Ein neues Jahr ist eine gute Gelegenheit, den Blick von den täglichen Ereignissen abzuwenden und das größere Bild zu betrachten. Dies ist besonders interessant im Hinblick auf den Kryptomarkt: Da sich die Stimmung ändert, vergessen wir schnell, wie anders die Situation vor nur 12 Monaten war.
Nach dem stark medienwirksamen Markteinbruch und dem FTX-Skandal (den einige Persönlichkeiten als "das Ende von Krypto" bezeichneten), war der Start 2023 nicht gerade rosig. Dennoch hat der Kryptomarkt eine erstaunliche Widerstandsfähigkeit gezeigt und sich tapfer zurückgekämpft, während er sein rechtliches Spiel verbesserte. Zudem konnte er einige sehr mächtige Männer für seiner Sache gewinnen, darunter den CEO des weltweit größten Vermögensverwalters.
Schauen wir uns an, welche Ereignisse den Kryptomarkt 2023 geprägt haben und wie sie die Aussichten für 2024 beeinflussen:
Krypto und Regulierung
Zu Beginn des Jahres 2023 erlitten verschiedene amerikanische Krypto-Akteure eine beispiellose Offensive durch die Fed, die SEC, die OOC, das Finanzministerium sowie die Bundes- und einige Landesregierungen. Später im Jahr reichte die SEC Klagen gegen die Schwergewichte der Branche - Coinbase und Binance US - ein.
Die politischen Aussichten schienen durchweg düster, aber die Judikative hat überraschend dagegen gehalten. Die SEC verlor nicht nur eine, sondern zwei Klagen: die gegen Ripple, dessen Kryptowährung nun offiziell kein Wertpapier mehr ist, und die gegen Grayscale, wobei die Ablehnung des ETF-Antrags durch die SEC rechtswidrig war.
Der Rechtsstreit um Binance wurde beigelegt und ihr Gründer Changpeng "CZ" Zhao musste sich aus der Geschäftsführung zurückziehen. Er übergab die Zügel an Richard Teng. Die Wahl des neuen CEO ist zugleich symptomatisch für den neuen Fokus der Kryptoindustrie auf die Einhaltung von Vorschriften: Der Mann hat Erfahrungen bei den Finanzbehörden von Singapur und Abu Dhabi gesammelt.
In Europa definierte die neue MiCA-Verordnung die rechtliche Landschaft für Krypto und legte damit die Basis für die weitere Entwicklung der Branche.
Krypto und TradFi
Zu Beginn des Jahres 2023 schrieb der berühmte Krypto-Investor Nick Carter über Krypto, dass es von "Operation Choke Point 2.0" ins Visier genommen wird. Dies ist eine Anspielung auf die Initiative der US-Regierung von 2013, den Zugang bestimmter Branchen zu Bankdienstleistungen zu beschränken, was später als unrechtmäßig erklärt wurde.
Tatsächlich haben Krypto-Unternehmen nicht nur in Amerika, sondern in vielen anderen Ländern oft Schwierigkeiten, Bankkonten zu eröffnen. Dieser Trend beginnt sich jedoch umzukehren, wobei kleinere Banken ihre Chance nutzen und ausdrücklich Krypto-Kunden ansprechen. Darüber hinaus haben einige große Namen im Bankwesen das Jahr 2023 genutzt, um die Möglichkeiten der Blockchain weiter zu erforschen. So bietet die Deutsche Bank jetzt Krypto-Asset-Verwahrung an und die Société Générale hat einen an den Euro gekoppelten Stablecoin für institutionelle Kunden herausgegeben. Obwohl CEO Jamie Dimon Bitcoin immer noch nicht versteht, entwickeln viele traditionelle Finanzinstitute (einschließlich seiner eigenen JP Morgan) aktiv ihre Krypto-Dienstleistungen.
Das Jahr 2023 war geprägt von der wahrscheinlich einflussreichsten Person im traditionellen Finanzwesen, die öffentlich Krypto unterstützt: Larry Fink, der CEO von BlackRock, beantragte einen Bitcoin Spot ETF. Die Entscheidung über die Genehmigung dieses ETFs wird in 2024 mit Spannung erwartet.
Kryptomarkt
Bitcoin ist oft das erste Krypto-Asset, das sich bewegt und den gesamten Kryptomarkt mit sich zieht. Diese Rolle wird sich in 2024 noch verstärken, da die Dominanz von Bitcoin von 41% zu Beginn des letzten Jahres auf jetzt 53% gestiegen ist.
In einem Jahr hat BTC um 160% zugelegt und ist von 16.500 USD auf heute 43.900 USD angestiegen. Die Eine-Million-Dollar-Frage lautet, welches Niveau im Jahr 2024 erreicht wird.
Die ruhenden Märkte zusammen mit der HODLing-Mentalität haben zu einer signifikanten Erosion der Bitcoin-Liquidität im Jahr 2023 geführt. Die bevorstehende Halbierung, erwartet für April 2024, wird das führende Krypto-Asset knapper machen. Darüber hinaus wird der mögliche Spot-ETF noch mehr Bitcoin binden, was das Liquiditätsproblem weiter verschärfen dürfte.
In einer solchen Situation können wir dramatische Kursschwankungen in beide Richtungen in der Glaskugel sehen. Angesichts des aktuellen Stadiums im Krypto-Zyklus stimmen jedoch viele Analysten darin überein, dass eine Aufwärtsbewegung wahrscheinlicher ist, mit Zielen, die von 68.000 USD (Bitwise) bis 275.000 (VanEck) schwanken. Die optimistischsten Stimmen weisen darauf hin, dass Bitcoin, sollte es jemals eine Parität mit Gold erreichen, einen Wert von 600.000 Dollar (laut Messari) erreichen würde.
