Japan hebt sich weiterhin vom Rest Asiens - und der Welt - ab. Der Nikkei durchbricht die 35.000-Punkte-Marke und erreicht ein neues 34-Jahres-Hoch, während die Marktstimmung in der gesamten Region am Freitag von den jüngsten chinesischen Inflationsdaten bestimmt werden könnte.
Die Zahlen zur chinesischen Erzeugerpreisinflation und zum Handel sowie die Daten zur Kreditvergabe, zum Handel und zur Leistungsbilanz in Japan sowie zur Industrieproduktion und zur Verbraucherinflation in Indien werden ebenfalls den Ton für den letzten Tag der ersten vollen Handelswoche des Jahres 2024 angeben.
Asiatische Aktien beendeten am Donnerstag eine siebentägige Verlustserie - die längste seit August - aber der MSCI Asia Pacific ex-Japan Index muss am Freitag um fast 1% zulegen, um einen dritten Wochenverlust in Folge zu vermeiden.
Für den japanischen Nikkei gibt es keine solchen Sorgen. Er ist in dieser Woche um 5% gestiegen, auf dem Weg zu seiner besten Woche seit März 2022 und notiert zum ersten Mal seit Februar 1990 über 35.000 Punkten.
Man könnte sagen, dass dies 34 verlorene Jahre sind, ein Hinweis darauf, wie tief der Schaden der Blase der späten 1980er Jahre ist. Andererseits hat er sich seit seinem Tiefststand von 7.000 Punkten im März 2009 gar nicht so schlecht entwickelt.
Unterdessen werden am Freitag wichtige asiatische Wirtschaftsindikatoren veröffentlicht, nicht zuletzt die Erzeuger- und Verbraucherpreisindizes aus China, wo die Aufmerksamkeit auch auf die Präsidentschaftswahlen in Taiwan am Samstag gerichtet sein wird.
Der chinesische PPI ist im Jahresvergleich seit Oktober 2022 jeden Monat negativ. Es wird erwartet, dass sich dies auch im Dezember fortsetzt. Die jährliche PPI-Inflation dürfte sich von -3,0% im November auf -2,60% verlangsamen.
Auch die Verbraucherpreise bewegen sich seit einigen Monaten immer wieder im deflationären Bereich. Die Jahresrate von -0,5% im November war die niedrigste seit drei Jahren, und es wird erwartet, dass die Zahlen am Freitag zeigen, dass sich das Tempo des Preisrückgangs im Dezember geringfügig auf -0,4% verlangsamt hat.
Die Deflation bleibt in China ein größeres Risiko als die Inflation. Da sich die Wirtschaftstätigkeit nur schwer von den pandemiebedingten Stillständen erholen kann, wird der Druck auf Peking, erhebliche fiskalische und geldpolitische Anreize zu setzen, weiter bestehen.
Es wird erwartet, dass die Handelsaktivität im Dezember im Vergleich zum November zugenommen hat, insbesondere die Exporte. Jüngste Daten aus Taiwan und Japan - zwei der größten Handelspartner Chinas - legen jedoch nahe, dass hier Vorsicht geboten ist.
In Indien werden die Industrieproduktion und die Inflation veröffentlicht.
In dieser Woche erklärte das Fixed Income Team von HSBC, dass Indien im Jahr 2024 ihr Top-Pick für lokale Staatsanleihen aus Schwellenländern ist. Sie gehen davon aus, dass der faire Wert für die Rendite 10-jähriger indischer Staatsanleihen bei 6,50-7,00% liegt - derzeit liegt sie bei 7,17% - und erwarten, dass die Auslandsnachfrage nach diesen Papieren in diesem Jahr steigen wird.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:
- China CPI, PPI, Handel (Dezember)
- Indien Verbraucherpreisindex (Dezember)
- Japan Handel, Leistungsbilanz (November)
