Das weltweite M&A-Volumen wird in diesem Jahr im Vergleich zu 2023 um 50% steigen, da die Ängste vor Finanzierungskosten, Inflation und Rezession nachlassen, so Morgan Stanley in einer Notiz vom Montag.

"Wir glauben, dass dieser 'Winter' für Fusionen und Übernahmen (M&A) auftaut und die Aktivität zyklisch und säkular zurückkehren wird", sagte das Wall Street Brokerhaus.

Morgan Stanley geht davon aus, dass Europa und Nordamerika am meisten von den Fusions- und Übernahmeaktivitäten profitieren werden, sieht aber auch für Indien, Australien, Südkorea, Japan und die ASEAN-Länder (Association of Southeast Asian Nations) günstiges M&A-Wetter.

Aggressive Zinserhöhungen der großen Zentralbanken, hohe Inflation und Rezessionsängste schaden der globalen M&A-Aktivität im Jahr 2023.

Das weltweite Transaktionsvolumen ist im vergangenen Jahr um 35% gesunken und damit auf den niedrigsten Stand seit 2004, bevor es um die Inflation bereinigt wurde, während das Volumen als Prozentsatz des nominalen Bruttoinlandsprodukts in den USA den niedrigsten Stand seit mindestens drei Jahrzehnten erreichte, so Morgan Stanley.

Die Erwartung einer Senkung der Kreditkosten im Laufe dieses Jahres, eine anhaltende Abkühlung der Verbraucherpreise, die Hoffnung auf eine "weiche Landung" der großen Volkswirtschaften und eine Zunahme des Vertrauens der Unternehmen werden wahrscheinlich die Erholung der M&A-Aktivitäten vorantreiben.

Die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz (KI) und Cloud-Fähigkeiten, die Umstellung auf saubere Energie und Innovationen im Bereich der Biowissenschaften werden laut Morgan Stanley zusätzliche Impulse für den Aufschwung bei den Übernahmen geben.

Das Maklerunternehmen sieht die Sektoren Gesundheitswesen, Immobilien, Grundnahrungsmittel und Technologie als Hauptnutznießer des Transaktionsgeschehens.

Was die Finanzierung von Geschäften betrifft, so sind Barmittel und Fremdkapital trotz des Anstiegs der Anleiherenditen attraktiver als Aktien, so Morgan Stanley.

"Reichlich vorhandene Barmittel und weit offene Investment-Grade-Märkte bedeuten, dass strategische Aktivitäten einen finanziellen Vorteil haben, während Sponsoren unabhängig vom makroökonomischen 'Wetter' mit mehr Dringlichkeit konfrontiert sein könnten", fügte die Maklerfirma hinzu.