Finanzministerin Nirmala Sitharaman wird am 1. Februar den Haushalt für 2024/25 bekannt geben, der nach Ansicht von Ökonomen stark von politischen Botschaften geprägt sein wird, indem er das von der Modi-Regierung angestrebte integrative Wachstum anpreist, bei den Ausgaben aber konservativ bleibt.
"Die Regierung wird wahrscheinlich versuchen, ein Gleichgewicht zwischen den politischen Botschaften vor den Wahlen, der notwendigen Haushaltskonsolidierung und dem anhaltenden Fokus auf Investitionen zu finden", sagte Samiran Chakraborty, Ökonom bei Citigroup.
So könnte die Regierung beispielsweise die jährliche Auszahlung an weibliche Landwirte auf 12.000 Rupien verdoppeln, um weibliche Wähler anzulocken. Einem Bericht von Reuters zufolge wird diese Politik jedoch nur 1,44 Milliarden Dollar pro Jahr kosten, was im Vergleich zu den Gesamtausgaben der Regierung ein magerer Betrag ist.
Die Regierung wird wahrscheinlich auch ihre großen Subventionen für das nächste Haushaltsjahr, das am 1. April beginnt, auf dem Niveau des laufenden Jahres bei etwa 48 Milliarden Dollar halten.
Modi verlängerte sein kostenloses Nahrungsmittelprogramm für die nächsten fünf Jahre, und auch das wird nur sehr geringe zusätzliche Ausgaben verursachen, da es seit Jahren ein subventioniertes Nahrungsmittelprogramm gibt.
Die Regierung plant, ihr Haushaltsdefizit, d.h. die Differenz zwischen den Ausgaben und den Einnahmen, bis 2024/25 um mindestens 50 Basispunkte zu senken, ausgehend von dem derzeitigen Ziel von 5,9% des BIP für das laufende Haushaltsjahr.
Es wird erwartet, dass die Regierung über die Kritik der Opposition an der hohen Jugendarbeitslosigkeit hinwegsieht und weiterhin massiv in die Infrastruktur investiert, während sie versucht, ausländische und einheimische Hersteller durch Anreize zu Investitionen zu bewegen, in der Hoffnung, dass ihre wachstumsfördernde Politik letztendlich Arbeitsplätze schaffen wird.
Die wahrscheinliche Senkung des Haushaltsdefizits in einem Wahljahr zeigt, dass sich die Regierung nicht so sehr auf Sozialausgaben verlässt, um die Wähler zu umwerben, sondern auf Modis Popularität setzt, die der Regierungspartei zum Sieg bei den letzten Landtagswahlen verholfen hat, sowie auf emotionsgeladene Ereignisse wie die Einweihung eines Hindu-Tempels an einem lange umstrittenen Ort.
"Da es sich um ein allgemeines Wahljahr handelt, wird es zumindest innerhalb der regierenden BJP (Bharatiya Janata Party) eine gewisse Versuchung geben, große Steuergeschenke anzukündigen", sagte Shilan Shah, stellvertretender Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics.
"Aber nach dem außergewöhnlich guten Abschneiden der BJP bei den jüngsten Wahlen in den Bundesstaaten wird sie wohl zu dem Schluss kommen, dass sie über genügend politischen Willen verfügt, um die Notwendigkeit von Wohltaten mit ihrem langfristigen Ziel der Eindämmung des Haushaltsdefizits in Einklang zu bringen", so Shah.
WACHSTUMSIMPULS
Angetrieben von den öffentlichen Ausgaben wuchs die indische Wirtschaft im Juli-September-Quartal um 7,6 %. Für das gesamte Jahr, das am 31. März endet, wird ein Wachstum von 7,3 % prognostiziert - das weltweit schnellste Tempo für eine große Volkswirtschaft.
Für 2024/25 wird ein weiterer Anstieg der Investitionsausgaben um bis zu 20% im Vergleich zum Vorjahr erwartet.
"Die Strategie, die Investitionsausgaben im Haushalt zu erhöhen, dürfte fortgesetzt werden, was wiederum dazu beitragen wird, dass der Investitionszyklus des privaten Sektors an Fahrt gewinnt", so die Deutsche Bank in einer Mitteilung.
Indien wird sich aufgrund der Wahlen wahrscheinlich von größeren Ankündigungen zu Privatisierungen fernhalten, sagten Regierungsvertreter.
