Das in New York ansässige Unternehmen Apollo Global Management, das im vergangenen Jahr den Kauf des Morrisons-Rivalen Asda verpasst hatte, teilte mit, dass es ein mögliches Angebot prüfe, sich aber nicht an den Vorstand des Unternehmens gewandt habe.
Private-Equity-Gruppen haben in den letzten sechs Monaten weltweit Vermögenswerte gekauft, nachdem sie die Pandemie weitgehend ausgesessen hatten. Morrisons, das vor 122 Jahren als Marktstand in Bradford, Nordengland, gegründet wurde, ist ein Ziel.
Am Samstag teilte Morrisons mit, dass sein Vorstand eine Übernahme durch die zur SoftBank gehörende Fortress Investment Group empfohlen hat, die die viertgrößte britische Supermarktkette mit 6,3 Milliarden Pfund (8,7 Milliarden Dollar) bewertet.
Das Angebot von Fortress, zusammen mit dem Canada Pension Plan Investment Board und Koch Real Estate Investments, übertraf ein Angebot von Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) in Höhe von 5,52 Milliarden Pfund, das Morrisons am 17. Juni abgelehnt hatte.
Während das Fortress-Angebot am Montag von abrdn - laut Refinitiv-Daten die Nummer 15 unter den Morrisons-Investoren - als "guter Wert" bezeichnet wurde, lag es unter den 6,5 Milliarden Pfund, die JO Hambro, ein Top-10-Aktionär, letzte Woche gefordert hatte.
Das Angebot von Fortress gibt Morrisons einen Unternehmenswert von 9,5 Milliarden Pfund, wenn man die Nettoverschuldung von 3,2 Milliarden Pfund einbezieht.
Die Aktien des Unternehmens stiegen um 1523 GMT um 11,4 % auf 267,1 Pence und lagen damit über dem Wert des Fortress-Angebots von 254 Pence, was darauf hindeutet, dass die Anleger höhere Angebote erwarten. Morrisons gab keinen Kommentar zu der Erklärung von Apollo ab.
Analysten haben spekuliert, dass andere Private-Equity-Gruppen und Amazon, das ein Partnerschaftsabkommen mit Morrisons hat, ebenfalls bieten könnten. Amazon hat es abgelehnt, sich zu äußern.
Großbritannien war zwar schon immer ein wichtiges Ziel für Private-Equity-Investitionen in Europa, aber die Volumina haben in diesem Jahr einen Höchststand erreicht, da der Brexit und die Schwäche des Pfund Sterling in Verbindung mit der Coronavirus-Krise die Bewertungen der Unternehmen belastet haben.
Wie seine Konkurrenten Tesco, Sainsbury's und Asda konnte auch Morrisons in den letzten 18 Monaten einen Umsatzsprung verzeichnen, da das Gastgewerbe gezwungen war, seine Filialen zu schließen, doch die Kosten für die Einführung der Online-Zustellung drückten auf den Gewinn.
KINGMAKERS
Letztlich werden die Aktionäre über das Schicksal von Morrisons entscheiden.
Zum jetzigen Zeitpunkt liegt nur ein verbindliches Angebot auf dem Tisch, und die Anleger werden über den Fortress-Deal abstimmen.
Die drei größten Investoren von Morrisons, Silchester, Blackrock und Columbia Threadneedle, die laut Refinitiv-Daten eine Beteiligung von 15,2 %, 9,6 % bzw. 9,4 % halten, sind die eigentlichen Entscheidungsträger. Keiner hat sich dazu geäußert.
Legal & General Investment Management (LGIM), ein weiterer Top-10-Aktionär von Morrisons, sagte, dass die Investoren mehr Informationen über den Wert der Immobilien benötigten, um eine wohlüberlegte Entscheidung treffen zu können.
Nach den britischen Übernahmeregeln setzt das Angebot von Fortress die Uhr für CD&R zurück, um seine Absichten zu klären, wobei eine frühere Frist bis zum 17. Juli verlängert wurde.
Die Analysten von Barclays sind der Meinung, dass CD&R mehr als das vereinbarte Angebot von Fortress zahlen könnte, und weisen darauf hin, dass CD&R über eine größere Einzelhandelspräsenz in Großbritannien verfügt als Fortress, da es die Tankstellenkette Motor Fuels Group besitzt. Außerdem könnte CD&R mehr bieten, wenn der Verkauf und die Rückmietung von Morrisons-Filialen Teil seines Plans sind.
Fortress hat materielle Verkäufe von Läden ausgeschlossen und sagt, es wolle die bestehenden Managementteams stärken - ein Ansatz, der bei der Regierung Anklang finden könnte, nachdem die Pandemie gezeigt hat, wie wichtig es ist, die Lebensmittelproduktion vor Ort zu halten.
Ein Sprecher von Premierminister Boris Johnson sagte, Übernahmevorschläge seien eine kommerzielle Angelegenheit für die beteiligten Unternehmen.
Morrisons ist Eigentümer von 85 % seiner fast 500 Läden und verfügt über 19 größtenteils im Eigentum befindliche Produktionsstätten. Morrisons ist unter den britischen Supermärkten einzigartig, da es mehr als die Hälfte der verkauften frischen Lebensmittel selbst herstellt.
Britische Supermärkte sind aufgrund ihrer Cashflow-Generierung und ihrer Vermögenswerte im Eigentum wieder attraktiv. Die Fonds sind der Ansicht, dass der Aktienmarkt den Wert der Lebensmittelhändler im Zuge der Pandemie nicht erkennt.
Letztes Jahr verlor Apollo den Kauf von Asda an die Brüder Zuber und Mohsin Issa und TDR Capital. Bei diesem Geschäft wurde Asda mit 6,8 Milliarden Pfund bewertet.
Die Aktien von Tesco und Sainsbury's stiegen um 3,1 % bzw. 2,4 %, und es gab Spekulationen, dass auch diese Unternehmen ins Visier geraten könnten. Beide Unternehmen lehnten es ab, sich zu äußern.
(1 $ = 0,7232 Pfund)
