Das Ergebnis gibt etwas Hoffnung für die Bemühungen der Bank of Japan, die Inflation durch aggressive geldpolitische Lockerungsmaßnahmen auf ihr 2%-Ziel zu drücken, auch indem sie die Wahrnehmung der anhaltenden Deflation ändert.

Analysten bezweifeln jedoch, dass der jüngste Anstieg der Inflation, der vor allem auf die steigenden Kraftstoff- und Rohstoffkosten zurückzuführen ist, nachhaltig sein könnte, wenn er nicht von höheren Löhnen begleitet wird.

Der Prozentsatz der Haushalte, die in einem Jahr mit höheren Preisen rechnen, lag bei 78,8 %, gegenüber 68,2 % im September und dem höchsten Stand seit September 2019, so die BOJ-Umfrage, die zwischen dem 5. November und 1. Dezember durchgeführt wurde.

Von allen Befragten gaben 80,8% an, dass sie in fünf Jahren mit höheren Preisen rechnen. Das ist ein Anstieg gegenüber 78,1% in der vorherigen Umfrage und der höchste Stand seit Dezember 2019.

Die Umfrage gehört zu den Daten, die die BOJ wahrscheinlich auf der Sitzung nächste Woche prüfen wird, um zu beurteilen, ob die steigenden Inputkosten die Inflationserwartungen der Haushalte beeinflusst haben.

Fast neun Jahre ultralockere Geldpolitik haben es nicht geschafft, die Inflation auf das Ziel der BOJ anzuheben, da das schleppende Lohnwachstum den Konsum belastet und die Unternehmen von Preiserhöhungen abgehalten hat.

Die Politiker der BOJ hatten gehofft, die Öffentlichkeit mit einer massiven Dosis geldpolitischer Anreize aus ihrer deflationären Haltung zu reißen.

Während die Großhandelsinflation im November aufgrund der weltweit steigenden Rohstoffkosten einen Rekordwert von 9,0% erreichte, lag die Kerninflation bei den Verbrauchern bei nur 0,5%, was zum Teil auf die Beeinträchtigung des Konsums durch die Koronavirus-Pandemie zurückzuführen ist.

Einige Analysten gehen davon aus, dass die Kerninflation der Verbraucher um den April herum 1,5% übersteigen wird, da die Belastung durch die Senkung der Mobilfunkgebühren im vergangenen Jahr nachlässt und die in der Vergangenheit gestiegenen Ölkosten die Stromrechnungen in die Höhe treiben.

Viele Entscheidungsträger der BOJ sehen einen solchen Anstieg der Inflation als nicht nachhaltig an, wenn er nicht von stetigen Lohnzuwächsen begleitet wird, und verweisen auf die hartnäckige deflationäre Stimmung in Japan.

Die Löhne steigen nur langsam, auch weil die japanischen Unternehmen nicht mit höheren Löhnen locken müssen, nachdem sie selbst während des pandemiebedingten Wirtschaftseinbruchs im letzten Jahr an ihrer Tradition festgehalten haben, den Stellenabbau auf ein Minimum zu beschränken.

Der Gouverneur der BOJ, Haruhiko Kuroda, hat erklärt, dass die Zentralbank die Geldpolitik so lange extrem locker halten wird, bis eine Inflationsrate von 2 % erreicht ist, auch wenn andere Zentralbanken wie die US-Notenbank einen Ausstieg aus den krisenbedingten Stimulierungsmaßnahmen anstreben.