Auszahlungen an die Rentner in Zukunft leisten können.

Die Turbulenzen auf dem Markt für britische Staatsanleihen im September, die durch die radikalen Steuersenkungspläne der ehemaligen Premierministerin Liz Truss ausgelöst wurden, haben diese Fonds in Schwierigkeiten gebracht, deren Beaufsichtigung komplex ist.

Rentenversicherungen, die LDI-Fonds bestellen, werden von The Pensions Regulator verwaltet, während die LDI-Manager von der Financial Conduct Authority reguliert werden. Die Fonds sind in Luxemburg und Dublin nach den Regeln der Europäischen Union notiert.

Die Regierung sollte in Erwägung ziehen, der BoE's Prudential Regulation Authority eine Rolle bei der Beaufsichtigung der Rentensysteme zu übertragen, so der Ausschuss. Der Ausschuss für Finanzpolitik der BoE sollte die Befugnis haben, die Regulierungsbehörden im Rentensektor anzuweisen, wenn diese zu langsam sind.

Die Rechnungslegungsvorschriften sollten dahingehend überprüft werden, ob sie eine längerfristige Betrachtung von Renteninvestitionen zulassen, so der Ausschuss.

Die EU-Vorschriften lassen den Einsatz von Derivaten in LDI-Fonds nicht zu, aber Großbritannien, das nun außerhalb des Blocks steht, hat sie "freizügig" angewandt.

"Die Regierung sollte prüfen, ob der Einsatz von Hebeln und Derivaten in der Altersvorsorge in Zukunft strenger kontrolliert werden sollte", so der Ausschuss.

Er unterstützte die Forderung der FCA, dass Anlageberater, die Treuhänder von Rentensystemen bei der Verwendung von LDI-Fonds beraten, "dringend" reguliert werden sollten.

Die BoE soll im nächsten Monat einen Rahmen festlegen, um die Widerstandsfähigkeit von LDI-Fonds zu verbessern.

Ed Wilson, Partner bei der Beratungsfirma Isio, sagte, er sei besorgt, dass die Gegenreaktion gegen LDI zu weit gehen würde, obwohl sie für viele Pläne immer noch ein wertvolles Instrument sei. "LDI hat sich in vielerlei Hinsicht bereits selbst reguliert", sagte Wilson.