Das Volumen der Bitcoin-Optionen, die an Deribit, einer der führenden Börsen für Krypto-Derivate, gehandelt wurden, ist im Januar gegenüber Dezember um 82% gestiegen, so der Krypto-Marktmacher OrBit Markets. Ether-Optionen stiegen um 38%.
Mehr Anleger positionieren sich für Kursgewinne, wobei das Volumen eher auf bullishe Call-Optionen ausgerichtet ist - sie zahlen eine Prämie für eine Option zum Kauf von Bitcoin oder Ether zu einem zukünftigen Datum und einem vereinbarten Preis - als umgekehrt auf bearishe Put-Optionen zum Verkauf.
Nach Angaben von Deribit entfielen 71,1% des gesamten offenen Interesses an Bitcoin-Futures auf Calls und 77,5% auf Ether.
"Sie haben ein paar Leute gesehen, die zum Beispiel mit 50.000 $ Calls gehandelt haben. Das war der allgemeine Appetit, den wir gesehen haben - einfach ein größerer Appetit auf Aufwärtsbewegungen", sagte Chinedu Ume-Ezeoke, quantitativer Forschungsanalyst beim Datenunternehmen Laevitas.
Der Anstieg der Volumina deutet jedoch auch darauf hin, dass die Anleger unschlüssig über die Richtung der Kryptomärkte sind und Optionen mit geringem Risiko und geringer Rendite dem tatsächlichen Kauf von Bitcoin oder Ether vorziehen.
Der Anstieg an den Optionsmärkten nach Monaten des zahmen Handels und der geringen Volatilität fällt zusammen mit einem 40%igen Kurssprung bei Bitcoin im Januar - dem besten Monat seit Oktober 2021 - und einem 32%igen Anstieg bei Ether.
"Die Rallye von Bitcoin war explosiv, fast so, als würde man sich vorstellen, dass ein Strandball, der unter Wasser gedrückt wurde, wieder freigelassen wird", sagte Joe Ziolkowski, der CEO von Relm, einem Versicherer für digitale Vermögenswerte.
Grafik: Sprung bei Optionsgeschäften https://www.reuters.com/graphics/FINTECH-CRYPTO/WEEKLY/myvmokbqgvr/chart.png
ÄNGSTE VOR EINEM RÜCKSCHLAG
Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures - das die Anzahl der noch abzuwickelnden Kontrakte misst - lag am 27. Januar bei 293.000 und damit auf dem höchsten Stand seit November, während das Verhältnis von Calls zu Puts mit 0,42 so niedrig war wie seit mindestens einem Jahr nicht mehr, wie aus den Daten von Laevitas hervorgeht.
"Dies ist auf die erneute Nachfrage der Anleger nach Call-Optionen zurückzuführen, da sie davon ausgehen, dass der Spotmarkt weiter steigen wird", sagte Pulkit Goyal, Vizepräsident des Handels bei OrBit Markets.
Der Trend bei den Futures muss jedoch nicht unbedingt positiv für Bitcoin oder Ether sein, da die Anleger diese Derivate auch als Absicherung gegen Kursverluste bei ihren anderen Anlagen nutzen.
"Die Menschen sind an dem Aufwärtspotenzial von Bitcoin und Ether interessiert, aber auch besorgt über einen möglichen Rückschlag nach dem massiven Preisanstieg", sagte CK Zheng, Gründer des auf Krypto-Derivate spezialisierten Hedgefonds ZX Squared.
"Auf beiden Seiten der Gleichung versuchen die Leute, sich abzusichern."
RISIKO & REZESSION HINTEN
Der makroökonomische Hintergrund einer möglichen Rezession in den USA oder einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve ist nur einer von mehreren Faktoren, die die jüngste Rallye zum Entgleisen bringen könnten.
Nachdem die US-Arbeitsmarktdaten in der vergangenen Woche besser ausgefallen sind als erwartet, setzen die Märkte darauf, dass die Fed die Zinsen weiter anheben könnte als ursprünglich erwartet, was die Nachfrage nach riskanteren Vermögenswerten wie Kryptowährungen dämpfen könnte.
"Wir sind wahrscheinlich noch nicht über den Berg", sagte Ume-Ezeoke von Laevitas. "Kurzfristig rechnen viele Leute mit einer Art von Korrektur.
