Der Gouverneur der Bank Indonesia (BI), Perry Warjiyo, teilte am Donnerstag bei einer Telefonkonferenz für Investoren mit, dass die BI Anfang letzter Woche Anleihen im Wert von 1,1 Billionen Rupiah (73,41 Millionen Dollar) verkauft habe und beabsichtige, Anleihen mit einer Laufzeit von fünf Jahren und darunter im Wert von etwa 70 Billionen Rupiah zu verkaufen. Einen Zeitrahmen nannte er nicht.

Die Politik zielte darauf ab, überschüssige Marktliquidität aufzusaugen und gleichzeitig die Anleiherenditen in die Höhe zu treiben, um die Attraktivität indonesischer Vermögenswerte vor dem Hintergrund der weltweiten Straffung der Geldpolitik zu erhöhen, sagte er.

Der stellvertretende Gouverneur Dody Budi Waluyo sagte am Freitag gegenüber Reuters, die Entscheidung sei als "stärkeres Signal" zu werten, dass die Zentralbank die Inflations- und Wechselkursrisiken eindämmen wolle, auch wenn sie davon absehe, die Zinssätze über das Niveau der Pandemiezeit hinaus anzuheben, was sie zu einer der am wenigsten aggressiven Zentralbanken der Welt mache.

"Die Zentralbank wird natürlich dafür sorgen, dass die Liquidität in der Wirtschaft angemessen bleibt, um die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen, und wir haben eine sorgfältige Berechnung durchgeführt", sagte er in einer Telefonnachricht und fügte hinzu, dass der Umfang der abgestoßenen Anleihen von der Marktdynamik abhängen wird.

BI hielt am 20. Juli Anleihen im Wert von 1.263,27 Billionen Rupiah ($84,30 Milliarden), gegenüber 273,21 Billionen Rupiah Ende 2019, nachdem die Regierung eine quantitative Lockerung zur Unterstützung der von der Pandemie betroffenen Wirtschaft eingeleitet hatte, wie Regierungsdaten zeigten.

"Steigende Anleiherenditen könnten neue Investoren anlocken, da die Renditen ein attraktives Einstiegsniveau schaffen, aber sie könnten auch den Ausverkauf bestehender Investoren verstärken", sagte Handy Yunianto, Analyst für festverzinsliche Wertpapiere der Bank Mandiri.

Die Analysten von Nomura sagten, dass ein großer Anleiheverkauf ein "zweischneidiges Schwert" für den indonesischen Anleihemarkt sein könnte, da der Appetit auf Investitionen in den Schwellenländern schwach ist und die Nachfrage der lokalen Banken abnimmt, da das inländische Kreditwachstum anzieht.

Erschwerend kommt hinzu, dass BI noch immer eine Vereinbarung mit dem Finanzministerium über den Kauf von niedrig verzinsten Anleihen in Höhe von 224 Billionen Rupiah in diesem Jahr hat.

Die Nachfrage bei den Auktionen von Staatsanleihen war in den letzten Monaten schwach und wenn sie weiter sinkt, könnte die BI gezwungen sein, in diesem Jahr mehr Anleihen in ihrer Eigenschaft als Standby-Käufer zu kaufen, anstatt zu verkaufen, sagte Yunianto von Mandiri.

Beamte des Schuldenbüros des Finanzministeriums reagierten nicht auf eine Bitte um einen Kommentar. Finanzminister Sri Mulyani Indrawati hat gesagt, dass Indonesien versuchen wird, sein Ziel für die Emission von Anleihen zu senken, um dem globalen Trend höherer Zinssätze zu begegnen.

Während der Pandemie senkte die indonesische Zentralbank ihren Leitzins um insgesamt 150 Basispunkte (bps) auf 3,5%, zusätzlich zu ihrer quantitativen Lockerung.

Ergänzend zum Anleiheverkauf hat die BI angekündigt, dass sie auch die Geldmarktzinsen anheben wird, ein Schritt, den einige Analysten als Vorläufer einer Leitzinserhöhung ansehen.

Der Chefvolkswirt der Citi für Indonesien, Helmi Arman, erwartet, dass die BI ab September drei Zinserhöhungen um 25 Basispunkte vornehmen wird, und sieht den Plan zum Verkauf von Anleihen eher als symbolisch an.

"Aggressive Verkäufe der indonesischen Zentralbank könnten zu einer unnötigen Risikowahrnehmung des Anleiheangebots führen und damit die Portfolioströme negativ beeinflussen", sagte er und sagte voraus, dass die Anleihebestände der Zentralbank auch 2022 noch steigen werden, aber der Plan zum Verkauf von Anleihen den Nettoerwerb reduzieren wird.

($1 = 14.985,0000 Rupiah)