Der in Singapur ansässige Multi-Strategie-Hedge-Fonds Dymon Asia Capital und Citadel Securities gehören zu den Fonds und Wertpapiermaklern, die in einen Markt einsteigen, in dem sie in der Vergangenheit weniger engagiert waren, weil sie sich Sorgen über Steuerfragen und ihre Möglichkeiten zur Absicherung von Investitionen durch Leerverkäufe machten.
Dymon, das derzeit ein Vermögen von rund 2 Milliarden Dollar verwaltet, beantragt eine Anlageberatungslizenz und eröffnet ein Büro in Mumbai.
Traditionell sind die Haupttreiber der Performance in unserem Aktiengeschäft der Großraum China und Japan, sagte Mark Wong, Co-CEO von Dymon.
Aber in den letzten 12 bis 24 Monaten hat Indien in Bezug auf die Rendite und die Risikobereitschaft im Gesamtportfolio immer mehr an Bedeutung gewonnen."
Einige Fonds verweisen auf die wirtschaftlichen Möglichkeiten Indiens, das reichhaltige Angebot an lokalen Talenten und das stabile regulatorische Umfeld, während der sprunghafte Anstieg des Handelsvolumens auch die Absicherung von Positionen oder die Verfolgung typischer Long-Short-Aktienstrategien erleichtert hat.
Die Bewertung des indischen Aktienmarktes hat sich in nur drei Jahren verdoppelt und lag im September bei 3,8 Billionen Dollar. Diese Tiefe ermöglicht es dem Land, China in den globalen Portfolios zu ersetzen, da die Anleger aus den angeschlagenen Märkten des Festlandes fliehen.
Prashant Kothari, Senior Investment Manager bei Pictet Asset Management, weist darauf hin, dass indische Aktien in diesem Jahr bisher ausländische Zuflüsse in Höhe von rund 6 Milliarden Dollar erhalten haben, was mehr als der Hälfte der gesamten Nettozuflüsse in globale Aktien entspricht.
Sektoren wie Energie, Verteidigung, Technologie und Pharmazeutika werden weiterhin davon profitieren, sagte er.
Sachin Kewalramani, Portfoliomanager und Leiter der Abteilung für asiatische Fundamentalaktien beim Hedgefonds Citadel, sagte, dass das Unternehmen mehr Investmentexperten und Ingenieure aus Indien für sein internationales Aktienteam einstellen wolle.
Der Markt hat alle Voraussetzungen, um weiterhin erhebliche Investitionen anzuziehen, sagte er.
Citadel Securities, der Market-Making-Arm von Citadel, expandiert ebenfalls schnell in Indien und hat ein lokales Team von 10 Mitarbeitern in Gurugram, wo es letztes Jahr eröffnet wurde.
QUANTS UND STOCKPICKER
Neben den Stockpickern strömen auch Fonds mit quantitativen Strategien nach Indien.
Gao Capital, ein Multi-Strategie-Hedgefonds mit Sitz in Singapur und einem verwalteten Vermögen von rund 100 Millionen Dollar, baut neben einer vier Jahre alten lokalen Private-Equity-Strategie eine Infrastruktur für den Handel mit Derivaten auf dem Markt auf.
Das Volumen hat seit COVID enorm zugenommen, so dass wir eine Situation erreicht haben, in der es genug Volumen gibt, um den marktneutralen quantitativen Handel zu unterstützen, so dass wir eine echte Chance sehen, sagte Chauwei Yak, der CEO von Gao.
Yak sagte, dass sie gerade dabei sind, ein Büro in Bangalore zu eröffnen, das von einem indischen Mitbegründer geleitet wird.
Größere globale Quant-Fonds wie Tower Research mit Hauptsitz in New York und Optiver mit Hauptsitz in Amsterdam expandieren ebenfalls in Indien, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen und LinkedIn-Stellenanzeigen berichten.
"Wir sind begeistert von den Geschäftsmöglichkeiten in Indien, dem langfristigen Potenzial des Marktes und der Wirtschaft, der enormen Quelle an Talenten und dem stabilen Regierungs- und Regulierungsumfeld", sagte ein Sprecher von Optiver.
Tower hat auf eine Anfrage von Reuters nicht geantwortet.
Wong von Dymon sagte, dass das neue Büro in Mumbai es den Analysten erleichtern wird, näher an den Unternehmen zu sein, die sie beobachten. Er weist jedoch auch darauf hin, dass Indien aufgrund der Herausforderungen im Zusammenhang mit den regulatorischen Anforderungen, der Besteuerung und der Liquidität immer noch nicht einfach zu handhaben ist.
Für einige Fonds bleiben diese Herausforderungen ein Hindernis.
Im Laufe der Jahre hat es in Indien viele Änderungen gegeben, was die Steueränderungen und die Leerverkaufsregeln angeht. Wir haben uns in Indien nie besonders wohl gefühlt", sagte Patrick Ghali, geschäftsführender Gesellschafter der Hedgefonds-Beratungsfirma Sussex Partners.
Nur sehr wenige Manager in Asien haben in Indien Geld verdient, so Ghali. Dennoch halten sie an der Idee fest, dass es sich um einen wachsenden Markt und eine wachsende Wirtschaft handelt." (Berichte von Xie Yu und Summer Zhen in Hongkong, bearbeitet von Vidya Ranganathan und Lincoln Feast)
