Hedgefonds erzielen die schlechteste Rendite seit 14 Jahren

Globale Hedgefonds werden 2022 die schlechtesten Renditen seit 14 Jahren erzielen, nachdem die aggressiven US-Zinserhöhungen die Vermögenspreise hart getroffen haben. Allerdings sind die Rückgänge insgesamt geringer als der Einbruch der Aktien- und Rentenmärkte in diesem Jahr.

Einige Hedgefonds-Strategien, die mit Hilfe von Makro-Strategien in Rohstoffe und Währungen investierten und Preisunterschiede zwischen verwandten Wertpapieren ausnutzten, erzielten im Jahr 2022 eine überdurchschnittliche Performance und bescherten den Anlegern ordentliche Gewinne.

Jährliche Kursrenditen von Hedgefonds: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/xmpjkozzavr/chart.png

"Mehr als je zuvor in der jüngeren Geschichte haben sowohl Aktien als auch Anleihen sehr empfindlich auf makroökonomische Ereignisse reagiert, insbesondere auf Inflationsdrucke", so Meisan Lim, Managing Director of Hedge Fund Research bei Cambridge Associates.

Nach Angaben des Investmentdatenunternehmens Preqin sind die Renditen von Hedgefonds in diesem Jahr um 6,5 % gesunken, so stark wie seit einem Rückgang von 13 % im Jahr 2008 nicht mehr.

Hedge-Fonds-Ströme nach Kernstrategien: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/klvygkyyyvg/chart.png

Im Vergleich dazu sank der MSCI World Index um 18,7% und der ICE BofA U.S. Treasury Index um 11,9%.

Was die Strategien betrifft, so legten Makrofonds bis November dieses Jahres um 8,2% zu, während aktiengesicherte und ereignisorientierte Strategien laut HFR-Daten 9,7% bzw. 4,7% verloren.

"Die Makro-Strategie war in der Vergangenheit weniger stark mit der Entwicklung des breiten Aktienmarktes korreliert und trug zur Diversifizierung der Portfolios bei", so UBS in einer Mitteilung.

"Wir sind der Meinung, dass eine weiterhin straffe Geldpolitik und eine hohe Volatilität sich 2023 als günstig für Makro-Manager erweisen sollten.

Aktivistische Fonds, die Minderheitsbeteiligungen nutzen, um auf Änderungen in der Strategie und im Management zu drängen, um den Wert für die Aktionäre zu steigern, brachen laut HFR-Daten um 13,8% ein.

Trendfolgestrategien waren 2022 aufgrund des inflationären Umfelds erfolgreich, sagte Andrew Hendry, Asien-Chef von Janus Henderson Investors, einem globalen Vermögensverwalter, der auch einen 900 Millionen Euro ($955,17 Millionen) schweren Long-Short Global Multi-Strategy Fund verwaltet.

"Trendfolge basiert auf der Idee, dass Märkte Informationen ineffizient und mit unterschiedlicher Geschwindigkeit verarbeiten und dass Märkte, die sich zu Beginn in eine Richtung bewegen, sich mit größerer Wahrscheinlichkeit auch weiterhin in diese Richtung bewegen werden", so Hendry.

"Der Trend war 2022 großartig, wobei Dinge wie starke Rohstoffpreise und schwache Anleihen wesentlich zur Performance beigetragen haben."

Hedgefonds-Ströme nach Regionen https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/mopaknaekpa/chart.png

Parallel zum Rückgang der traditionellen Vermögenswerte von Aktien zu Anleihen sank das Nettovermögen der globalen Hedgefonds in den ersten drei Quartalen dieses Jahres um 4,8% auf 4,3 Billionen Dollar. Nach Angaben von Preqin verzeichneten sie in diesem Zeitraum Abflüsse in Höhe von 109,8 Milliarden Dollar.

Verwaltete Vermögenswerte von Hedgefonds nach Strategie: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zgpobmxgjvd/chart.png

In diesem Jahr wurden nur 915 Fonds aufgelegt, so wenig wie seit 10 Jahren nicht mehr, wie die Daten zeigen.

Auflegung von Hedgefonds weltweit nach Gründungsjahr: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zjpqjjaqovx/chart.png

($1 = 0,9422 Euro)