Nachdem die BoE ihre weithin erwartete Entscheidung bekannt gegeben hatte, deutete sie an, dass sie sich einer Zinssenkung annähern würde, was die Geldmärkte dazu veranlasste, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im August auf 44% zu erhöhen, während sie am Vortag noch bei 32% gelegen hatte. Sie rechneten mit einer 90%igen Wahrscheinlichkeit für eine Senkung im September.
Die Daten vom Mittwoch, die zeigen, dass die britische Inflation auf das 2%-Ziel der BoE gesunken ist, haben diese Wetten bestärkt.
Die Anleger gehen nun weithin davon aus, dass Zinssenkungen die britische Wirtschaft ankurbeln werden und dass die oppositionelle Labour-Partei bei den Parlamentswahlen am 4. Juli einen Erdrutschsieg erringen wird, da sie behauptet, das Wachstum wiederherstellen und die schuldenbeladenen Finanzen des Landes vorsichtig verwalten zu können.
Das ist eine Wende für die britischen Märkte, die vom Brexit-Votum 2016 und dem unterfinanzierten Mini-Budget 2022 der ehemaligen konservativen Premierministerin Liz Truss gezeichnet sind.
"Die Zinssenkungen werden definitiv kommen und wir haben einen stabilen Ausblick für die Regierung für die nächsten Jahre", sagte Morningstar European Strategist Michael Field.
James Briggs, Portfoliomanager bei Janus Henderson, sagte, er habe eine "relativ optimistische" Einstellung zu britischen Aktien, Unternehmensanleihen und Staatsanleihen, den sogenannten Gilts.
Er sagte, dass die Bewertungen von britischen Aktien und Krediten noch nicht die verbesserten Aussichten der Wirtschaft widerspiegeln und dass Staatsanleihen davon profitieren würden, weil "das Risiko einer unorthodoxen Fiskalpolitik vom Tisch ist".
RALLY ON?
Der Londoner Aktienindex FTSE 100 notierte am Donnerstag knapp unter seinem im Mai erreichten Rekordhoch. Das Pfund Sterling gab um 0,2% auf rund 84,58 Prozent je Euro nach, hielt sich aber in der Nähe seines höchsten Standes seit 2022.
Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen fielen nach der Entscheidung der BoE auf den niedrigsten Stand seit März, wie Daten der LSEG zeigten.
Britische Anleihen, die sich in diesem Monat besser entwickelt haben als Staatsanleihen aus den USA und der Eurozone, legten zu, als die BoE erklärte, die Aussichten für Zinssenkungen seien "sehr ausgewogen".
Der leitende Ökonom von Pictet Asset Management, Nikolay Markov, äußerte sich negativ zu Staatsanleihen, da er vermutete, dass die Labour-Partei, die seit langem das Image einer Steuer- und Ausgabenpartei hat, den öffentlichen Ausgaben Vorrang vor der Eindämmung der Staatsverschuldung geben könnte.
"Die öffentlichen Finanzen sind in keinem guten Zustand", sagte Markov und fügte hinzu, dass mögliche Maßnahmen der Labour-Partei zur Ankurbelung der Wirtschaft inflationär wirken würden.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die britische Wirtschaft in diesem Jahr um 0,7 % wachsen wird. Damit wurden frühere Prognosen angehoben, nach denen Großbritannien im Jahr 2024 das Schlusslicht unter den fortgeschrittenen Volkswirtschaften bilden wird.
Becky Qin, Multi-Asset-Portfoliomanagerin bei Fidelity International, sagte, sie werde eine neutrale Haltung gegenüber britischen Aktien einnehmen, bis sie weitere Anzeichen für ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum sehe.
"Die Inflationsdaten sind auch nicht so gut, wie die BoE wahrscheinlich gehofft hat", sagte sie und verwies auf die Inflation im britischen Dienstleistungssektor, die im Mai mit 5,7% hartnäckig hoch blieb.
VORSICHT
Während sich die britischen Märkte erholen, gibt es bisher nur wenige Anzeichen dafür, dass sie eine langfristige Unterstützung finden.
Tracker-Fonds, die ein kostengünstiges Engagement in britischen Aktienindizes bieten, haben in drei der letzten vier Wochen, seit Premierminister Rishi Sunak die Wahlen ausgerufen hat, neue Gelder angezogen, wie Daten von Lipper Global zeigen.
Aktiv gemanagte britische Aktienfonds, die längerfristig angelegt sind, weil sie höhere Gebühren verlangen und langfristig höhere Renditen versprechen, haben in den letzten Wochen Abflüsse erlitten, ein Trend, der seit Jahren anhält.
Briggs von Janus sagte, dass die jüngste Flut von Übernahmen von in Großbritannien börsennotierten Unternehmen die Anleger dazu veranlassen könnte, sich zu fragen, ob sie nicht günstige Bewertungen verpassen.
Insgesamt war die Stimmung unter den Anlegern gegenüber dem Vereinigten Königreich gut, da die Hoffnung auf eine Zinssenkung die Stimmung vor den Wahlen zusätzlich anheizte.
Yvan Mamalet, Senior Market Strategist bei SG Kleinwort Hambros, sagte, sein Unternehmen sei optimistisch für britische Aktien und Staatsanleihen, obwohl er davon ausging, dass Zinssenkungen das Pfund unter Druck setzen würden.
Und Carl Shepherd, Portfoliomanager für festverzinsliche Wertpapiere bei Newton Investment Management, sagte, er bevorzuge langfristige Staatsanleihen.
"Es gibt idiosynkratische Risiken im Vereinigten Königreich und die hartnäckige Dienstleistungsinflation, aber ich denke, dass es nach der Wahl hoffentlich eine Phase größerer Stabilität geben wird.
