Wenn es am Freitag nicht zu einem Einbruch von 1,5% oder mehr kommt, werden die asiatischen Aktien ihren ersten Wochenanstieg seit vier Jahren verzeichnen. Die Antwort auf diese Frage wird sich in der nächsten Woche zeigen, wenn die Anleger ihr Urteil über die Ergebnisse des Jackson Hole Symposiums der Federal Reserve abgeben, insbesondere über die Rede des Vorsitzenden Jerome Powell am Freitag. Die neuesten Tokioter Inflationszahlen für Juli stehen am Freitag ganz oben auf dem asiatischen Wirtschaftsdatenkalender. Sie geben einen Einblick in die nationale Inflation Japans und mögliche Auswirkungen auf die Politik der Bank of Japan in den kommenden Monaten.
Die Stimmung an den asiatischen Märkten wird am Freitag von Vorsicht geprägt sein. Die Wall Street hat am Donnerstag stark abverkauft, der Dollar verzeichnete den stärksten Anstieg seit einem Monat und erreichte ein 10-Wochen-Hoch, und die Anleger zögern, vor Powells Äußerungen übermütig zu werden.
Der MSCI Asia Pacific ex-Japan Index stieg am Donnerstag um 1,5% und verzeichnete damit den besten Tag seit einem Monat. Doch trotz dieser Aufregung war der August ein harter Monat, und der Index ist auf dem besten Weg zu seinem stärksten monatlichen Rückgang seit September letzten Jahres.
Im Großen und Ganzen scheinen die Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum derzeit angemessen bewertet zu sein und werden ungefähr in der Mitte ihrer langfristigen Schwankungsbreiten und Standardabweichungen gehandelt. Indische Aktien sind bei weitem am teuersten und chinesische Aktien am billigsten.
Die wirtschaftlichen, marktbezogenen und politischen Herausforderungen Chinas in diesem Jahr sind gut dokumentiert, so dass die Aktien aus gutem Grund günstig sind. Es deutet wenig darauf hin, dass diese Probleme in absehbarer Zeit behoben werden, so dass ordentliche Kurserholungen wie die vom Donnerstag eher die Ausnahme als die Regel bleiben werden.
Ausländische Anleger haben am Donnerstag zum ersten Mal seit 13 Tagen wieder chinesische Aktien gekauft, wie aus den Daten von Stock Connect hervorgeht. Die Behörden in Peking hoffen, dass sich diese lange Phase der Abflüsse nicht wiederholt. Technologiewerte könnten unter zusätzlichen Druck geraten, nachdem der Nasdaq am Donnerstag um 1,9% eingebrochen ist. Dieser Rückgang ist etwas verwirrend, da die Renditen langfristiger Anleihen nicht so stark gestiegen sind und Nvidia im positiven Bereich schließen konnte. Einfach.
Der Makrofokus in Asien liegt am Freitag auf der Inflation in Tokio. Die Jahresrate für Juli wird zum ersten Mal seit September letzten Jahres unter 3% fallen.
Das Dilemma der japanischen Entscheidungsträger ist tiefgreifend. Die nationale Kerninflation liegt seit 16 Monaten in Folge über dem 2%-Ziel der Zentralbank, da die Unternehmen die höheren Importkosten, die zum Teil durch den schwachen Yen verursacht werden, weitergeben.
Aus Sorge, der schwachen Wirtschaft zu schaden, hat die BOJ ihre Entschlossenheit betont, die Zinssätze extrem niedrig zu halten, selbst als sie letzten Monat beschloss, die Obergrenze für die Renditen langfristiger Anleihen anzuheben.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:
- Das Symposium der US-Notenbank in Jackson Hole
- Japan Tokio VPI-Inflation (August)
- Malaysia VPI-Inflation (Juli)
