Goldman sieht Chinas reales BIP-Wachstum im Jahr 2023 auf 4,5% steigen

China dürfte im nächsten Jahr ein reales Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 4,5% verzeichnen, was vor allem auf den allmählichen Ausstieg des Landes aus der Nullzollpolitik zurückzuführen ist, der zu einem Anstieg des Konsums führen könnte, schrieb Goldman Sachs in einer Research Note am Donnerstag.

China kämpft mit Ausbrüchen des Coronavirus in zahlreichen Großstädten, darunter auch in der Hauptstadt Peking, und unternimmt gleichzeitig Schritte, um die Belastung durch seine strikte Null-COVID-Politik zu verringern, die fast drei Jahre nach Ausbruch der Pandemie schwere wirtschaftliche Schäden und weit verbreitete Frustration verursacht hat.

Goldman geht davon aus, dass China seine COVID-Politik in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres beenden wird, wobei erwartet wird, dass ein höherer Konsum zu zwei Dritteln des BIP-Wachstumsziels für das Gesamtjahr beitragen wird. Die Bank rechnet in diesem Jahr mit einem realen BIP-Wachstum von 3%.

Die Nettoexporte, die China während des größten Teils der Pandemie-Ära mit mehr als 1,9 Billionen Dollar seit 2020 angetrieben haben, dürften im nächsten Jahr angesichts der sich verlangsamenden globalen Nachfrage und der fortschreitenden Diversifizierung der Lieferkette weg von China eine "bescheidene Wachstumsbremse" sein, so die US-Investmentbank.

Insgesamt wies Goldman darauf hin, dass der Weg für Chinas langfristiges Wachstum "alles andere als klar" sei. Als Gründe nannte die Bank einen wahrscheinlich "verlängerten Deleveraging-Prozess am Immobilienmarkt", Probleme in der Lieferkette, einschließlich des Verbots von Exporten fortschrittlicher Technologien aus den Vereinigten Staaten nach China.

Für den Aktienmarkt sieht Goldman nach zwei herausfordernden Jahren "gute Aussichten, dass der Markt irgendwann im Jahr 2023 eine Erholungsrallye hinlegen könnte".

Für den MSCI China und den Blue-Chip-Index CSI 300 prognostiziert Goldman ein Wachstum des Gewinns je Aktie von 8% bzw. 13% im nächsten Jahr. Diese Zahlen waren höher als die Prognosen von Goldman für 2022 von 2% für den MSCI und 11% für den CSI 300 Index.

Goldman sagte, dass die Ertragsbelastung durch den Immobilienmarkt etwas nachlassen könnte, während der Markt durch die Erwartungen einer Wiedereröffnung nach der Pandemie Auftrieb erhalten könnte.

Verbrauchersektoren, insbesondere diejenigen, die auf die Wiedereröffnung reagieren, könnten zum ersten Mal seit 2019 wieder profitabel werden, nachdem ihre Einnahmen auf das Niveau von 2012 gefallen sind, so die Bank.